🕰️ 本期永庆分享了如何用AI对高质量公司进行投资和研究的策略，重点讨论AI如何辅助投资决策，尤其是在信息筛选、跟踪和分析上的应用。 本期音频由腾讯会议录制，录制时间：2026年７月４日 🎺本期嘉宾 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 投资星球活动与参与方式详解 03:59 AI投研全流程解析：从点子获取到决策支持 10:34 AI辅助投资分析与决策框架构建 20:13 AI辅助下的公司研究与投资决策 25:39 AI辅助投资分析与信息管理策略 31:06 AI知识管理与活化：构建个性化学习与投资框架 37:17 AI与高质量认知者：构建投资洞察正循环 41:24 信息源筛选与管理策略探讨 43:25 行业研究与决策制定：AI辅助下的信息筛选与心态管理 55:08 信息源整理与AI在投研中的应用 分享PPT 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期嘉宾详细分享了半导体行业的从业经历与深入理解，涵盖设计、制造、封装、设备和存储等多个子领域。讨论重点在于技术创新、市场需求和行业周期性波动对半导体行业的影响，以及AI浪潮带来的变革、机遇与挑战。 本期音频由腾讯会议录制，录制时间：2026年6月24日 🎺本期嘉宾 海哥：芯片行业资深从业者 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 开场 02:59 半导体产业链深度解析 14:22 技术革命与需求创新：半导体行业周期性与爆发性增长 19:14 电子行业周期与成长性探讨 27:21 存储行业周期性与巨头兴衰 35:57 芯片行业周期性与架构差异分析 44:46 科技公司兴衰与创新领导力关系探讨 49:52 芯片行业国产替代与市场竞争分析 01:01:49 A股与美股投资视角差异及AI产业链分析 01:07:55 A股港股投资策略与市场趋势分析 01:21:23 投资策略与风险控制：低仓位与高风险的平衡 01:28:38 投资策略：平衡现金流与分散配置 01:33:30 投资策略与AI市场分析 01:37:30 AI产业投资分析与未来趋势探讨 01:45:04 AI与产业趋势下的投资洞察 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期永庆探讨了投资策略与市场分析的关键要点，强调了深入理解公司基本面、耐心持有优质股票的重要性。着重于价值投资原则、信息源的选择与迭代、高效的工作流程，以及投资策略的迭代，强调心态与风险控制的重要性。 整体而言，对话旨在帮助投资者建立理性投资观，通过深度研究和耐心持有优质资产实现长期收益，同时也提醒投资者不应仅基于短期热点进行决策，而应关注公司长期基本面和成长潜力。 本期音频由腾讯会议录制，录制时间：2026年6月初 🎺本期嘉宾 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 开场 06:32 投资决策的系统化流程与风险规避策略 21:04 信息源筛选与投资策略结合 29:08 深度分析企业投资价值：产业周期、业务模式、管理层与竞争策略 33:28 投资分析：业务财务匹配与市场理解 37:09 股票投资优势分析与投研SOP探讨 51:10 构建产业认知与信息源的重要性 55:49 价值投资学习与投研方法论 01:04:18 投资策略：精选代表性公司实现稳定回报 01:12:20 构建高质量投资决策的信息与策略框架 01:17:14 投资策略与行业洞察：从0到1的判断与价值投资 01:24:49 市场下跌时的理性投资策略 01:37:38 投资策略与潮玩公司估值分析 01:41:22 普通投资者判断市场情绪周期的参考方法 01:43:15 高股息策略与仓位管理：基于估值与预期回报的决策 01:50:02 散户如何紧跟市场热点与稳健投资策略探讨 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️本期主要讨论了AI在不同领域应用时展现的边际效应、规模效应及其对人类劳动力的影响，同时，指出了AI模型追求规模的普遍逻辑，但强调了通用智能的必要性。对话还触及了未来社会结构的构想，如AI奴隶社会，以及个性化服务的必要性。此外，还探讨了AI安全性、AGI实现的可能性，以及AI对社会竞争格局的影响，特别提到了中美在AI领域的竞争与优势。 录制时间：2026年5月31日 🎺本期嘉宾 姜迅：近20年大数据与AI领域经验。2008年加入阿里，主导建成了阿里首套数据系统“北斗”，并落地首个推荐系统。后历任盛大创新院核心高管、平安好医生创始副总裁，2025年起全面拥抱大模型浪潮，擅长利用数据构建智能决策系统。