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0【嘉宾】著名经济学家 洪灏
【主播】全景网首席节目官 天玉
【采访时间】2025.2.26
【内容提要】
1、您提到，2025年A股和港股将是逆共识交易市场，市场过度悲观中蕴含丰厚回报潜力，那当前的市场共识具体指向什么，内地经济负螺旋难解，人民币资产依旧承压吗？您认为市场达成这种共识的核心因素有哪些呢？为什么悲观情绪会被市场放大呢？
2、同时，您提出要逆共识交易，那就是要打破当前的一致预期，为什么您认为转折的时点到了？是哪些因素的变化，导致您有看多的动力呢？
3、我们从开年之后的市场表现来看，A股和港股都录得了不错的涨幅，尤其是deepseek的爆发，引领了中资科技股的上行，做多中国、中国资产估值修复的提法再度获得热度，这里我其实有两个问题：
外资真的空翻多了吗？通过跟他们的交流，他们真的回流加仓了？
假设中国资产真的需要重新估值，您认为估值调整最有空间的方向在哪里？
4、您认为港股当前估值（7-8倍市盈率）尚未触及历史底部（如2016年7倍），哪些信号能确认港股真正触底？港股的估值体系应该如何锚定？
5、最近一年多的时间来看，内资流入持续且显著，来自内地的资金在港股的交易比例越来越高，港股的投资风格会不会也开始变化了呢？
6、您提到港股上拥有高分红的公司因现金流稳定具备配置价值，但是现在热门的炒作和交易，都还是集中在科技股上，现在配置红利，会不会捡了芝麻，丢了西瓜呢？
7、那说回科技，前面提到了deepseek带动了中资科技股的价值重估，同时市场也提出了刺破了美股的科技泡沫，美股现在的估值很高吗？有人说无论是美股总市值与全球市值的占比，还是看美股科技七姐妹的市值占比，都已经很高了，但也有人认为现在是大科技发展的阶段，泡沫不足为虑，您怎样看呢？
8、Deepseek刺破了泡沫，这个说法您认同吗？有没有过度夸大国产技术？Deepseek的出现，对于科技股的投资逻辑带来了哪些变化呢？
9、特朗普回归白宫，关税的大棒又挥舞起来了，大家普遍理解关税会对控制通胀带来很大的压力，美国的再通胀，对于美股、美元、美债和现在直逼3000的黄金，又会带来哪些变化呢？
10、今年中美都会有很多政策牌要打，中国的刺激政策、十四五收官和十五五开局，都会是重头戏，美国也在特朗普的主导下，在关税、财政、内部改革、产业政策等多方面出手，您觉得今年的政策对垒对于市场的影响会如何展开呢？
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