每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 1月15日周三，美国劳工统计局公布的数据显示： •12月CPI同比上涨2.9%，预期值2.9%，前值2.7%。这是去年7月以来的最高水平。 [图片] •12月核心CPI同比上涨3.2%，低于预期的3.3%，前值为3.3%。 •12月CPI环比上涨0.4%符合预期，前值为0.3%。其中40%以上的涨幅来自能源。 •12月核心CPI环比上涨0.2%，低于预期值和前值的0.3%。此前核心CPI已连续四个月环比上涨0.3%。 [图片] 美联储最喜欢的CPI指标——超级核心CPI环比上涨0.28%，将年度通胀速度放缓至4.17%。 经济学家们普遍认为，核心CPI数据比包括经常波动的食品和能源成本在内的整体CPI更能反映潜在的通胀趋势。 CPI细分 12月，酒店住宿价格下降、医疗服务增长幅度较小、以及租金涨幅相对温和，有助于抑制当月的通胀数据。食品价格、机票、新车和二手车、汽车保险等推动了CPI的上涨。 不包括食品和能源的商品成本在11月上涨0.3%之后，12月小幅上涨了0.1%。如果再不包括二手车，商品价格出现下跌。 [图片] 住房价格是服务业中最大的类别，12月连续第二个月上涨0.3%。业主等价租金以及主要住宅租金均有所上升，这是录得2021年以来最小涨幅之后的增长。 根据彭博社的计算，不包括住房和能源，服务价格上涨了0.2%，为去年7月以来的最小涨幅。美联储官员们强调在评估整体通胀轨迹时关注这一指标。 随后就是美股、美债上涨，美元下跌，黄金上涨。 这是拜登总统任期内的最后一份通胀报告，美国物价在其任职期间累计飙升了20%。特朗普将于下周宣誓就职，经济学家普遍预计其关税政策将对通胀构成上行压力，消费者预期的指标最近也在上升。 [图片] 一些分析师认为，在美国经历了连续数月的通胀数据走高之后，最新的CPI数据低于预期有助于重启通胀取得进展的讨论。但美联储官员们需要看到一系列低迷的数据之后才能确信这一点。此前挥之不去的通胀压力导致全球债券市场大幅抛售，并引发了人们对美联储去年年底过快放松政策的担忧。 结合上周强劲的非农就业报告，人们普遍预计美联储仍将在本月晚些时候的会议上维持利率不变。但有更多经济学家表示，该报告使得今年3月降息成为可能，例如，再出现一份降温的CPI报告以及非农就业疲软。在本次CPI报告发布之前，交易员普遍预计直到今年下半年才会再次降息。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 报告分析了Constellation Energy (CEG)潜在收购Calpine (CPN)的交易。报告评估了该交易对双方财务状况的影响，包括杠杆率和信用评级变化，并对CPN债券的估值和潜在风险进行了探讨。 报告还考虑了交易结构对双方信用评级的影响，以及能源市场动态的长期影响。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

我们每周六也会在公众号《左兜进右兜》做美股技术周复盘，由于图片较多播客每周日我们只做美股宏观周复盘节目，喜欢技术分析的朋友可以去公众号查阅。 按照兴证宏观的分析， 1.经济韧性： ￮12 月新增非农就业超预期 9.1 万人，虽前月下修 1.5 万人，但仍显就业市场活力。 ￮调查问卷回复率 2024 年最高，高于前两年同期，数据干扰或减少。 2.就业结构： ￮政府、低收入服务业是主力。教育健康增 8 万、休闲酒店增 4.3 万、政府增 3.3 万。 ￮专业及商业服务、零售行业新增就业提升，零售受前值低基数影响。 ￮信息、金融业较前值改善，分别增 1 万、1.3 万。 3.失业率回落原因： ￮本土居民：低龄、低学历群体因服务业需求旺，进入市场就业率升，兼职增幅大，如白人、16 - 24 岁等群体劳动参与和失业率同降。 ￮移民：部分撤离，亚裔、35 - 54 岁等群体劳动参与和失业率同降，或因特朗普移民政策使企业倾向本土招工。 4.工资情况： ￮工资增速未超预期，但供需格局边际收紧。 ￮供给端劳动参与率修复慢，还受特朗普移民政策威胁；需求端服务业需求升温。 ￮V/U 比值反弹，低收入服务业工资同环比增速反弹，有工资粘性风险及通胀压力。 5.通胀与市场影响： ￮通胀不确定性上升，联储降息路径受影响，1 月暂停降息可能性大。 ￮再通胀担忧致海外股债双杀，美元、大宗商品走强。 ￮后续需求或推升油价支撑通胀，通胀指标将影响市场降息预期与交易方向。 [图片] [图片] [图片] [图片] [图片] [图片] [图片] 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 近期特斯拉年交付量数据不及预期，股价经历了波动，华尔街分析师意见分歧较大。 高盛于2025年1月2日发布的报告分析了特斯拉公司2024年第四季度业绩，特别是交付量低于预期的情况。报告指出欧洲市场交付量同比下降，而中国市场增长强劲，美国市场则小幅下降。 [图片] 报告还关注特斯拉未来增长潜力，特别是新款车型、全自动驾驶技术（FSD）和擎天柱机器人（Optimus）的进展，并下调了2025年的交付量和每股收益预期，维持对特斯拉股票的中性评级。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

