博通的 AI 飞轮：摩根大通与高盛的研报分别怎么看？

J.P. Morgan（摩根大通）

《Broadcom Inc: Ramp Of Fourth AI Customer Adds $10B In Incremental Revenue; Strong AI Program Pipeline And Record Backlog Support Sustained Multi-Year Growth Profile; Reit OW》

Goldman Sachs（高盛）

《Broadcom Inc: AI momentum continues, with new customer traction driving further acceleration in 2026》

Broadcom 公布了最新的季度财报，两家华尔街机构“摩根大通与高盛”分别给出了解读。

整体来看，两家都认为 Broadcom 的 AI 动能正在加速，但侧重点有所不同。

📊 财报速览

季度营收：159.5 亿美元，高于市场预期

AI 半导体收入：52 亿美元，同比增长 63%

下季度指引：174 亿美元营收，其中 AI 半导体 62 亿，同比增长 66%

利润率：毛利率 78.4%，运营利润率 65.5%，均符合预期

本期内容：

主播

左兜儿

幕后制作

右兜

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