《第五维度：AI时代如何生存，成为不可替代的人 》作者 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 AI时代个人与组织的生存之道 13:52 AI时代用户增长与成本关系探讨 18:11 大模型认知与商业策略转变 26:51 技术依赖与个人价值提升的思考 32:31 AI辅助下的个人认知与内容创造 39:33 AI与行业变革：机遇与思考 48:27 数据孤岛与AI生成数据的价值 58:23 AI与个性化教育：探索未来人才的培养之道 01:02:07 未来组织形态与超级个体能力的融合 01:09:42 竞争与变革：从历史事件看企业成长与AI发展趋势 01:14:51 个性化服务与大模型融合的未来趋势 01:17:06 AI时代的个人人生策略与社会结构想象 01:20:48 AI发展与社会价值重构 01:26:28 AI竞争与治理：中美角力下的新叙事 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 实战派“投研Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。 实战派“高净值Club”，面向机构投资者和高净值投资者的资产配置和投资分享社群。（见文末海报） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期深入探讨了在当前市场环境下，如何通过价值投资策略提升个人投资回报和生活幸福感。对话强调了选择股票投资机会时，股息、利润增长和估值弹性的重要性，指出投资者至少需具备其中两项。 本期音频由腾讯会议录制，录制时间：2026年5月29日 🎺本期嘉宾 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会；公众号:投资实战派；雪球：永庆好公司 沈帅波：财经作家、头部财经媒体“进击波财经”主理人、湃动品牌战略咨询CEO，代表著作包括《迭代》《瑞幸闪电战》《伟大的复利》 。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 开场 05:20 投资选择的成本与理性评估 08:33 能力圈与投资决策：评估与跟踪的艺术 15:50 股票投资策略与市场选择分析 26:18 美股长期增长与泡沫风险探讨 30:04 美股与A股投资策略差异分析 35:56 中国资本市场特征与投资策略探讨 45:43 红利低波投资策略与市场周期关系探讨 49:30 市场资金流动与公司市值影响分析 52:20 投资策略与预期回报的平衡 56:24 理性投资与复利：确定性与长期价值的追求 01:00:58 投资策略选择与个人禀赋匹配 01:04:57 投资策略与信息优势：超越市场的方法论 01:12:41 个人投资者的深度研究与市场机会把握 01:21:59 股票投资策略与价值判断的重要性 01:24:39 价值投资与定投策略：逆人性的市场智慧 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️本期主要探讨了半导体行业的多个关键方面，包括长期投资的重要性、技术进步与企业战略、AI浪潮中的半导体变革、国产化与技术自立的重要性、人才培养与教育、产业政策与国际合作，以及分享了个人的职业生涯和行业洞见。 录制时间：2026年5月17日 🎺本期嘉宾 谢志峰，中国半导体产业"科学家+企业家+投资家"三栖领军人物。半导体物理学博士，麻省理工研究院教授、复旦大学客座教授，中芯国际联合创始人，英特尔最高成就奖获得者。深耕半导体行业近四十载，贯通芯片设计、晶圆制造、封装测试至产业投资全产业链。《芯事1》《芯事2》作者，视频号：谢博谈芯 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 开场 03:17 芯片行业规律与未来展望 14:52 半导体行业国际竞争格局与美国战略布局 19:19 中美半导体产业博弈与迁移条件分析 22:08 行业周期与供需平衡：芯片市场现状及未来预测 26:01 光电子技术与存储行业未来趋势 31:59 区块链与数据存储的挑战与需求 34:37 冷热数据与存储技术变革 38:04 摩尔定律与技术发展瓶颈探讨 40:41 摩尔定律与英特尔复兴之路 45:36 台积电的竞争优势与服务哲学 51:50 技术源头与商业化路径：从东部研发中心到硅谷的创新生态 54:53 AI技术革新与高效工作模式 01:02:14 半导体行业现状与国产化前景分析 01:07:54 AI芯片崛起与传统电子行业技术革新 01:12:43 芯片与AI技术的发展与科普 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 实战派“投研Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。 实战派“高净值Club”，面向机构投资者和高净值投资者的资产配置和投资分享社群。（见文末海报） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️本期主要从研发和临床双视角出发探讨了CAR-T细胞疗法，当前正处于技术发展的初期阶段，但已展现出对肿瘤治疗的早期积极效果。中国的CAR-T治疗技术在通用型细胞治疗、体内疗法和实体瘤治疗方面取得了领先进展。