【嘉宾】林园投资董事长 林园 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.11 【内容提要】 一、市场行情解读 1. 去年十月我采访您，当时A股3000点，然后您提到，4000点才是牛市的起点，而就在10.28号时隔十年，上证指数终于站上4000点了，所以现在牛市开启了是吗？下一个关键点是多少？什么因素能突破关键点位？ 2. 4000点以上基本都是获利盘了，市场的波动会不会更加显著呢？但其实目前很多方面都在强调市场要走慢牛，您认为市场会不会复刻类似于15年上半年或者21年上半年那种，牛市中后期的加速行情？ 3. 您对A股目前的整体估值是怎么看的？市场也都在反复讨论小登股的泡沫问题，这种结构性的泡沫，您是怎么看的？一旦这些小登股出现调整，会不会对于市场氛围造成压力？ 4. 今年市场一边是“中小登股”狂欢大涨，另一边是“老登股”持续阴跌。为何呈现如此显著的分化？这种风格的分化会持续很久，还是说变盘的时候也快到了？ 5. 我们经常说，股市是经济的晴雨表，但这个晴雨表现在好像跟中国的经济走势有点对不上。但就是在这样的情况之下，一年来股市走出了一波不断向上的行情，您认为什么原因？在宏观经济缺失的情况下，牛市最终的走向您认为会怎么样？ 二、关于消费股的看法 6. 聚焦板块，我们先来谈谈您一直以来的核心投资方向“嘴巴生意”。您曾多次强调，与嘴巴相关的成瘾性公司是您的核心投资方向。这些领域为什么能穿越周期？ 7. 但是消费股现阶段的表现您怎么看？您公开警示“现在买消费股的散户80%会亏钱”，所以是否意味着消费板块已出现价值陷阱？具体哪些细分赛道（乳制品、调味品、白酒）已脱离您的“击球区”？ 8. 有个问题我特别好奇，您为什么在泡沫期还要参与消费股的投资，现在看是不是有点激进了？（金龙鱼套在高位） 9. 您前段时间公开表态说坚持白酒是快乐需求，依然看好，投资白酒股，闭眼睡觉，12年分红回本？这个展开跟我们聊聊吧。可是有人说茅台快跌破1499了？您怎么看？ 10. 在传统消费低迷的同时，港股的新消费三巨头表现突出，有人就说把握年轻人的消费习惯才能把握消费股的投资潜力，您认同吗？新消费会有长期消费品种脱颖而出吗，还是一时热闹？ 三、关于科技股 11. 听说此前坚决不碰科技股的您，如今也被动涉足科技领域了，且坦言为此愁到睡不着。您具体选定的行业能透露一下吗？也会遵循您的投资理念长期持有吗？ 12. 您在最近的一次采访中表示，大家都在讲AI、机器人、芯片等代表先进生产力的方向，确实是趋势，但今天这些方向未来可能一文不值？所以对于科技股，您的态度还是相对审慎甚至有所保留。您不怕错过时代的科技贝塔吗？不介入，除了算不清账之外，是否有更深层次的考量？ 四、其他行业 13. 老龄化赛道中，您重仓高血压、糖尿病药物，但集采扩围已把部分单品价格压降90%，您如何评估政策对利润表的长期侵蚀？ 14. 最近黄金白银涨得特别好，现在很多机构对于黄金未来的长期发展是非常看好的，站在一个历史高位上，您如何看黄金的？是否有布局？现在什么东西像10年前的黄金一样，是大家可以考虑投资的？ 15. 关于地产您是如何看的？前段时间我采访了半夏投资的李蓓，她认为地产是十年一遇的机会，您认同吗？ 五、给投资者的建议 16. 您在多个场合提到“投资没有别的诀窍，就是找垄断型公司”，您如何寻找这类稀缺的标的？ 17. 您多次提到自己持有的公司都是锚定资产非常大、负债率极低，这个锚定资产是什么意思能不能跟我们投资者展开说说？ 六、关于林园投资业绩 18. 今年主观私募整体实现了业绩修复，但是林园投资似乎没有赶上这一波修复节奏？当前的投资组合是否需要调整？ 19. 面对业绩压力，您曾明确表示不设额外的风控措施，也不调整现有持仓。为什么？在您看来，真正的风控核心应该是什么？ 20. 面对投资者对您管理私募产品业绩持续下滑的担忧，您会去安抚他们的情绪吗？如何应对赎回的压力？之前有关您怒怼持有人的行为备受争议，您对此有何解释？ 21. 最后分享一下您对未来市场趋势的预测，以及这将如何影响您的投资决策？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】半夏投资创始人 李蓓 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.9 【内容提要】 第一部分：心态和价值观 1. 我们看到大盘成交额再度突破3万亿，上证指数接连突破整数关口，沪深两市今年涨跌幅的中位数已经来到了21%。您对自己今年的收益率表现满意吗？满意的点在哪些地方，不满意的点在哪些地方？ 2. 您明确表示对科技、细分消费和医药没有深度研究，并主动放弃。这是一种清醒的取舍，但也让您错过了近期的结构性牛市。在竞争激烈的私募行业，这种策略会不会导致规模和业绩的长期增长受限？您有没有考虑过通过团队扩张等方式，来适度拓展能力圈呢？有人常说踏空比套牢更让人难受，您又是怎样看待这个问题的？ 3. 另外，去年10月8号的高位套牢让人过于印象深刻，怎样避免投资冲动呢？相比于还没入场的，有一些进场的选手，在结构化的行情中，也是多在套牢盘里死扛。那什么时候值得死扛？什么时候要坚决止损，认亏出局？您觉得坚持自我的难点在哪？敢于割肉的难点又在哪？如何让自己的关注点从沉没成本转移到机会成本上？ 4. 作为投资机构，除了控制自己的心态，被出资人质问也是经常发生的事情，尤其是在业绩承压的时候。您认为与投资者的沟通，最重要的是什么？