我们每周六也会在公众号《左兜进右兜》做美股技术周复盘，由于图片较多播客每周日我们只做美股宏观周复盘节目，喜欢技术分析的朋友可以去公众号查阅。 * 本周，能源业ETF涨3.44%连续第二周反弹，半导体ETF涨1.4%，区域银行ETF跌0.03%，银行业ETF跌0.13%，全球科技股指数ETF跌0.51%，科技行业ETF跌0.73%，网络股指数ETF跌0.74%，可选消费ETF跌1.68%。 * 本周，英伟达累计上涨5.72%连涨三周，Meta涨0.8%连续第二周反弹，亚马逊涨0.20%，谷歌A跌0.5%，微软跌1.67%连跌三周，苹果跌4.79%，结束之前连涨六周的趋势，特斯拉跌4.92%。 * 比特币期货上逼10万美元，加密货币概念股周五普涨，“比特币持仓大户”MicroStrategy收涨13.22%，杠杆ETF MSTX收涨25.84%、MSTU涨25.31%。 【重点事件】 美国宏观数据 美国12月ISM制造业指数49.3，好于预期的48.2，11月为48.4。新订单指数52.5，创2024年1月以来的新高，11月为50.4。就业指数45.3，前值48.1。物价支付指数52.5，11月为50.3。分析称，这是一份相对稳健的制造业报告。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 AI在各领域的应用： · 数据分析： Snowflake通过Cortex AI等工具提供云原生数据仓库和数据分析服务，帮助企业“Make connections in a SNAP”。 · 企业服务： ServiceNow和SAP等公司将AI应用于工作流管理，包括IT运维、财务、人力等，目标是“Put AI to work for people”。Intercom 和 Clay 则在客服和CRM领域应用AI。 · 企业安全： Okta 发布 Okta AI，加强身份数据保护和威胁检测。 · 定制化应用： C3.ai 为各行业构建定制化AI应用，Fractional AI 提供AI相关服务， Writer 提供全栈生成式AI平台。 · 办公： Adobe 在其创意软件中集成AI功能，Notion AI则更新了文档搜索和编辑功能。 · 社交： Reddit 通过 AI 翻译增加用户活跃度，并向 AI 公司授权数据用于大模型训练。 · 算力服务： Nebius 作为大模型训练平台，其收入和ARR增长迅速； Lambda 则提供GPU云服务。 部分公司案例分析： · SAP： 智能副驾Joule可以跨部门加速职能工作流，并提供个性化的ERP云解决方案。 · “SAP开发的智能副驾Joule可以加速所有流程。不论员工使用哪款SAP解决方案，都能获得全面的洞察并快速执行任务。” · Adobe： 将AI功能无缝融入现有软件工作流，并专注于商业用途，保证作品安全可用。 · Palantir： 通过AIP平台，为客户提供数据分析和决策支持，加速AI工具的推广，并提升了客户数量。AIP平台强调私有化部署、数据权限管理和AI助手功能。 · “AIP平台主要提供三大能力：1）规划：产品价格、库存管理等基于大数据分析的规划能力；2）预警：加强基于大数据的预警能力，例如银行风险识别；3）Copilot：随时唤起的AI助理，提供谈判辅助、技术问题解决等。” · Applovin： 通过AI广告引擎Axon提高广告投放准确度，并进入利润释放期。 · Workday: 发布一系列AI新品，持续扩大AI应用范围，有望提升单用户收入。 · Snowflake： 作为云原生数据公司，其多云功能是其最大优势，通过AI工具提升数据分析能力。 · Reddit: AI翻译功能显著提升非美国用户活跃度，并与谷歌等公司合作授权数据用于大模型训练，增加收入。 · Okta: 通过Okta AI 加强客户的身份数据保护和威胁检测，并首次实现符合GAAP下的盈利。 · C3.AI: B端应用布局积极，项目数量快速增长，其股价也体现了美股市场对AI应用投资情绪的变化。 · Pagerduty: 高复购率驱动收入增长，并不断丰富产品矩阵，从告警管理向数字化运营管理平台拓展。 国内的参考标的： 【To B】 AI营销：汇量科技、易点天下、蓝色光标、天地在线 AI agent：焦点科技、第四范式、微盟、有赞、致远互联、值得买 AI音视频：万兴科技、科大讯飞、海天瑞声、汉王科技 AI办公：金山办公、福昕软件、三六零、彩讯股份 AI金融：同花顺、新致软件 【To C】 AI视频/短剧：万兴科技、昆仑万维、中文在线、上海电影、华策影视、捷成股份 AI游戏/陪伴：盛天网络、恺英网络、完美世界、巨人网络、姚记科技 AI教育：科大讯飞、豆神教育、世纪天鸿、南方传媒、拓维信息、佳发教育 AI玩具：汤姆猫、奥飞娱乐 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