讨论强调了细胞治疗领域建立独立研究能力的重要性，技术创新和专利保护对推动行业发展至关重要。未来，细胞治疗技术在自身免疫疾病、抗感染和纤维化等领域的应用潜力巨大，同时，降低成本、提高可及性是当前面临的挑战。 录制时间：2026年5月7日 🎺本期嘉宾 李宗海，中国医学专家，复旦大学医学博士，现任科济药业控股有限公司创始人、董事会主席、首席执行官兼首席科学官，兼任上海市肿瘤研究所癌基因及相关基因国家重点实验室研究员、上海交通大学医学院附属仁济医院博士生导师 齐长松，副主任医师，副教授，硕士研究生导师，擅长实体瘤细胞治疗、消化系统肿瘤诊疗及抗肿瘤新药临床研究。 北京市医管局“青苗”人才，北京大学优秀青年医师，北京大学临床科学家。他完成了全球首个在实体瘤中开展的CAR-T细胞治疗随机对照试验，在实体瘤CAR-T细胞治疗方面取得标志性成果，多次受邀ASCO、ESMO等国际权威会议上报告研究成果，引发行业广泛关注。 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 生物医药创新：CAR-T细胞疗法的科学与临床视角 03:50 从临床医学到基因治疗：个人经历与肿瘤研究的转变 07:45 生物医药创新与技术路径选择 15:03 肝癌治疗创新与挑战：案例分析与未来展望 26:33 CAR-T疗法在实体瘤治疗中的突破与挑战 32:06 实体瘤临床实验挑战与患者管理 43:10 CAR-T治疗适应症与成本控制策略探讨 54:11 技术创新与规模化生产降低CAR-T治疗成本 01:00:14 早期细胞疗法治疗癌症的临床效益与可及性 01:04:44 CAR-T疗法在早期应用的潜力与挑战 01:09:29 细胞医疗行业潜力与未来拓展领域 01:23:57 AI在医疗领域应用的现状与挑战 01:29:27 科技研发人才需求与行业未来趋势 01:34:28 未来体内与通用技术路线竞争格局分析 01:44:36 生物医药投资：构建风险意识与研究框架 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 实战派“投研Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。 实战派“高净值Club”，面向机构投资者和高净值投资者的资产配置和投资分享社群。（见文末海报） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期永庆深入探讨了价值投资的多个关键方面，强调了评估公司内在价值、选择投资时机、分析市场情绪和周期的重要性，同时提到了构建和管理投资组合的方法。 本期音频由腾讯会议录制，录制时间：2026年4月17日 🎺本期嘉宾 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 价值投资：长期持有与高质量资产选择 16:27 价值投资的关键要素与普通投资者的实践建议 31:50 投资亏损四大陷阱解析 38:59 投资策略与风险评估：普通投资者的挑战与应对 53:45 企业生命周期与投资策略 57:41 行业生命周期与价值投资策略 01:11:24 资本周期与投资策略：预期回报与市场波动 01:16:15 机构持仓变动与市场趋势关系分析 01:23:13 股票下跌与投资决策逻辑探讨 01:27:33 市场情绪周期与价值投资策略 01:36:33 股票投资策略与市场周期分析 01:41:59 理性投资：估值与预期回报的平衡 01:46:26 价值投资策略与周期视角思考 01:50:55 价值投资与财富管理：中国财富结构变迁与投资策略 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️本期参与者回顾了个人经验，并深入探讨了医药投资的策略与选择，强调了适应不确定性、不断学习和保持好奇心的重要性。此外，嘉宾们还分享了通过价值投资应对市场不确定性和新技术挑战的理念，并讨论了AI在增强研究和决策中的应用。 录制时间：2026年4月19日 🎺本期嘉宾 小豪，「小豪只投创新药」公众号作者，全网阅读量700w+。新加坡国立大学医学院硕士。 老学长，医疗行业研究员；公众号：老学长带带我 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 投资框架与实战经验的融合：从技术革命到拥抱不确定性 15:09 创新药企投资策略与临床数据解读 21:16 投资策略与市场流动性分析 30:51 投资创新药企的风险与机遇 39:50 投资药企与价值投资理念探讨 43:26 大波段交易策略与产业节奏分析 48:20 非共识投资与AI工具的应用 51:48 科技巨头组织架构与技术概率分析 55:57 中国医疗体系与医保政策下的生物类似物市场分析 01:03:08 ADC与小核酸产业周期分析及未来展望 01:06:38 AI投研系统的构建与应用分享 01:12:24 医药投资三原则的演变与实践 01:17:43 投资框架与医药投资原则探讨 01:20:54 投资创新药：流动性与估值的长期主义思考 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 实战派“投研Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。 