聊聊TAM，如何测算千亿市场的真实潜力？

这期聊聊总体潜在市场，不管是投资还是商业领域，了解总体潜在市场对于企业评估或者投资标的增长潜力以及市场机会都是非常重要的。

但是总体潜在市场可能相对而言就是一个动态的概念，这期节目就来深度探讨一下。

【活动信息】

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时间：19:00（UTC+8）2025年5月16日

常驻嘉宾：

Odyssey 推特 @OdysseysEth

Zhen Dong 推特 @zhendong2020

Peicai Li 推特 @pcfli

【特别说明】

在讨论中提到的任何项目，均不构成投资建议，加密市场是一个风险很大的市场，请大家谨慎对待。

00:02:08 探讨总体潜在市场的定义、测量及相关思考

00:18:32 探讨总体潜在市场评估框架及相关案例分析

00:27:53 总体潜在市场：垄断性、成长性与投资标的潜力

00:40:32 探讨新事物潜在市场规模评估及影响因素

01:03:45 关于需求阶段、技术垄断及微信垄断地位的探讨

【space金句】

💡 总体潜在市场不是计算器问题，而是思维方式问题——就像07年没人能预判iPhone会吃掉相机、报纸、钱包的万亿市场

💡 市场本质是人的需求集合，比特币的TAM不是代码能决定的，而是全球70亿人究竟愿意把多少财富托付给这个数字黄金

💡投资要找垄断与成长的黄金交叉点：垄断保证今天能活下来，TAM决定明天能长多大

💡评估TAM就像考古——先找到它替代的旧大陆（黄金的20万亿），再测绘它能发现的新大陆（比特币的100万亿）

💡真正的垄断不是技术领先，而是让用户失去选择自由——就像你再讨厌微信，也不敢卸载

【要点精选】

当我们谈TAM时，本质上是在对抗线性思维。07年iPhone刚出来时，如果只计算当时的高端手机市场，可能觉得千亿就到头了。但用动态视角看，它本质是个人计算终端，这个定位直接指向人手一台的万亿级市场。

关键要看两个杠杆：成本数量级下降（摩尔定律让千元机性能碾压初代iPhone），和网络效应增值（APP Store把相机、钱包、地图都变成服务）。这就像SpaceX，发射成本降10倍后，卫星通信从20亿的小众市场变成星链的千亿刚需。

但TAM不能盲目乐观，必须结合垄断性验证。WeWork共享办公看似能吃掉所有写字楼市场，但既没成本优势又无网络效应，最终证明是伪TAM。真正的机会要像特斯拉——先通过电动车建立制造和算法壁垒，再向自动驾驶和机器人延伸，每个新业务都带着前期的"进化优势"

我的TAM测算框架有三个维度：触达半径、变现深度、迭代可能。比特币完美诠释这个模型——触达半径是70亿互联网用户（无需银行账户），变现深度取决于储值需求占比（目前全球资产1%配置加密货币），迭代可能在于闪电网络等技术突破。

对比特斯拉，触达半径是10亿驾驶人群，变现深度是年收入5万美元群体买3万刀的车，迭代可能更惊人——从Model S到机器人，每次升级都在重构产品定义。这里有个关键洞察：TAM天花板=替代存量+创造增量。就像以太坊，既替代传统金融合约（30万亿存量），又通过DeFi创造链上清算新场景（增量蓝海）

我始终坚持TAM要搭配垄断性食用。Web3游戏就是典型反面教材——游戏市场确实有万亿TAM，但缺乏协议层垄断导致项目速生速死。真正的机会要像苹果：用iOS生态绑定用户（垄断），再通过服务业务扩展TAM（成长）。

当前最性感的TAM标的都符合'已知需求+技术突破'公式。特斯拉FSD为什么靠谱？因为人类本来就要出行（已知需求），自动驾驶将成本从1/公里降到1/公里降到0.1（技术突破）。反观某些AI项目，总幻想教育用户接受新需求，这种TAM就像空中楼阁。

From the Earth to the Moon

E2M Research 聚焦投资和数字货币领域的研究与学习。

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