E130 二十四年All in的茅台人生|对话张亚群投资实战派

E130 二十四年All in的茅台人生|对话张亚群

56分钟 ·
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评论数34

🕰️ 本期对话茅台传奇投资者张亚群老师,主要聊到了他的个人经历及与茅台的结缘故事。同时,他分享了对茅台的研究方法,强调坚守和差异化认知的重要性,其经历体现了价值投资理念及性格对投资的影响。

录制时间:2025年6月18日

🎺本期嘉宾

张亚群:1965年生于茅台之乡,毕业于北京语言大学英语系。2001年贵州茅台上市第三天买入并长期持有,24年实现年化复合收益率30.98%,资产增值超400倍。著有《坚守的力量——价值投资之道》,构建“动态深耕”投资方法论与四维价值评估体系 ,其投资理念受《孙子兵法》影响,强调先胜后战 。

代班主持:Jack,翼品资产资深研究员,对消费有较深的研究

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享,不作为任何投资建议和推荐,股市有风险,投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。

张亚群24年接受采访:

茅台上市第一天股价:

茅台现在股价:

张亚群《坚守的力量》:

张亚群亲笔签名的《坚守的力量》

💿 播客概览时间轴

00:00 为什么邀请张亚群老师录制本期播客

08:03 张亚群老师的传奇求学与工作经历

16:39 坚韧性格与投资茅台:从大学生活到职业生涯的坚守

23:38 从积累本金到实现财务自由的投资之路

27:59 投资茅台酒的经历与感悟

45:54 长期专注研究:构建差异化认知与能力圈

节目简介

投资不迷茫,实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

投资实战派“知识星球”,主要提供:播客的文字版+高质量信息源;全球精选50公司持续跟踪,可以在知识星球中搜索“实战派”。

投资实战派“精选50Club”,两大活动主题:深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司,提供少量精选50Club付费旁听会员名额。(见文末图片)

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展开Show Notes
46:04 听到现在我也没有听到他买茅台的具体逻辑,在零几年花了60-70%的资产买一只股票,最后只用“本能”来解释这一行为。我听的时候忍不住在想,幸亏他买了茅台,如果他是一个石油子弟全仓买的中石油呢?是不是也是家国情怀,是不是也是本能呢?他的情怀和固执在茅台上得到了回报,但可能会在中石油上被大家嘲笑。说到底,还是买股票是买公司,好公司万里挑一并且创造了远超预期的回报,要有安全边际等等这些才是投资的正道吧。
CQsang:基数只要够多,就会出现每天买彩票都中500万,连续中1年的人,然后,这人就可能会写一本书来教你怎么选彩票中奖号。永远,不要忽视幸存者偏差的可能性。
永昌路北口:赞同
9条回复
阿白_5dBj
阿白_5dBj
2025.7.03
别说他没什么投资逻辑,从他的经历,出身来说,认知是远高于常人的。有种投资叫信仰持仓,这可能是一般投资者学不来的,胜率很高!最快能发现泡泡玛特爆火起来的,不是投资者,是那帮盲盒的忠实粉丝。巴菲特一直持有可口可乐,跟他是该品牌的死忠密不可分。我觉得核心,忠实粉丝用户能看到普通投资者理解不了解的公司视角,这是他们的核心差异化与优势。
FanYang杨帆:这都是幸存者偏差。你现在肯定很难听到信仰乐视的人出来讲故事。
永庆好公司
:
你说的太对了,这些人是清晰的判断业务价值,直接越过了市场的各种担心,自己的资金周期又很久,可以等到价值被发现…
4条回复
maerknon
maerknon
2025.7.05
张老师对茅台是具有非常强认知的,几十年如一日地研究才不断加深和巩固他对茅台的核心见解,这才是我们普通投资者值得学习的地方,没那么多精力搞大几十只股票,还是聚焦于自己能力圈内少数的好公司,通过研究不断提升认知水平,而不是跟机构比消息,跟量化比技术。至于说长期持有,那也是不断研究和对比之后自然而然的结果,它是手段而不是目的。
秦观故意
秦观故意
2025.7.03
张老师的故事更加说明选择比努力重要,时代机遇比什么都重要
光影交错
光影交错
2025.7.01
过于感性,感觉没啥投资框架性。投资结果和投资理念也没有什么必然的联系。
感觉很大成分凭运气挣得钱。在电梯上做俯卧撑,上了楼就归因俯卧撑让他挣得。
婧舟
婧舟
2025.6.30
边练字边听 ~~这期有干货可以重复听
堅守不易
买是运气,卖是能力
dq_6zbZ
dq_6zbZ
2025.8.05
老天爷掰开嘴喂饭吃
Danssu
Danssu
2025.7.06
这期主要是因为代班,整体问答都受到些影响
Qiu_sh
Qiu_sh
2025.7.04
都是运气
我不信他二十四年一股都没卖过
HD320423p
HD320423p
2025.7.03
感谢分享,学到很多!
淮水安澜
淮水安澜
2025.6.30
支持!
可惜直觉学不来啊
很有意思
HD744854y
HD744854y
2025.7.01
酱香科技
西西1007
西西1007
2025.6.30
40:45 太太太伟大了
非常正派的投资人👍👍👍