是坦诚地承认错误，还是坚定地传递信心？面对信任的考验，您和您的团队是如何重建与投资者的关系，并管理他们的长期预期的？ 第二部分：市场观点 5. 4月份的大跌现在看，无疑是本轮行情的最佳买点，那为什么从4月以来市场能持续走强，您觉得制约市场的哪些因素有了根本性地改善？政策预期与现实落地之间的差距，在不到半年的时间里就能发生逆转吗？ 6. 您曾经在2023年对地产股做过十年一遇机会的判断，后来做出阶段性止顺的动作。当时为什么做出止损，整个过程是怎样的？是哪些关键数据或事件改变了您的初始判断？您现在对地产又是什么看法？ 7. 您曾多次预判A股牛市，但市场表现与预期存在偏差。站在当前时点，您对A股市场未来一段时期的整体趋势和核心驱动力有何新判断？ 8. 您在反思中明确表示，错过了小微盘、新消费和科技股的行情，并表示未来仍不会重仓。这些板块的上涨缺乏基本面支撑吗？您坚守的顺周期、高股息策略在当前的市场环境下，如何应对可能的风格切换风险？ 9. 您坦诚在工业品上的做多是错误的，背后是对财政政策推动物价回升的误判。当前，您对大宗商品市场的供需格局和价格中枢有什么新看法吗？PPI不强，但是化工、金属现在来看也没有那么差，你如何看？ 第三部分：策略和公司发展 10. 半夏的标签是宏观对冲。您能不能跟我们投资者朋友们具体聊一下，在您的策略里，对冲具体是如何实现的？在单边下行或者上行的市场中，您认为宏观对冲策略的有效性在哪里？它更适合震荡市？ 11. 经历了规模的起落和业绩的波动，我想了解一下您对半夏投资的长期愿景和战略定位有何新的思考？是继续专注于宏观对冲这一细分领域，还是会考虑多元化发展？在您看来，一个优秀的、能够穿越周期的资产管理公司，最核心的特质应该是什么？半夏投资距离这个目标还有多远？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】摩根士丹利 中国首席经济学家 邢自强 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.9 【内容提要】 引言： 当全球关税风暴愈演愈烈，美国走向孤立主义，中国资产却悄然迎来重估窗口。如何在‘滞胀＋衰退’的外部黑云中，寻找中国经济的彩虹？本期《天玉朋友圈》对话摩根士丹利中国首席经济学家邢自强。 采访提纲： 1. 特朗普关税政策是扰动全球经贸环境的重要因素。目前为止，美国跟中国的谈判仍在进行中。欧洲、日韩也在逐步达成协议。您如何预估美国对中国乃至全球关税的最终水平，以及影响？ 2. 在这个问题上我有一个困惑，就是特朗普关税2.0刚出来的时候，全球资本市场都看到了巨幅的扰动，但现在逐步平息，这是已经消化掉了影响，还是说“不是不报时候未到”？ 3. 您最新提出“美国关税机制可能长期存在”，并且会对美国经济造成“永久性伤痕”。您如何评估关税政策包括“大而美”法案等对美国的影响？美国下半年及明年的通胀形势、美联储财政政策货币政策、美元和美元资产您怎么看？ 4. 美元的不稳定性凸显，“去美元化”讨论较多。近期，全球稳定币立法进程加快，机构纷纷布局稳定币。您是如何看待稳定币的？新的阶段，您对人民币国际化布局有何思考？ 5. 下面我们聚焦国内经济。您如何评价2025年上半年我国宏观经济的表现？您在近期分享中判断中国下半年GDP的实际增速会回落到4.5%或以下，2025年中国GDP最终能否守住5%？如何展望全年经济走势？ 6. 市场对于出口一直有担心，但是出口的情况总是能超预期，出口的韧性为什么这么强？下半年关税扰动下中国出口形势会是怎么样？ 7. 您多次强调中国要争分夺秒推出对冲政策，那现在频率跟力度，是否有提升？未来3个月应优先落地哪些措施？相比于美国非常激进的政策，我们一直很克制，这个是为什么？ 8. 您把宏观政策概括为“重组债务、刺激消费、改革恢复信心”的三部曲，具体能给我们展开讲讲吗？有没有可量化的目标或KPI？ 9. 今年多次提到“反内卷”，“反内卷”到底反的是什么，支持的是什么？如何达到最佳效果？接下来有哪些建议？ 10. 今年两会提出财政支出从“投资于物”转向“投资于人”。具体应如何把资金精准滴灌到教育、医疗、养老等社保短板，从而撬动万亿元级消费增量？ 11. 您提到“以旧换新不应局限于产品，还应包括服务”，这个如何解读？相比于美国，服务类消费很多都花在了“痛苦消费”上，例如法律、医疗，那我们如何在提升“快乐消费”？ 12. 聚焦A股，这一轮水牛行情，主要是哪几方面因素推动的？您预计会持续多久？如何更持续、结构更健康？同时有哪些潜在的风险可能打破这一轮的水牛行情？您个人最担心的“黑天鹅”与最期待的“灰犀牛”分别是什么？ 13. 大摩把中国资产的评级从“标配”上调至“超配”，核心逻辑是“政策稳＋盈利底＋估值低”。您如何说服仍在观望的国际长线资金“真金白银”加仓？他们在担心什么？ 14. DeepSeek、“六小龙”等科创热点重燃外资对中国供应链的信心。您如何评估中国AI应用落地的盈利兑现节奏？ 15.房地产销售已连续两年负增长，行业何时迎来真正意义上的出清？政策端还有哪些期待吗？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】日斗投资董事长 王文 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.8 【内容提要】 1. 从上一波牛市到现在，我们见过了很多所谓的“明星基金”，最后都被打回原形，但像日斗这样2020年到今年，连续保持年度正收益，确实比较少见。