实战派“高净值Club”，面向机构投资者和高净值投资者的资产配置和投资分享社群。（见文末海报） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期探讨了适合投资人群的特征、投资活动的组织形式，以及价值投资的核心理念。通过具体投资案例的分析，讨论者展示了如何在不确定的市场环境中，结合长期主义和价值投资理念，评估和选择投资机会。 录制时间：2026年3月28日 🎺本期嘉宾 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 sam：实战派听友，主要做快消品投资 车厘子：实战派听友，主要做一级市场投资 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 美股长期增长逻辑与投资策略探讨 05:55 美国市场波动与全球股市联动性分析 13:48 竞争优势与价值投资的关键因素探讨 21:26 消费与科技行业投资策略探讨 27:09 AI辅助分析与投资策略探讨 38:04 泡泡玛特股价波动与市场预期分析 44:11 股票投资失败案例分析与周期性思维 48:49 投资策略：聚焦简单题与优质公司 52:03 投资策略与组合管理：避免单一重仓与人性误区 57:58 投资策略：构建理性决策体系 01:02:27 AI在投研中的应用与高质量信息筛选 01:09:32 AI时代下个人投资者的挑战与机遇 01:17:53 经济周期判断与投资策略探讨 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️本期深入探讨了泡泡玛特的投资价值、市场表现和未来展望，同时考虑了管理层的战略调整。深度剖析了泡泡玛特经历2025年营收371亿元(增长184.7%)的亮眼业绩后，股价却因2026年20%的保守增长指引而大幅回撤。探讨其商业模式、估值逻辑、核心风险以及当前争议区间下的投资策略。 录制时间：2026年3月31日 🎺本期嘉宾 Jeff， Temple University金融硕士，曾任职投行交易室，全职投资者，财经播客《截胡不截财》主播，截胡不截财 | 小宇宙 - 听播客，上小宇宙 (xiaoyuzhoufm.com) 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 0:00 泡泡玛特股价暴跌与市场反应分析 12:10 宏观经济与港股市场波动性探讨 16:13 泡泡玛特市场预期与实际表现分析 20:50 泡泡玛特财报分析：双爆发下的市场透支与价值创造 23:24 泡泡玛特IP运营能力与fashion risk探讨 26:06 泡泡玛特的IP优势与国际化策略 32:09 泡泡玛特IP运营与市场策略分析 36:27 泡泡玛特营收预期与估值分析 39:30 泡泡玛特估值分析：PE法下的合理定价 43:15 泡泡玛特估值策略与市场分析 46:01 投资策略：从周期股到IP运营的思考 51:04 泡泡公司：硬通货模式下的顶级商业价值 54:37 科技公司估值与市场迭代速度的挑战 59:18 投资策略与市场波动应对之道 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 实战派“投研Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。 实战派“高净值Club”，面向机构投资者和高净值投资者的资产配置和投资分享社群。（见文末海报） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期为永庆在投资实战派春季交流会上的分享，本次对话深入探讨了价值投资的基础规律与市场周期的理解，强调了投资实践中需关注的三大环节：一是理解价值投资的整体框架，二是评估公司的竞争优势与财务状况，三是重视公司治理结构。 整体而言，对话倡导了一种基于深度研究与长期持有的投资策略，强调在多变市场环境中坚守投资原则的重要性。 本期音频由腾讯会议录制，录制时间：2026年3月28日 投资实战派春季交流会： 🎺本期嘉宾 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 价值投资框架与市场周期理解 08:33 价值投资与其它投资流派的比较分析 12:11 价值投资随时代变迁：从格雷厄姆到科技驱动 14:25 价值投资：认识自我与市场选择 21:23 投资中的不确定性和长期价值 28:40 投资策略与企业生命周期视角下的周期性分析 41:47 公募基金持仓变化与企业估值方法探讨 43:30 公司价值评估与投资策略探讨 48:55 美股周期分析与投资策略探讨 53:11 价值投资：寻找有竞争优势的公司 59:17 投资策略转型与AI影响下的高质量公司价值投资 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期围绕潮玩行业的工艺、生意逻辑与关键取舍展开核心探讨，聚焦泡泡玛特的差异化竞争优势，由主理人永庆对话潮玩产业实操者 Kevin、一级市场投资人 Johnny，从产业实操、资本视角双维度拆解潮玩行业核心逻辑 录制时间：2026年1月10日 🎺本期嘉宾 Kevin：鸣量文化创始人，公司主要聚焦高品质潮玩的快速研发与智能制造。