我们每周六也会在公众号《左兜进右兜》做美股技术周复盘，由于图片较多播客每周日我们只做美股宏观周复盘节目，喜欢技术分析的朋友可以去公众号查阅。 本周行业内容文后分享：OpenAI的变革和英伟达大礼包 【市场回顾】 近5日，纳斯达克指数涨幅1.80%，标普500涨幅1.77%，道琼斯指数涨幅1.54%，罗素2000指数涨幅1.04%，费城半导体指数涨幅4.69%。 【重点事件】 宏观数据 耶伦警告国会山称，美国财政部将在1月中旬达到新的债务上限。“新美联储通讯社”Nick Timiraos表示，美联储正试图评估特朗普影响。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 更多研报内容，欢迎关注公众号《左兜进右兜》 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

我们每周六也会在公众号《左兜进右兜》做美股技术周复盘，由于图片较多播客每周日我们只做美股宏观周复盘节目，喜欢技术分析的朋友可以去公众号查阅。 本周，区域银行 ETF下跌6.11%，连续四周下跌；银行业ETF下跌5.48%，连续三周下跌；能源业ETF下跌5.69%（此前三周先后下跌1.79%、4.72%、1.98%）；可选消费ETF下跌2.79%，此前曾连续四周上涨；生物科技指数ETF下跌2.79%，连续三周下跌；半导体ETF累计下跌2.72%；医疗业ETF下跌2.12%——自8月30日以来周线持续下行（共有11周下跌）；金融业ETF下跌2.08%，连续两周下跌；网络股指数ETF累计下跌1.84%，连续两周下跌；科技行业ETF下跌1.29%，连续两周下跌；全球科技股指数ETF下跌1.2%，此前曾连续四周上涨；全球航空业ETF下跌0.51%，连续两周下跌。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 公众号文章链接： 毫不遮掩的鹰派降息：整理国际各大金融机构评述（附美联储英文声明） 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 会议主要围绕英伟达的财务状况、产品策略以及未来发展方向展开讨论。其中，重点关注了Blackwell基础设施的部署、Grace Hopper超级芯片的市场表现、生成式AI的增长潜力以及与主要云服务提供商的合作。 英伟达强调了其在AI推理领域的主导地位以及GPU相较于ASIC的优势，并对未来几年在自动驾驶和机器人领域的长期机会表达了乐观态度。最后，会议也简要讨论了中国市场以及游戏GPU的未来规划。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

我们每周六也会在公众号《左兜进右兜》做美股技术周复盘，由于图片较多播客每周日我们只做美股宏观周复盘节目，喜欢技术分析的朋友可以去公众号查阅。 原文链接：本周最亮眼的仔：美股宏观周复盘20241215 有分析称，投资者将重点分析鲍威尔的记者会⾔论，寻找有关特朗普潜在关税计划对美联储政策影响的线索。调查显⽰，经济学家预测美联储明年只降息三次，即明年降息步伐放缓。 [图片] 美股⾏业ETF少数收涨。半导体ETF涨超2.5%表现突出，本周⽣物科技ETF跌超3.3%、可选消费ETF则累涨超1.1%。周五，全球科技股指数ETF涨0.87%，科技⾏业ETF涨0.43%，可选消费ETF涨0.4%，银⾏业ETF、区域银⾏ETF、能源业ETF、⽹络股指数ETF、⽣物科技指数ETF、全球航空业ETF则收跌0.37%-0.98%。 “科技七姐妹”特斯拉与苹果同创历史新⾼。英伟达跌2.25%，本周累计下跌5.75%；Meta Platforms跌1.66%，本周累跌0.55%，此前三周涨0.91%、2.71%、8.61%；⾕歌A跌1.11%，本周累涨8.77%，此前两周涨2.54%和3.41%；亚⻢逊跌0.66%，本周累涨0.19%，此前两周涨5.46%和9.21%；微软跌0.51%，本周累涨0.83%，此前三周涨0.68%、1.55%、4.75%；苹果收涨0.07%，收盘市值3.75万亿美元，本周累涨2.18%，此前三周涨2.16%、3.25%、2.32%；特斯拉涨4.34%，收盘市值1.40万亿美元，本周累涨12.8%，上周涨12.77%。 消息⾯上，⼤型科技股连涨三周，周五有报道称特朗普要废除关于⾃动驾驶撞⻋事故报告的命令，特斯拉升⾄新⾼，11⽉5⽇美国⼤选投票⽇以来，特斯拉累计涨幅达到71%；10⽉23⽇发布业绩报告以来已股价翻倍。 