我想知道您穿越周期的密码是什么？做对了哪些事情？ 2. 过去几年，市场特别容易出现极端行情。您曾说“白天管理组合，晚上管理情绪”。您大多时候保持满仓，在市场剧烈波动时，您是如何保持内心的平静与理性判断的？ 3. 我看到很多资深的投资大佬，都去看历史、哲学、佛学去了，这些内容有这么大帮助吗？文学的底色是哲学，生活的底色是哲学，投资的底色也是哲学了吗？ 4. 其实我们复盘看，公司在20年和21年的收益率表现，和同期的白酒、半导体、新能源等等相比，差距是比较大的。您当时是怎样想的呢？我们总说“在能力范围内投资”，但总是看到能力圈外面的诱惑又大又多，您是如何做取舍的？ 5. 您对煤炭等传统能源行业有过非常成功的投资，并强调其“分红可度一切苦厄”。在“双碳”目标及新能源技术飞速发展的今天，您如何看待传统能源股的长期价值？最近核电投资有显著提速，这是不是对于火电、煤炭都会带来压制呢？“新的煤炭股”会出现在哪些地方呢？ 6. 您一直强调“高现金流、高分红、低估值”是价值投资的核心，但是当前我们看到散户偏好博弈、游资利用资金优势炒作、量化制度套利、机构定价权羸弱，都在共同作用于这个市场。所以中国市场价值投资的困境是什么？结合您丰富的实战经验，在这个“牛短熊长”且政策敏感的市场中，我们如何做？ 7. 在赛道股退坡以后，市场开始流行“杠铃策略”，一头是您提到的分红为主的价值投资，另一头，我们也看到了小票博弈、题材炒作层出不穷。您是怎样看待这个策略的？ 8. A股存在很多趋势投资者，喜欢在人多的地方博弈。但您选股策略是“去人少的地方”，您如何界定“人少的地方”？从看不上、看不懂，再到不敢买、追不上，最后鼓足勇气套在山顶上，您是怎样看待大多数投资者的这个心路历程的？ 9. “非经调研不买入”是您的铁律。能否分享一下您调研体系的核心要素？我们如何穿透财报迷雾，识别管理层的真实意图，找到那些真正垄断有强大现金流的企业？ 10. 您认为赚大钱要靠一只股票赚很多倍，并主张长期投资，在实际操作中，如何确定值得长期重仓持有的标的？当持仓股遭遇行业黑天鹅或基本面重大不利变化时，您的决策逻辑是怎样的？ 11. 有句说法，会买的是徒弟，会卖的是师父，您在买入的时候，会设置哪些卖出信号呢？有时候卖的时候市场正在冲高，那如何去坚决执行好策略呢？ 12. 您提到会在确保安全的前提下适当使用杠杆，比例控制在20%-30% 。“安全前提”具体指什么？您的风险控制体系中，除了杠杆控制，还有哪些关键环节？ 13. 现在南下资金持续流入港股，市场沉寂多年后又开始活跃了，很多A股上市公司也去香港上市。港股后市如何看？重点关注哪些领域？ 14. 现在港股市场上又掀起了一股新消费的浪潮，几个代表股涨幅都非常惊人，您怎么看？ 15. A股创10年新高，整体市值突破100万亿，但是港股表现相对落后，“我在港股躲牛市”这句话成为了热梗，你怎么看待这个问题？ 16. 对于很多持股却跑不赢大盘的投资者，内心也是非常着急的，那您觉得这个时候应该怎么办？ 17. 最近市场火爆您是如何看的，到底是什么推动的股市大涨？当前的这个市场流动性是否可持续？投资者朋友的操作策略应该是怎样的？有没有要提醒投资者注意的点？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】清华毕业、前券商首席、保险代理人 唐思思 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.7 【内容提要】 1. 你们清华毕业同学都去做什么工作了？现在很多人说在学校学的专业大部分都用不上？姐姐你认同这个观点吗？ 2. 后面因为遇到了姐夫，姐夫是金融圈的，所以鼓励你也来金融圈试试，那姐夫是发现了你哪些特质觉得你适合干金融？ 3. 看你在视频中开玩笑说首席每天路演讲让客户亏钱的东西，你已经不做首席了，能不能跟我们说说券商首席的真实生活是怎么样的？ 4. 作为券商首席分析师，你曾站在金融行业的金字塔顶端，什么契机选择转型做保险代理人？为什么觉得保险是个不错的方向？你选择行业的时候考虑了哪几点？为什么你觉得保险这事你能干？ 5. 从券商到保险，这两份工作有什么共性吗？你觉得最大的挑战是什么？ 6. 卖保险比券商首席赚钱吗？保险行业的收入天花板是否真的更高？ 7. 保险行业过去还是依赖“人情单”，像我的保险就是我同学卖我的，但现在这个行业听说是逐渐转向“专业单”了？ 8. 这个行业最近几年业务员流失率是不是很高？我认识几个，其中一个卖保险但是做了几年不做了，去券商了。 9. 其实这么多年大家对于保险这个事还是有一些偏见的，特别是别人一听到清华毕业还去卖保险，就觉得是人才浪费，你是怎么看待这类质疑的？ 10. 你是一个很洒脱的人，但是也不能说丝毫不在乎风评吧，身边朋友怎么说？转行保险以来，最崩溃的一次是什么事？ 11. 听说现在都是985、211清北毕业卖保险是这样吗？你是怎么看待这几年高学历进军这个赛道的？你的同事都是什么专业背景？高学历背景在保险行业有哪些独特的优势？有没有一些让你印象深刻的客户故事，证明你的专业背景对客户有帮助？ 12. 很多人对保险行业也存在误解，比如认为保险是“骗人的”，您怎么看待这种现象？难道你们卖的保险跟我们知道的保险不一样？保险行业的社会形象应该如何改变？ 13. 有人说最烦卖保险的了，天天约你喝咖啡，感觉把这点友情都弄没了。不同背景转型保险，销售思路不一样，现在挺多去商学院拓客的，你通过什么途径卖保险的？ 14. 