Vol.17 适应撕裂的世界:一季度全球宏观经济总结与应对策略

Vol.17 适应撕裂的世界:一季度全球宏观经济总结与应对策略

54分钟 ·
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评论数53

本期节目中,石磊对2025年1季度的重大事件和全球宏观经济形势做了一个总结,详细分析了中美两国在经济和金融市场的现状以及未来可能的走向,分享了他基于复杂适应系统的理论基础上的具体方法论:

  • step 1:系统化洞察;

  • step 2:路径跟踪适应;

  • step 3:多元化应对策略。

通过合理的资产配置,我们作为投资者才有可能在混乱的中美撕裂的世界中获得收益和成长。

本期文字稿:石磊:适应撕裂的世界

本期主播:

@石磊TheAttract  微博:石磊Attractor_MS

@敏-姐 公众号:刘敏的咖啡馆

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本期脑图:

==============时间线==============

02:16 上一次出现与关税战这么重大的事件,还是2022年的俄乌战争;

03:00 目前的贸易战,并不是一天的积累。就像一战,也不是萨拉热窝事件带来的,关税只不过是导火索;

03:24 矛盾的本质,是美国作为这30年来全球唯一的超级大国,赖以生存的秩序在受到另外一个超级大国—中国的挑战;

05:09 目前所处的就是阵营分化阶段,分化之后就是同盟化;

06:32 二月份同时发生了deepseek和美国缩减财政赤字的共振,中美平衡被打破;

07:37 西落是从高位下落,东升是从低位上升,过程注定非常波折;

美国方面:

08:23 美国是货物贸易的顺差和服务贸易的逆差,服务贸易战是中国反击美国的一个后手;

11:14 美国的循环是美元汇率的循环,汇率机制反馈美国的秩序是否脆弱;

16:13 历史上三次美元的暴跌:

  • 第一次,70年代,布雷顿森林体系瓦解;

  • 第二次,80年代,广场协议;

  • 第三次,至今,美国金融资产泡沫破灭的可能性。

21:08 特朗普关税战的出牌是非常理性的,那就是在新的挑战者建立新的国际秩序之前把它消灭;

23:16 马斯克5月份离职前要削减1万亿美元财政支出的口号存疑,否则美国就会陷入深度衰退;

27:57如果联邦政府进一步的紧缩财政,美国会进入到信用紧缩的循环。信用紧缩一旦开始,就是美国大周期的反转:因为信用周期才是个大周期,制造业的周期都是小波动;

中国方面:

31:16 中国的风险因素依然很多,通缩压力在增加:

  • 居民资产负债表问题;

  • 政府部门扩张力度在加大;

  • 供给侧问题依然严重;

32:12 1~3月份经济回暖完全依赖于财政刺激,有刺激有反弹,无刺激无动静;

33:00 企业订单恢复,生产积极,但信心不足,库存谨慎;

33:36 下游PPI下跌对通缩影响最大,汽车行业价格战又贡献大部分力量;

36:52 投资上:制造业投资下降、房地产低位企稳、传统基建微小回升;

37:20 三个投资增长亮点:

  • 信息传输行业的基础设施建设,算力中心投资增长超30%;

  • 电网基本建设投资增速35%;

  • 全球产业链链主。

40:58 就业问题严重;

45:22 人民币汇率是“防波堤”:异动→测试→脱钩→大幅波动;

49:06 中美贸易战后世界的投资策略:

中国阵营配置

  • 抵御中国通缩风险:+中债,关键路标:中国财政政策;

  • 新旧世界中相对强势的结构:股票:高自由现金流+成长型链主;

  • 防守反击:价值型可转债、实需稳定的大宗商品;

美国阵营配置

  • 抵御美国需求崩溃:+美债(与黄金同配),关键路标:美国财政政策,美国信用条件;

  • 防守反击:美国构建产业循环的基础:+美国基础设施股,高自由现金流高股息;

中美阵营撕裂

  • 货币风险:+黄金,组合内不可或缺。

展开Show Notes
敏-姐
敏-姐
2025.4.17
置顶
本期没有Alice系统试用活动,请大家下期再来🤝
某戴同学
某戴同学
2025.4.17
01:08 世界划分成了以北京为首的北约,和以华盛顿为首的华约——网上段子
石磊老师讲的也太好了,完全把第一季度世界经济局势和中美贸易战讲清楚了,小白都听的津津有味!感谢!
刘溜溜CC
刘溜溜CC
2025.4.21
为啥听起来会磕磕绊绊断断续续的
敏-姐
:
你要不试试把节目拉到结尾,再重新打开一次,可能会好一些
刘溜溜CC:好的好的我试试看,谢谢敏姐
Zzy_lGnp
Zzy_lGnp
2025.4.19
中国经济如果复苏是否对黄金是利空?
敏-姐
:
黄金防范的是美元的货币风险
敏-姐
:
已经回答了啊
3条回复
K_qb8n
K_qb8n
2025.4.16
这期太好了
HD414713s
HD414713s
2025.4.18
这个和大可不必的区别是啥呢
敏-姐
:
感谢支持🤝大可不必偏科普,十分吸引偏专业
momo_SLHL
momo_SLHL
2025.5.09
公众号是什么?
敏-姐
:
刘敏的咖啡馆
SoMa_Cf1u
SoMa_Cf1u
2025.4.25
最后总结提到的什么是多元化的防守反击策略?
敏-姐
:
公众号有详细文字稿
ran_0xuz
ran_0xuz
2025.4.23
又学会了好几个概念,利润低:利润提升空间大。另外,产业链链主是什么鬼👻
敏-姐
:
产业链链主是指在产业链中处于核心优势地位,对上下游企业具有引领、整合和带动作用的企业
professorzyc
professorzyc
2025.4.21
感觉声音剪辑的断断续续,咋回事
敏-姐
:
你要不试试把节目拉到结尾,再重新打开一次,可能会好一些
安小麦:还是断断续续的
HD203227n
HD203227n
2025.5.11
我只知道生意越来越难做,身边失业的也越来越多,没看到那里乐观有机遇了,强强联合才是最好的,dp也是抄袭,现在中已经远远被甩开了
zlcolin
zlcolin
2025.5.01
机遇 风险并存...
KK_yKxX
KK_yKxX
2025.4.25
总结得很好,这报告格式和中气都不容易修炼啊
这期对比分析非常好!
证券公司都是用这些专家的音视频吸引大家付费,在你这里免费听到了高质量的内容😘😘
姜_姜
姜_姜
2025.4.23
46:24 嗯,4千亿稳定汇率
一凡_SvER
一凡_SvER
2025.4.22
讲人民币国产化那段,感觉只说支付上的优势,不讲储备,计价和投资方面,感觉稍稍有点不够乐观。但是结尾竟然把双全底仓给揭了出来,这是我能听到的吗,太给力了!马上跟,马上赚!
15:45 请问这里聊到的管理工具是什么?
敏-姐
:
我理解是美联储注入流动性吧,比如买美债释放流动性等等
仁果
仁果
2025.4.18
汇率彻底脱钩不就变成卢布了吗?
阿鼠_rLDr
阿鼠_rLDr
2025.4.16
美债出了吗
敏-姐
:
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