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22025 年可以说是稳定币发展的关键大年，这一年稳定币在市场的规模交易活跃度，市场政策监管等多方面都取得了非常好的成绩。
这两天 ETH 的价格也在不断上涨，让大家对加密市场也再度充值信心。今天就和我们几位主理人一起聊一聊稳定币法案对 ETH 的影响。
【活动信息】
分享主题：稳定币法案对 ETH 的影响
时间：19:00（UTC+8）2025年7月18日
常驻嘉宾：
Odyssey 推特 @OdysseysEth
Zhen Dong 推特 @zhendong2020
Peicai Li 推特 @pcfli
【音频时间戳】
- 04:09-04:48 关联上期SBET讨论：将SBET视为ETH的杠杆放大机制，质疑ETH底层价值合理性，需重新评估估值逻辑。
- 07:45-08:09 引用王川“海啸理论”：政策落地到市场反应有时滞，预判稳定币法案对ETH可能有类似长期影响。
- 09:33-10:59 稳定币法案可能让ETH“跨越鸿沟”：类比英伟达在AI浪潮中的不可逆地位，零售巨头发稳定币将加速ETH生态基础设施建设。
- 16:29-17:45 反思交易情绪：ETH暴跌时因“超配仓位缺乏依据”陷入恐惧，承认自己不适合高频交易，需严守策略。
- 25:53-27:47 分析ETH上涨三股力量：估值预期（政策利好）、盈利改善（链上Gas费）、被动买入（如机构增持）。
- 34:23-35:55 长期持有策略：稳定币法案仅是中期利好，ETH垄断性早已确立。短期波动中“抓超跌机会”需现金储备，而非杠杆。
- 46:45-48:11 仓位管理教训：暴跌时因“超配”恐慌减仓是错误，应在牛市情绪高涨时再调整比例（如换仓或变现）。
【space金句】
💡 “王川用‘海啸理论’比喻政策影响：海底地震后，海浪传播到岸边需要时间——就像BTC ETF通过后，市场反应延迟但最终爆发。”
💡“股价跌一半的痛苦，远强过涨一倍的快乐。ETH暴跌时，我意识到自己对超配仓位毫无洞察力，这是致命错误。”
💡躺平式投资的前提，是一开始就把所有变量想清楚。策略写在纸上，情绪来时才不会被带偏。
💡抓超跌机会靠的是现金，不是勇气。我在ETH 2800美元开Put爆仓，才明白：无杠杆的现金才是熊市期权。
💡垄断是复合优势，一个政策节点只是强化而非质变。ETH的临界点在Defi Summer就已跨过，现在只是锦上添花。
【要点精选】
- Odyssey 推特 @OdysseysEth
政策临界点与ETH的“不可逆转折”
稳定币法案可能让ETH迎来“龙卷风暴式”转折，参考王川的“海啸理论”，政策从通过到市场反应需要时间，但一旦爆发就不可逆。
法案允许沃尔玛等零售巨头发行稳定币，这将直接推动ETH成为基础设施，就像英伟达显卡在AI浪潮中的地位，形成真实需求而非金融泡沫。
短期ETH可能因SBET等机构加杠杆被推高，但长期看，这是ETH从边缘走向主流的开端。
若“跨越鸿沟”情景成立，当前ETH估值可能如同早期iPhone发布后的苹果股价——未来看仍便宜。
因此暂停了之前的ETH定抛计划，考虑未来在价格上涨更多或杠杆泡沫明显时再逐步、小比例恢复卖出（如每月卖总资产1%-2%），避免在非线性上涨中过早离场。
- Zhen Dong 推特 @zhendong2020
投资是对抗情绪的游戏
坦诚承认自身在交易中受强烈情绪驱动，认识到这可能不适合高频交易者角色。结合《跨越鸿沟》理论，认识到英伟达作为AI“使能技术”硬件龙头，其“龙卷风暴”阶段的投资机会被错过，凸显了择时判断的失误。
基于以上反思，趋向于接受“躺平式投资”理念。
稳定币法案主要作用于估值提升和吸引买入力量，是ETH向“主流应用层”跨越的关键一步，验证了长期看好的部分底层逻辑。然而，真正的价值飞轮的启动，仍需观察链上生态（Gas费、创新、用户）能否随之繁荣。当前上涨是预期估值与资金买入驱动，基本面改善是下一个重要观察点。
- Peicai Li 推特 @pcfli
现金是熊市唯一的子弹
稳定币法案通过仅构成短期利好，并未改变以太坊基本面。
USDC发行、比特币ETF获批等事件均属预期内的政策演进，本质是强化既有垄断地位而非创造新垄断。
对已过"垄断阈值"且护城河深厚的大猩猩资产，长期持有是基础策略。短期情绪波动易干扰判断，频繁操作易导致失误。
真正的教训来自仓位管理：ETH暴跌到1400美元时，我因现金不足不敢抄底，反因卖Put爆仓亏损。这证明“超跌机会”只属于现金储备者，无杠杆的现货买入才是王道。
当前策略分三层：
- 长期仓位（核心）：持有ETH/BTC，比例接近市值权重；
- 衍生策略：用现金抓超跌（左侧），或牛市调仓/期权追趋势（右侧）；
- 比例调整：只在市场狂热时减仓超配资产（如现在），而非暴跌恐慌期。
【特别说明】
在讨论中提到的任何项目，均不构成投资建议 ，加密市场是一个风险很大的市场，请大家谨慎对待。
【关于E2M Research】
From the Earth to the Moon
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