您在自媒体平台做财经和保险科普，是想通过这样的方式改变大众对保险的刻板印象吗？现在全网多少粉丝？成交转化如何？ 15. 你的客户主要是哪些类型的，哪些比较好拓客？保险的人群肖像差异性很大，你是怎么应对的？你开的订单都是多少金额的？ 16. 你观察下来这个行业，什么样的保险更好卖？大家的需求更多是什么？ 17. 对于考虑转型的金融从业者，您会给出哪些建议？哪些人适合进入保险行业？ 18. 您如何平衡高强度的工作与个人生活？保险行业的“时间自由”是否如外界想象的那样？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】东方港湾董事长 但斌 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2024.2 【内容提要】 1. 作为一个全球投资的投资人，您是怎样看待国内外在AI发展上的差距的？作为未来科技的关键点，算力和算法的比拼可能都不会停止，那国内外在这个方向上的发展是否会呈现不同的特点，您认为产业发展的特点会是怎样的？ 2. 在国内在AI产业逻辑映射下，也有过一轮炒作，您在市场无厘头炒作的时候站出来提醒了大家的风险，现在看，很多个股又跌了回来。对于国内这种动辄抄小票、抄概念的风格，您是怎样看的？这种生态环境会一直持续下去吗？ 3. 对于这些产业趋势而言，我们看到海外的总是龙头领跑，而国内的资金，确实是喜欢抱团题材和小票。出现这种风格差异的根本原因，您认为在哪些地方？是否A股市场并不适合做这样的投资呢？ 4. 切合时代的企业才能是伟大的企业，找到伟大的企业才能诞生优秀的投资，那您认为未来哪些方向，或者契合哪些特点的企业，才有可能成为时代的企业呢？ 5. 您也一直很乐意向普通投资人们分享您的投资心得，在当前这个市场环境下，您最想跟投资者们说一些什么？您觉得做好哪些动作比较重要？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】东方财富证券 副所长 首席策略 陈果 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2024.7 【内容提要】 1. 回顾市场今年赚钱效应大概有三个方向，一是以电力、煤炭为代表的高股息；二是大宗商品强周期，三是以低空经济为代表的新质生产力。其中，高股息是大家关注的重点，但是由于高股息关注度较高，大家也担心是否有抱团风险？您觉得红利投资是短期的经济下行抱团，还是具有长期的投资地位？ 2. 高股息的代表大家可能就首推煤炭了，煤炭板块从2019年开始，连续6年年线收涨，煤炭价格提升到高位横盘很久了，整个板块的价值也已经充分挖掘了。煤炭板块一旦回调，会不会也会对高股息板块造成较大的影响？您怎么看这个问题？ 3. 另外，从这个趋势看，煤炭提价推动的高股息投资和白酒提价推动的上一轮价值投资有些类似了，但白酒随后也给很多投资者带来了比较大的损失，您如何看待这两者之间的差异？红利投资会不会也成为一些价值投资者的坟场呢？ 4. 在本轮推动红利投资的过程中，我也观察到，还有很多政策配套响应的，比如证监会鼓励上市公司提高分红，将分红纳入大股东减持条件，鼓励社保等长期资本入市，还针对个人开通了个人养老金并给予相关税收优惠。种种政策，都在助力分红投资成为市场主线之一，那分红投资能否真正开启中国的“401K”计划，对于长期以来饱受诟病的市场炒作生态带来比较大的变化呢？ 5. 港股在经历了多年的连续下行后，今年似乎有了一些起色。而且，我观察到，自二季度以来，南下资金持续且大额买入港股。这是大陆自己对于港股的看法转向了吗？A股一直在说流动性不足，这么多的钱是哪里来的呢？这会不会对A股形成抽血效应呢？ 6. 南向资金持续流入为港股通红利提供了更强韧的资金面支撑，港股的股息率优势彰显其投资性价比。南下资金都在抢购什么？但是南下资金买入这么多了，港股为什么还是不涨？尤其是最近，又回调了不少，这是机会吗？ 7. 之前一直有投资人抱怨港股是价值洼地，还有自我嘲笑地说香港要成为亚洲中心金融遗址了。而随着南下资金的不断流入，内资持有港股的累积总额已经突破3万亿了，港股能否从根本上解决价值洼地的问题？“亚洲金融中心遗址”能否重新恢复往日的荣光呢？ 8. 有景气周期爆发就看科技成长，没有就红利占优。关于科创，大头主要是半导体，这块基本面其实已经在复苏了，但市场今年没怎么买账。相反，美股的科技股确实不断新高，这是不是说明我们在科技方面，还是存在显著的短板呢？ 9. 无论是低空经济也好，还是车路云也好，或者是之前市场追捧的AI题材也好，A股总是容易对很多新鲜概念给予非常高的热情，当然最后从走势上看，绝大部分股票其实并没有给予投资者积极的回报。针对A股的这种现状，您是怎样看待的，如何厘清概念炒作，而又如何把握从概念到产业趋势真正的长坡厚雪呢？ 10. 最近市场又是考验3000点了，这仿佛成了一个魔咒，广大投资者在一年又一年的等待，等着A股能走出趋势性的大机会，但是等待长牛仿佛成了等待戈多一样，市场还要等待哪些因素的变化呢？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】前券商首席 李大霄 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2024.9.10 【内容提要】 个人问题： 1.你的父亲是一名工程师，那个时代的工程师肯定是凤毛麟角的，那您小时家里条件是不是挺好的呢？ 2.