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0【嘉宾】前海开源基金首席经济学家 杨德龙
【主播】全景网首席节目官 天玉
【采访时间】2025.4
【内容提要】
1、特朗普超预期地启动了关税政策，对全球都造成了严重的负面冲击，包括美国在内的资本市场都出现了显著的波动，投行对于美国经济的预期也不断下调，他为什么一定要动用这个政策，您认为他是怎样的一种逻辑呢？
2、特朗普一直把这种不合理的政策当作一种手段，进而通过谈判实现自己其他的目标，但显然美国在这次政策前，并没有做好准备，特朗普也是先后提出90天的豁免，针对部分通信、电子产品的豁免等等，您认为他这样政策的接下来的走向会如何呢？
3、特朗普层出不穷的言论，也对美股造成了很大的冲击，纳指甚至在4.7号上演一天振幅超过10%，非常的夸张，此前很多转投美股的投资者，也在今年回吐了之前的收益，美股的波动是否会加大？能抄底吗？
4、美股的下行，却有一个例外，巴菲特的伯克希尔今年还是收涨的，之前有很多声音质疑股神屯了大量现金不出手，现在反倒是又开始追捧股神果然眼光独到了，您觉得巴菲特屯了这么多现金的原因是哪些？美股回调之后，巴菲特会不会开始动作呢？
5、马上巴菲特要开股东大会了，对于美国当前的政策导向和对于全球经济的看法，似乎是个无法回避的问题，您认为巴菲特会有哪些观点呢？
6、对于美方的不合理关税，我们也是坚决予以了反击，但客观上还是要面对每年4000多亿美元的对美出口可能会大幅下滑的压力，在这种战略僵持阶段，我们应该如何做好对冲，国内政策可能从哪些方面进行对冲呢？
7、虽然各个国家都对于美国的关税政策表示反对，但是并非所有的国家都选择反抗，也有类似于日本的表态，不对抗但是也不急于达成协议，您认为不对抗的模式是否能和美方达成协议呢？还是说如果中方能坚持住，加入中国阵营的队伍可能变多呢？
8、中美是两个经济大国，在全球经济中都有非常重要的影响，以如此激烈的方式进行对抗，势必也会对全球其他各经济体都造成冲击，这一次的关税政策，会不会彻底摧毁多年以来的WTO体系，全球贸易结构会向着哪些方向变化呢？
9、您多次强调黄金长期看涨至3000美元/盎司，在关税冲击下，黄金假摔之后，现在已经冲高到了3300了，一路不停刷新历史新高。大家现在都在聊美元的信用危机了，您是如何看待黄金的这轮上涨的？在未来贸易重构的背景下，黄金是否还有机会呢？
10、一季度GDP同比增长5.4%，工业增加值增速6.5%，显示经济持续回升。但CPI连续三个月负增长（3月-0.1%），PPI同比下降2.5%，反映需求不足压力。您是如何看待一季度的经济数据的？一直提的降息降准都没有落地，二季度有可能吗？
11、一季度的数据来看，房地产还是在下滑，但是下滑的速度已经缓和很多了，并且经过了三年多的挤泡沫，房地产的价格也出现了显著的回落，总理在北京视察的时候也提出了要强化房地产的发展，那面对外部压力，地产能否成为对冲的一个增长极呢？
12、您提出“股市是经济助推器”，在本轮关税冲击中，国家队维稳市场，央国企回购股份，多家民营企业跟进，市场分红也在提升，一套组合拳很好地应对了市场风险。您认为本轮资本市场改革是否初见成效？您认为接下来还会有哪些强化呢？
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