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0最近贸易战的新闻天天在刷屏，可谓是跌宕起伏。从特朗普的口无遮拦，市场的焦虑，到段子满天飞，本来严肃的问题变得趋向娱乐化。
为解答听众心中关于贸易战的困惑，本次「出海漂流记」特别邀请到了国泰君安国际的首席经济学家周浩老师，一起聊聊关税这些事。
周浩老师用风趣幽默的语言风格，用贴近生活的方式解答了所有问题，同时也解答了我们心里的困惑。在此我们由衷的感谢周浩老师的出席，并同时感谢海豚商业研究院海涛老师引荐和支持。
【本期嘉宾】
周浩 现任国泰君安国际首席经济学家兼研究部主管，主要负责海外宏观以及策略研究。在加入国君国际前，周浩曾先后在德国商业银行和澳新银行担任中国经济学家。周浩曾两次获得第一财经年度经济学家，并曾获彭博亚洲外汇预测冠军，也担任FT中文网以及财新等媒体的专栏作家。
【内容概要】
中美关税战背景下，中国企业面临的挑战、应对策略以及未来全球贸易格局等相关问题。具体如下。
- 中美关税战的影响与应对：
影响：美国对中国征收高额关税，对中国企业和经济造成冲击。
应对：做好最差的准备，进行反制，秉持开放心态，抓住内循环机遇，不放弃多元化出口和美国市场。
- 提振内需填补贸易缺口：
困难：难以预测内需市场填补贸易战缺口所需时间，中国经济存在消费价格下降、企业和个人收入减少等问题。
措施：各地尝试出台灵活就业人群社保、大学毕业生未就业低保、消费贷、消费券等政策。
- 转口贸易的变化：
现状：转口贸易不会消失，但美国对商品来源地和股东的追踪，以及高额关税，对转口贸易产生巨大打击。
应对：寻找不被征收关键税的商品，降低成本，创新应对方式。
- 特朗普的政策与态度：
方向：特朗普的政策方向明确，中美贸易协议不长久，关税对美国和中国影响不同。
本质：特朗普为保持美国竞争优势，其行为是表象，根本上改变概率低，谈判永远有空间。
- 中国企业的韧性与发展：
韧性：中国人和中国企业具有在困境中创造盈利模式并复制的能力。
发展：企业应考虑风险收益，将成本乘以系数衡量收益，可选择低风险稳定但毛利率不高的市场。
- 产业升级与投资方向：
内需：内需关键，关注价格坚挺、两头在内的领域，如白酒。
科技：自主科技重要，中国投资可关注与日常生活相关、国家鼓励且自己愿意用的科技应用。
主持人：Steven和老牛
【时间线】
02:17 中美贸易战下中国企业应对策略与相关经济问题讨论
主要讨论中美贸易战下中国企业的准备及相关问题。企业要做好更坏准备、反制措施，把握内循环机遇等。还探讨了内需填补贸易缺口的难度，涉及消费习惯等问题。此外，分析了转口贸易受冲击情况，认为虽面临挑战，但市场有机会，人类也会创造应对方式
16:15 学术界对离岸、近岸、在岸生产的讨论及美关税应对思考
周老师介绍了学术界对离岸生产相关概念的研究，如off sharing、near sharing、onsharing，指出相关学术讨论为当下情况做理论准备，生产转移有好处需长期研究。说话人2结合自身外管局经历，提到对离岸贸易态度转变，还指出美国关税有针对性，若针对资本追溯，情况将升级。
19:10 中美贸易战下对特朗普策略及中国企业应对的探讨
本章节围绕特朗普加税及贸易政策展开讨论。认为特朗普的“bluffing”是表象，其目的是保持美国竞争优势。谈判永远有空间，中美贸易战让中方积累经验。还提到企业海外设厂要考量风险收益，中国人和企业韧性强，有在困境中做出盈利模型并复制的能力，这是应对贸易问题的底气 。
30:35 中国产业升级下的投资方向与A股安全性探讨
本章节围绕中国经济投资展开讨论。提到中国有韧性，美国关税战或促进芯片等领域超车。投资方向主要是内需与科技，内需关注两头在内且价格撑得住的，科技是应用先行。还指出投资可结合日常使用与国家鼓励，同时 A股相对安全，与全球股市相关性低 。
34:30 中美贸易战下两国百姓对价格的不同反应及经济影响探讨
本章节主要讨论中美关税及物价认知差异。指出中美老百姓对关税信息不对称，国内群情激愤但出口企业淡定。国外百姓对价格不敏感，房租是大头，消费状态有别。美国更关注核心 CPI 。关税最终会形成新均衡价格，通胀影响也会被经济消化，还探讨了国内此次舆论团结是否理性 。
41:00 探讨理性与不理性状态及市场风险，兼谈趣事启发
本章节讨论了对理性状态的看法。认为不应因模型好看而拿掉极端事件，看似不理性的状态可能是过去多个理性的结果。强调要尊重每一种状态及其不稳定性和潜在机会，市场超预期时要接受并调整。同时指出市场永远有风险，分析师需保持理性，提防可能出现的问题 。
44:40 中美关系与全球化及生活感悟探讨
本章节主要围绕全球化趋势走弱展开讨论。认为中美在货物、人员、资金往来上有诸多限制，但全球化下世界不可分割。指出中美竞争与全球化无必然联系，人们应关注让自身及家人生活更好。还通过生活事例说明竞争是缘分，面对问题应积极解决，同时提到规则与公平秩序的关系 。
51:10 畅想未来全球贸易格局及探讨美元、人民币汇率相关问题
本章节畅想未来全球贸易格局，有科技含量和创意的产品定价更高的秩序不会改变，改变的可能是生产地。谈及美元指数走弱及美元地位等问题，周老师用生活例子说明对美元应分短期、中期、长期看待，看清后汇率没那么重要 。
58:30 出海企业建议与节目结语：以开放心态面对挑战 努力追寻灵感
本章节中，周老师结合局势变化，给出海企业提建议。以电影作类比，出海企业会经历奇幻漂流，虽目的地可能与想象不同，但改善企业的目标不变，建议付出99%努力追寻1%灵感。
特别鸣谢：
海豚商业研究院
本节目有Asone Global合创海图出海智库出品
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