你以县第八名的成绩考入华南理工大学的，学的是电机专业，为什么会选择这个专业呢？ 3.毕业后，先后在国企和外企工作，当时一个月能赚多少钱？ 4.期间，是什么因素促使您开始关注并投资股市？ 5.在东莞证券开业，您当天成为“1号股民”，那一刻您的心情是怎样的？ 6.在股市中的赚到的第一桶金，能聊一聊这段经历吗？之后，是如何决定将投资作为长期职业的？ 7.在你的从业生涯中，有哪些关键事件塑造了您的投资风格？ 8.你发明了很多股市新词，像“地球顶”、“婴儿底”、“钻石底”等等，可以说因为这一系列的热词，将A股网红地位“焊牢”了，如何看待自己的“网红”身份？ 9.你在股市中是个非常有争议性角色，这些争议对您的个人生活会造成影响吗？ 10.您在职业生涯中有哪些人对您产生了重大影响？ 11.你觉得自己人生最大的遗憾是什么？ 12.你平时有什么爱好？（弹吉他和跳舞） 13.现在已经退休了，对于退休生活有什么规划吗？ 未来相关： 1. 您提出在市场低迷时期是实施员工持股计划的好时机，这一策略是否适用于所有类型的上市公司？ 2. 今年中报披露后，上市公司业绩整体也承压下行了，大家都说这是多年来没有出现的情况。您在市场这么多年，之前有过这种情况吗？您是怎样看待现在的业绩低迷呢？ 3. 针对市场的低迷，国家队也在加力托底。从基金中报来看，增持的份额也不少，国家队实质上已经扮演了平准基金的角色。但市场似乎也并没有买账，如何改善资金供给，如何让资金能够长期平稳地供给，如何让广大投资人分享投资收益而不是市场涨了再一窝蜂挤进来套在高位，您怎样看这个问题呢？ 4. 有地方国资把自己买成了某只纳斯达克100ETF的大股东，是不是国内资金对于国内资产的信心，也是非常悲观了？您觉得如何扭转市场对于经济的信心，对于资本市场的信心呢？ 5. 目前监管部门对于金融行业的整顿也是力度非常大，对于炫富、投机、勾兑等行为，都加大检查和处罚力度。当然，最直接的影响还是限制薪酬。您如何看待这一系列的整改？这会不会导致很多金融从业者也就直接躺平了呢？ 6. 您断言中国最优质资产的春天已经到来，这一乐观预期是否基于充分的市场数据分析，还是更多受到近期市场情绪的影响？您所指的“优质资产”是否有具体的评价标准和行业偏好？ 7. 美国的6万亿美元基建计划可能会引发全球资本的重新配置，您如何量化这一政策对A股市场的冲击，特别是在当前全球经济复苏不均衡的背景下？ 8. 美贸易摩擦已经持续数年，目前又到了美国总统竞选的时间窗口，肯定会反复打“中国牌”，您如何预判这对中国经济的影响？在贸易保护主义抬头的今天，您认为股市投资者应如何调整其投资策略以应对潜在的贸易政策风险？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】中顺洁柔首席内容官 吕白 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.3 【内容提要】 1. 你是典型的小镇做题家，本科学空少专业，后面人生一路开挂，从自媒体人到企业高管，经历了多次转型和挑战，你觉得你做对了哪几件事？最想分享的经验和教训是什么？您认为成功的关键是什么？ 2. 你人生的第一个一百万是怎么赚到的？ 3. 你的经历还是挺励志、传奇、难以复制的，后面是什么契机让加入洁柔，并担任首席内容官的？ 4. 你算是初代网红，你做博主的时候AI还没有兴起，你是靠自己做起来的，但最近网上很多直播都在教大家怎么用deepseek做账号起号，你怎么看这个事情？ 5. 信息爆炸时代，用户的注意力被极度分散，如何打造出真正触达用户内心的优质内容挺难的。你是怎么看当前及未来的新媒体时代的，内容创作的门槛越来越低，视频赛道越来越卷，个人和企业如何脱颖而出？ 6. 随着科技的进步和用户需求的变化，内容营销也在不断演变。您认为未来内容营销的趋势是什么？人工智能、大数据等技术将如何影响内容营销？ 7. 我们聚焦洁柔的这个案例，希望能给其他企业内容创作一点启示。生活用纸作为日常消费品，品牌差异化相对较小，如何在内容营销方面打造独特的品牌形象，其实非常难。洁柔很特别，闯入了霸总赛道，最开始是如何确立霸总这个IP的？洁柔在内容营销方面有哪些独特的优势和挑战？ 8. 品牌调性与用户需求之间往往存在一定的矛盾，如何平衡二者关系，创作出既符合品牌形象又能引发用户共鸣的内容，是每个内容创作者需要思考的问题。您在这方面有哪些经验和心得可以分享？ 9. 你说过纯做流量的人是不够值钱的，流量怎么为“生意赋能”，流量怎么直接带来成交这是重要的。那秘诀是什么呢？ 10. 面对日益激烈的竞争，企业如何通过内容营销脱颖而出？对于预算有限的中小企业，您有哪些低成本高效益的内容营销建议？ 11. 市场环境和用户需求瞬息万变，内容创作者需要不断学习和进步，才能保持竞争力。如何克服内容创作瓶颈，保持高质量的内容输出？您平时如何保持学习和进步？您有哪些学习方法和资源可以推荐给大家？ 12. 未来充满未知和挑战，也充满机遇和希望。您对未来有何规划和期待？您希望自己在内容创作和品牌营销领域取得怎样的成就 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】前海开源基金首席经济学家 杨德龙 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.4 【内容提要】 1、特朗普超预期地启动了关税政策，对全球都造成了严重的负面冲击，包括美国在内的资本市场都出现了显著的波动，投行对于美国经济的预期也不断下调，他为什么一定要动用这个政策，您认为他是怎样的一种逻辑呢？ 