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59Hello，大家好，今天我们要聊一个，让无数投资者又爱又恨，感觉熟悉但又充满困惑的话题——定投。
你有没有过这样的疑问，定投这个被银行机构说了十几年的策略，真的能帮我们普通人赚到钱吗？为什么很多人坚持定投好几年，打开账户一看，收益还是让人非常心塞？
今天非常荣幸邀请到了两位在定投方面给我们带来非常多启发的嘉宾。第一位嘉宾是来自深交所基金管理部的杨婕老师，杨老师身处市场一线，对于投资者行为、市场结构和定投的应用有着深刻的理解。
第二位嘉宾是韭圈儿APP 的创始人北落的师门（韩老师），北落老师自己就有着十几年的实战定投经验，而且他跟我分享了非常接地气的止盈打法。希望今天我们聊天的内容能带给大家一些小小的启发。
最后要补充一点，关于定投这个话题，我们拆成了上下两期，在今天这个上期当中，我们会一起聊一聊机构宣传的定投和我们实际定投的体感到底有哪些差别？问题出在哪？止盈这个定投里最关键的临门一脚到底该怎么踢？在下周的内容当中，我们会从更实操的角度聊一聊如何提高定投的收益率。
聊天的人
主持：思思
嘉宾：深交所基金管理部 杨婕
嘉宾：韭圈儿APP创始人 北落的师门
时间轴
Part1：你可能需要一个机会——重新认识定投
02:50 买房vs投资，体感差到底差在哪里？
08:20 在A股定投真的是一个匹配的工具吗？
09:57 北落分享自己的定投策略进阶之路
13:21 定投的“小农模式”vs “捕猎模式
15:30 机构聊定投的误区
Part2：关于定投最重要的几个问题
17:31 定投是理财而不是投资，此话怎讲？
18:20 定投合理的收益预期是多少
25:00 定投适合特定的需求而不是仅限于一群人
38:49 定投收益vs一次性投资的收益
Part3：关于「止盈」：会买是徒弟，会卖是师傅
44:41 嘉宾们的“大道至简”止盈策略
49:51 定投这个工具带来的胜率价值
52:56 如何防止止盈卖飞
52:57 定投中不应该做的事情
风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。
定投，让你可以利用波动赚钱。一种投资方式、建仓方式，积累份额的方式。
定投几年后，每次定投对总体成本的边际影响非常小，成本已经被平滑了。定投的收益，不是由“定投”决定，变成由市场决定了。
如果想通过定投赚钱，一定要止盈。当你赚钱的时候，要做一次止盈。
每做一次止盈一次，一轮一轮的定投。每次设定止盈目标，by slow, sell fast.
「✅理财 or 投资」
理财，是对自己现金流的管理。大部分人做理财的时候，要有正确的认知，正确的预期管理。
5年、10年，甚至更长期，是一个投资行为，风险更大、承受的行业波动更大，需要对标的有非常清晰的选择。
「✅定投 - 收益预期」
股票年化收益率6%~10%。
止盈：一年内8%收益率止盈，或者两年的话年化8%收益率止盈。
by slow sell fast。
1）牛短 - 学会止盈
不贪婪，该止盈就止盈。一把止盈；或者行情起来时先止盈2/3仓位，再往上涨回撤到心理预期的时候全部止盈。
2）熊长 - 适合定投
淡化择时，缩短决策链条。
「✅定投 - 需求」
定投适合特定的需求，而不是仅限于一群人。
谨防幸存者偏差，大量亏损者没有发声。
总是要有超额的付出，才会带来超额的收益。
1）定投
定投，是一个理财工具，不是一个投资工具。
投资的目标是追求收益最大化，而理财的目标是管控现金流，把现在每月的现金流结余给未来的自己。
2）工具属性
资产配置：较大头的投资，配置好后，在低点持续加仓，买的便宜很重要。
定投：不管便宜或者贵，持续在买、慢慢买，照着目标做止盈。仓位明确，赚零花钱。存量资金，也可以定投的方式投入。
定投就是你自己给你自己未来交的一笔五险一金。定投给了个机会，用做一些长期的投资。
「✅资金」
如果做定投，不要太纠结那个收益率，而关注投入的这笔钱。
1）流量资金
至少投入四五十份。
当你投入了四五十份以后，每一份对整体成本的影响已经不大了。这时定投变成纯存钱，要随时准备止盈。定投对于降成本的意义不大了，底部攒份额拉平成本的使命已经完成了。
2）存量资金
这笔钱至少投入50%仓位以上，考虑止盈。
「✅止盈策略」
1）大宽基
到了目标止盈点，如果不是一次性止盈，最多两三次。
国内A股的宽基指数，大部分走势比较像。
2）行业指数
带来超额收益的这部分定投，考虑后面是不是有更高的机会。现在这波止盈后，要不要留一部分筹码在。
整体控制现在正在定投的总额。用一个非常理性的策略控制不理性的自己。
「✅胜率价值」
定投的纪律性，放大胜率。
既然选择了能帮我坚持纪律性的工具，就应该在实践的过程当中把我自己的判断给剔除掉。
「✅定投」
核心要素：不死鸟标的（宽基） + 底部加仓 + 持续稳定的现金流。
相信相信的力量。
如果选择接受这种工具，完成你的现金流管理的话，很重要的一点是你要一脉贯之。按照定投的原则，坚持相信、操作。
定投不是开始了就不管了的策略。在保持一定理性距离的前提下，当这波行情来了的时候，关注一下你自己定投的进程。达到止盈目标的话，该止盈就止盈。它应该是一轮一轮的操作，而不是一把梭哈到了止盈点一把清仓。