主要客户为Bilibili和泡泡玛特，服务过的代表性的IP有DIMOO、SKULLPANDA、CHAKA、CRYBABY、小骑士Vioola等等。 Johnny：一级投资人，前知名互联网上市公司战投，持续观察和探索文娱和消费的多领域、交叉型投资机会 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 播客过程中提到的Kevin公司做的IP链接和图片 VIZEN 、 Sintum 、PANDA福 💿 播客概览时间轴 00:00 1 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ 本期分析了在过去500年的国际体系演变中，联合国体系面临的挑战及历史上的国际秩序与强权博弈，强调共识与强权对当前世界格局的影响。指出，制造业、国际贸易、金融行业及国家兴衰遵循特定周期，投资时需关注这些因素及大宗商品机遇。建议维持长期信心，采取分散投资策略，并持续关注国际关系与历史，以深化对全球动态的理解。 录制时间：2026年1月15日 🎺本期嘉宾 陈云凯：香港某大型金融集团区域经理，毕业于香港理工大学，云凯悦读、龙虎小轩栏目创始人相关专栏栏目已经有超过200多期原创的文章、音频和视频节目，内容涉及艺术、音乐、歌剧、历史、经济、哲学。 投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 500年国际秩序周期：从共识到强权的博弈 05:11 宗教改革与欧洲国际秩序的演变 14:21 从威斯特伐利亚体系到拿破仑时代的国际秩序演变 23:46 维也纳体系的历史影响与崩溃 39:20 国际秩序演变与联合国体系的核心精神 42:38 联合国体系的挑战与延续：历史视角下的国际秩序 45:34 二战后美国经济霸主地位的建立与演变 47:49 全球化与美国制造业衰落影响国际体系 50:31 国际秩序变迁与投资信心 54:44 悲观与乐观：历史视角下的投资智慧 01:00:25 投资策略：宏观预判与微观研究的平衡 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️本期邀请了《超级IP孵化原理》的作者陈格雷，畅谈他的超级IP打造方法论，对潮玩行业的思考和复盘，以及泡泡玛特的观察。 录制时间：2026年1月31日 🎺本期嘉宾 陈格雷（Grey Chan），著名动漫形象张小盒的创作者，盒成动漫公司创始人，也是著名营销和创意人，还做过记者、摇滚酒吧DJ、互联网公司高管等。被CCTV2评为2009年年度十位创业英雄之一；曾经四次获得国际实效广告艾菲奖，著有《中国十大品牌战国策》、《超级IP孵化原理》等作品。 公众号：陈格雷-品牌商誉的IP蛋炒饭 19年采访泡泡玛特王宁：链接 投资实战派发起人：永庆（wx：aqing5210305），少数高质量公司的价值投资策略，十余年投资经验；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派 实战派：IP产业链小小群，入群门槛较高，产业资深从业者、基金经理或资深研究员优先。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 超级IP与潮玩行业的发展历程 05:57 IP产业的多元特征与潮流玩具的崛起 09:16 潮玩行业的发展与泡泡玛特的创新之路 13:11 盲盒玩具产业的兴起与IP价值探索 24:38 超级IP孵化：情感与文化能量的双核驱动 31:28 IP构建的4S要素：角色、故事、世界观与符号 45:24 六感与IP形象吸引力解析 58:11 爆款IP成功的四大要素：时机、创新、心性与积累 01:06:28 文化与商业的完美融合：泡泡玛特的成功之道 01:16:33 潮玩产业崛起与风投时机的错失 01:22:38 商誉与品牌价值：从泡泡玛特看企业IP化发展 01:27:40 IP价值与泡泡玛特未来发展方向探讨 01:33:41 超级IP孵化与文化资产运营之道 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 实战派“投研Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。 实战派“高净值Club”，面向机构投资者和高净值投资者的资产配置和投资分享社群。（见文末海报） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。