2、特朗普一直把这种不合理的政策当作一种手段，进而通过谈判实现自己其他的目标，但显然美国在这次政策前，并没有做好准备，特朗普也是先后提出90天的豁免，针对部分通信、电子产品的豁免等等，您认为他这样政策的接下来的走向会如何呢？ 3、特朗普层出不穷的言论，也对美股造成了很大的冲击，纳指甚至在4.7号上演一天振幅超过10%，非常的夸张，此前很多转投美股的投资者，也在今年回吐了之前的收益，美股的波动是否会加大？能抄底吗？ 4、美股的下行，却有一个例外，巴菲特的伯克希尔今年还是收涨的，之前有很多声音质疑股神屯了大量现金不出手，现在反倒是又开始追捧股神果然眼光独到了，您觉得巴菲特屯了这么多现金的原因是哪些？美股回调之后，巴菲特会不会开始动作呢？ 5、马上巴菲特要开股东大会了，对于美国当前的政策导向和对于全球经济的看法，似乎是个无法回避的问题，您认为巴菲特会有哪些观点呢？ 6、对于美方的不合理关税，我们也是坚决予以了反击，但客观上还是要面对每年4000多亿美元的对美出口可能会大幅下滑的压力，在这种战略僵持阶段，我们应该如何做好对冲，国内政策可能从哪些方面进行对冲呢？ 7、虽然各个国家都对于美国的关税政策表示反对，但是并非所有的国家都选择反抗，也有类似于日本的表态，不对抗但是也不急于达成协议，您认为不对抗的模式是否能和美方达成协议呢？还是说如果中方能坚持住，加入中国阵营的队伍可能变多呢？ 8、中美是两个经济大国，在全球经济中都有非常重要的影响，以如此激烈的方式进行对抗，势必也会对全球其他各经济体都造成冲击，这一次的关税政策，会不会彻底摧毁多年以来的WTO体系，全球贸易结构会向着哪些方向变化呢？ 9、您多次强调黄金长期看涨至3000美元/盎司，在关税冲击下，黄金假摔之后，现在已经冲高到了3300了，一路不停刷新历史新高。大家现在都在聊美元的信用危机了，您是如何看待黄金的这轮上涨的？在未来贸易重构的背景下，黄金是否还有机会呢？ 10、一季度GDP同比增长5.4%，工业增加值增速6.5%，显示经济持续回升。但CPI连续三个月负增长（3月-0.1%），PPI同比下降2.5%，反映需求不足压力。您是如何看待一季度的经济数据的？一直提的降息降准都没有落地，二季度有可能吗？ 11、一季度的数据来看，房地产还是在下滑，但是下滑的速度已经缓和很多了，并且经过了三年多的挤泡沫，房地产的价格也出现了显著的回落，总理在北京视察的时候也提出了要强化房地产的发展，那面对外部压力，地产能否成为对冲的一个增长极呢？ 12、您提出“股市是经济助推器”，在本轮关税冲击中，国家队维稳市场，央国企回购股份，多家民营企业跟进，市场分红也在提升，一套组合拳很好地应对了市场风险。您认为本轮资本市场改革是否初见成效？您认为接下来还会有哪些强化呢？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】著名经济学家 洪灏 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2025.2.26 【内容提要】 1、您提到，2025年A股和港股将是逆共识交易市场，市场过度悲观中蕴含丰厚回报潜力，那当前的市场共识具体指向什么，内地经济负螺旋难解，人民币资产依旧承压吗？您认为市场达成这种共识的核心因素有哪些呢？为什么悲观情绪会被市场放大呢？ 2、同时，您提出要逆共识交易，那就是要打破当前的一致预期，为什么您认为转折的时点到了？是哪些因素的变化，导致您有看多的动力呢？ 3、我们从开年之后的市场表现来看，A股和港股都录得了不错的涨幅，尤其是deepseek的爆发，引领了中资科技股的上行，做多中国、中国资产估值修复的提法再度获得热度，这里我其实有两个问题： 外资真的空翻多了吗？通过跟他们的交流，他们真的回流加仓了？ 假设中国资产真的需要重新估值，您认为估值调整最有空间的方向在哪里？ 4、您认为港股当前估值（7-8倍市盈率）尚未触及历史底部（如2016年7倍），哪些信号能确认港股真正触底？港股的估值体系应该如何锚定？ 5、最近一年多的时间来看，内资流入持续且显著，来自内地的资金在港股的交易比例越来越高，港股的投资风格会不会也开始变化了呢？ 6、您提到港股上拥有高分红的公司因现金流稳定具备配置价值，但是现在热门的炒作和交易，都还是集中在科技股上，现在配置红利，会不会捡了芝麻，丢了西瓜呢？ 7、那说回科技，前面提到了deepseek带动了中资科技股的价值重估，同时市场也提出了刺破了美股的科技泡沫，美股现在的估值很高吗？有人说无论是美股总市值与全球市值的占比，还是看美股科技七姐妹的市值占比，都已经很高了，但也有人认为现在是大科技发展的阶段，泡沫不足为虑，您怎样看呢？ 8、Deepseek刺破了泡沫，这个说法您认同吗？有没有过度夸大国产技术？Deepseek的出现，对于科技股的投资逻辑带来了哪些变化呢？ 9、特朗普回归白宫，关税的大棒又挥舞起来了，大家普遍理解关税会对控制通胀带来很大的压力，美国的再通胀，对于美股、美元、美债和现在直逼3000的黄金，又会带来哪些变化呢？ 10、今年中美都会有很多政策牌要打，中国的刺激政策、十四五收官和十五五开局，都会是重头戏，美国也在特朗普的主导下，在关税、财政、内部改革、产业政策等多方面出手，您觉得今年的政策对垒对于市场的影响会如何展开呢？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】深圳市律师协会会长 张斌 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2024.12 【内容提要】 1. 您是吉林大学法学博士，吉大法学院实力很强，当年的五院四系之一，您觉得这段求学经历对您的影响是什么？ 2. 您毕业之后就做律师了吗？您当时的理想是什么？是上学的时候就坚定自己要做律师吗？ 3. 1992年成为执业律师，那一年中国的资本市场可谓波澜壮阔，发生了许多大事。最重要的无疑是年初的南方谈话，当时南方谈话以及带来的影响，是否有影响到您的职业选择？ 4. 1992年，中国资本市场还处于初创阶段，当时的证券律师面临着怎样的挑战？您是否还记得您制作的第一份法律意见书是什么，当时有没有令您印象深刻的细节？ 5. 1992年的另一件大事是著名的810事件，您是否还有印象，当时对您的工作有何影响？ 6. 1992年，中国证监会成立，连续发生的这三件大事，对您作为律师的工作带来了怎样的影响和挑战？当时证券律师的队伍有多大？大家的从业水平又是什么样的？ 7. 从1992年证监会成立，1998年证券法颁布，中间其实经历了6年，那么这6年中，咱们是如何开展证券相关的法律服务的？您觉得最大的挑战是什么？您这一代可以说是中国的初代证券律师，您们当时的工作，对证券法的制定有着怎样的影响？ 8. 1998年证券法出台后，当时证券律师的工作有了怎样的改变？ 9. 下一个时间节点是2005年，股权分置改革，当时这一重大改革举措，在法律层面存在怎样的挑战？对您的工作又有怎样的影响？ 10. 从2004年中小板、09年创业板、19年科创板，多层次资本市场不断完善和建立的过程中，证券律师的工作有哪些重大的变革？您觉得如今这个时代，证券律师应当具备哪些素养，存在怎样的挑战？ 11. 回顾了资本市场三十年比较关键的大事件，那么对您来说您人生当中的关键节点又有哪几个？这么多年您做了很多项目、获得很多荣誉、对您来说最有成就感的是哪一个？ 12. 您是卓建的创始合伙人，从最开始3名执业律师，到500多人大所，怎么就越做越大、越做越强的？ 13. 2022年开始不再接任何案子，成为深圳律协历史上第一个专职会长，还听说您每天六点就醒了焦虑得睡不着，比在律所压力大，为什么？ 14. 有文章说近十年来，深圳律师行业由领跑者变为了跟跑者，创新优势和竞争优势都在减弱，内卷化严重。您认同吗？为什么会出现这样的情况？您觉得律师行业接下来如何发展？ 15. 随着资本市场的发展，法律体系也需要不断更新以适应新的市场环境。例如，新《公司法》的修订，《证券法》的修订等等，我们这些法律的变动，折射出了怎样的思路变化，未来还会沿着怎样的路径进一步深化呢？ 16. 上市公司出海最近两年也是非常热门的话题，对于企业去海外掘金，也提出了严峻的挑战，您作为业内的专家，对于企业出海，如何合规经营，也如何保护自身利益，有怎样的建议呢？ 17. 资本市场现在也开始鼓励上市公司积极进行市值管理，对外并购扩大自身实力。但是在过去的实际操作中，这块其实多多少少都有不少的问题暴露。如何合法化、规范化，如何打击利益输送，遏制大股东掏空上市公司，您对于这些方面，有哪些看法或者建议呢？ 18. 注册制下，您认为市场对中介机构提出了哪些更高的要求？中介机构想取得长久发展会面临哪些挑战，需要在哪些地方进行创新？ 19. 您对资本市场首个关于中介机构的评选，全景网执业英才评选有什么样的看法和期待？ 20. 职业生涯33年了，马上34年，您觉得这份职业的魅力是什么？您会建议年轻人选择法律专业嘛？有没有什么建议要给年轻律师？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】中泰国际首席经济学家 李迅雷 【主播】全景网首席节目官 天玉 【采访时间】2024.7 【内容提要】 1. 2024年以来，黄金价格持续攀升。一方面受美联储降息预期影响，另一方面则是因为近期地缘政治局势愈发紧张，黄金的避险需求上升。去年以来各国央行都在购入黄金以增加的黄金储备，我国央行已经连续18个月购入黄金。今年以来的这轮黄金上涨的主要动力来自哪里呢，人们对配置黄金还存在哪些误判？ 2. 黄金的上行刺激了很多大棋党式的言论，其中就有对于美元霸权地位下滑的观点，甚至包括最近吵得很凶的沙特与美国的石油美元协议，最终也是没有实锤。您如何看待市场中很多人认为美元优势不再，要加力投资黄金的观点呢？ 3. 最近10年期国债收益率已经降至2.3%，远低于名义GDP增速。而刚发行的超长期特别国债也备受投资者青睐，30年期的国债收益率一度跌破2.5%。由于长期国债收益率是反映人们对未来经济增长的预期，收益率的下行意味着大家对未来经济前景的不乐观。这个现象您是如何看的？ 4. 前段时间您公众号发了一篇文章叫《“资产荒”和“资产慌”》，不少人把目前低风险资产受追捧的现象称之为“资产荒”，即这类资产相对稀缺，随着投资者避险性需求的提升，债市的收益率明显下降。这轮“资产荒”和“资产慌”并存的现象将持续多久呢？ 5. 当前房地产市场比较低迷，价跌量缩，作为购买主体的居民部门在缩表，您说如果这个时候希望居民部门加杠杆，估计效果不佳。因为居民和企业部门的投资行为总是顺周期的，只有政府才能做到逆周期。对于当下的房地产市场比较好的办法是什么呢？中央政府是不是得加大财政力度？ 6. 从人口维度看，2011年是中国劳动年龄人口由升转降的第一年；2021年，中国65岁及以上人口占总人口比重首次突破14%，即步入世界银行定义的步入“深度老龄化”社会。假如生育率一直回升不上去，这对于20—30年后的中国经济将带来怎样的影响？ 7. 最近经济界对央行公布的1-4月份金融数据讨论热烈，原因是4月份的M1增速和社融都出现负值，负值的主要原因央行为了防止资金空转，对低贷高存和手工调息行为进行了限制，从而挤掉社融中的“水份”。但这仅仅是解释“负数”的原因，却没有解释为何M1长期走弱和银行贷款难的问题。您认为有效需求不足是当下和今后我们面临的核心问题，那国内经济有效需求不足到底是什么原因？如何应对？ 8. 2024年，我国仅地方专项债的发行规模就达3.9万亿元，此外，全国城投有息债务也快速扩张，估计每年年均增速或在10%以上。地方债化债以及地方财政的新支点在哪？另一方面，地方债务的增长却未能带来GDP的同步增长，2019年至今，地方债（一般债加上专项债）同比增速维持在15%左右，大约是GDP增速的3倍以上。那么，是什么原因导致GDP的增速远低于债务增速呢？ 9. 近年来，我国劳动力等要素成本不断上升，部分行业出现产业链外迁现象，特别是以美国为代表的部分国家在经贸、科技等多个领域对我国实施“脱钩断链”，推动全球产业链供应链重构，对我国制造业发展带来了一定影响。目前全球制造业重构的特点还有哪些，未来趋势是怎样的？我们一直倡导要发展制造业，要成为制造业强国，而您的逻辑是，发展服务业才能够让中国成为制造业强国，发展制造业会让我们制造业很落后。为什么？这会是破局的关键吗？ 10. 回到我们国内今年7月即将在北京召开党的二十届三中全会，您判断会议关于经济改革的抓手会在哪里？ 11. 我们把视线转向国际，美国大选冲刺阶段，毋庸置疑地会反复打中国牌，无论是拜登的持续加税，还是特朗普的继续高呼加税，对于中国的出口都不友好。而今年，市场对于中国经济出海又格外期待。那在下半年的大选竞争白热化时，我们应该关注点什么？提前准备一些什么？中国应该如何应对？ 12. 前段时间欧洲政坛右翼上台是什么原因，对未来全球局势会有什么重大影响？极右翼政党一个基础性政策倾向是本国利益优先，只有这样他们才能获得足够多的选票支持，其背后的政治底色是民粹主义。然而，一旦以民粹主义来指导政策，就会出现互斥的问题。假如极右翼政党在欧洲各国都上台，都推行本国利益优先的政策，那欧盟还能不能存在了？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666

【嘉宾】林园 林园投资董事长 【主播】天玉 全景网首席节目官 【采访时间】2024.10 【内容提要】 00:00 近期，市场波动的幅度很大，像恒生指数在过去一个月里，最大涨幅达到了30%，最近，也从高位回落超过10%，甚至国庆期间的涨幅，在节后第一天直接跌完，让很多基民惊呼过山车太快。您觉得这种波动正常吗？或者说存在即合理呢？您是怎样看待这样大幅度的调整的呢？ 01:24 我记得您有一个观点，就刚才在路演的时候也提到了，说4000点以上才是牛市的起点，然后您特别提到了4500点，对，我想知道您现在还是这样的一个看法？ 02:00 现在也有挺多的大v大家应该也都注意到了，就是也在提示风险，所以我不知道您为什么这么积极，他们都在提示风险，所以大家现在还是应该进场积极的布局？ 07:30 我们回到前段时间市场交易非常活跃的时候，就国庆节之后开盘即涨停，然后沪深两市成交额是接近3.5万亿，对，有人说已经基本上接近或者说超越了2015年杠杆牛的水平，所以这个会不会是以后的一个很重要的压力位？出现什么因素破3700？ 08:55 现在外面有一种观点说是政府引导预期有一些缺失，很多消息我们都是从外媒听到的，然后添油加醋，传播了之后到我们这就加速主义了。您怎么看这样的一个现象？有的时候实际上反应还是不达预期的，您怎么看这个事儿？ 14:00 我其实这两天也在看您的一些视频，看您往期的采访，我渐渐的理解为什么大家说您是民间股神了，因为您是非常少数的没有体制的背景，没有什么家庭的背景，就是单靠自己当时这8000块，然后到身价千亿，然后对我现在渐渐理解了，就不知道大家认不认同您是从底层走上来的？ 17:20 回顾一下您人生当中的关键节点，大家都想成为股神，所以您的几个关键节点能不能列出来，对您人生比较有影响转折的几个点，因为我看您最近的一次演讲是说这可能是您人生的第四次机会？ 19:04 也想跟您了解一下投资心法选公司的心法主要是注重哪几个点，怎么样选出好的公司？ 21:31 我们回到具体的行业上来说，回头聊一下，因为我知道您对消费股还是比较青睐的，但是过去三年我们看到所谓的中产扩容，所谓的消费升级都随着经济产业的调整遭到了重挫，所以您是怎么理解这个事的？这是调整是正常的现象吗？是必然吗？ 26:14 现在AI人工智能很火，但是您却没有太多的布局？ 28:15 我再跟您聊一个高股息的问题，因为这波上涨之前我们大家都是追捧高股息的，现在如果转换牛熊思维了，我们是不是应该去关注一些成长股，包括一些金融周期类的，比如说牛市、旗手、券商等等，您是怎么看？ 31:00 对于一些新的投资者朋友们，当然有这种暴富思维去炒股肯定是不理性的，您想给他们什么样的意见建议？ 34:30 如果人生有一个排序，我想请您做一个排序，就比如说财富、梦想、责任、快乐、自由，您排个序？ 39:00刚才林总也讲了财富一个组合，我们都知道林总是持有时间比较长价值投资，那么怎么规避考虑时长时间当中的风险，比如说中药集采这种问题？ 【更多信息】 抖音/视频号/小红书：@天玉和她的朋友们 @社牛小玉儿 欢迎交流~dream_sty666