在过去的三年⾥，疫情和科技AI的迅猛发展等⼀些“临时”因素推动了⼤规模财政⽀出、科技创新以及全球资⾦的重新分配，这三个因素共同构成了美股强劲增⻓的“宏观⽀柱”。 这与⾥根时代的情况相似，当时美国经济强劲增⻓，财政⾚字和贸易逆差（“双⾚字”）显著，但美元依然保持强势，海外资⾦持续流⼊，形成了相互增强的“⾥根循环”。 特朗普政府实施的多项政策可能会进⼀步加强甚⾄巩固这三⼤⽀柱。因此，只要这三个“宏观⽀柱”不发⽣根本性的改变，美股的上升趋势可能仍将持续。 [图片] OpenAI发布的重点 Key Announcements 1.o1 OpenAI Model and ChatGPT Pro * Launch of the improved o1reasoning model * Introduction of ChatGPT Pro, a $200/month subscription tier 2.Reinforcement Fine-Tuning (RFT)Research Program。 * Enables creation of expert models for specific domains * Uses feedback loops and rewards for customization 3. Sora * Public release of AI-powered video generation tool * Available to ChatGPT Plus and Pro users in select countries 4. Canvas * Collaborative interface for writing and coding * Now accessible to all ChatGPT users 5.ChatGPT Integration with Apple Intelligence * Integration with Siri on iOS and macOS * New document analysis feature for macOS Additional Features and Updates •Advanced Voice Mode improvements •Potential updates to AI agents •Enhanced image generation capabilities •Integration of Python code within Canvas •Canvas support for custom GPTs Impact and Significance •Demonstrates OpenAI's rapid innovation and product deployment •Intensifies competition in the AI industry •Expands AI accessibility and functionality for users •Enhances collaborative capabilities in AI-assistedwork Scaling Law并没有结束 ，是在预训练部分数据已经⽤光 ，但是在post-train 和tuning部分远远没有结束。从大厂的资本开⽀来说就能看出来。还有⼀个趣闻 ，就是本周有⼀天因为使⽤量过⼤ ，openAI宕机了⼀段时间 ，⽤的⼈都知道在用过之后是有多依赖这个工具。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 公众号原文链接： 高盛研报：全球智能手机市场规模预测2025-2027 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

我们每周六也会在公众号《左兜进右兜》做美股技术周复盘，由于图片较多播客每周日我们只做美股宏观周复盘节目，喜欢技术分析的朋友可以去公众号查阅。 保持耐心，不要干预交易：美股技术周复盘20241207 美股各行业表现情况 本周，网络股指数ETF累计上涨5.54%，可选消费ETF涨4.72%，全球航空业ETF涨3.95%，全球科技股指数ETF涨3.28%，科技行业ETF涨3.04%，半导体ETF涨2.68%，生物科技指数ETF跌0.18%，银行业ETF1.71%，区域银行ETF跌1.73%，金融业ETF跌1.83%结束四连涨，能源业ETF跌4.72%。 CRM的业绩快报和openAI的发布会 CRM业绩为代表 CRM在季报披露之后，上涨了10%左右。在应用端的Beat Market是在增强市场的预期的。 Salesforce（NYSE:CRM）FY25Q3：整体较乐观，超100万美元AI交易增长3倍！ #整体业绩，公司FY25Q3营收94.4亿美元（yoy+8%；预期93.47亿）；实现订阅收入88.8亿美元（yoy+9%）；GAAP营业利润率20%（预期为19%）；GAAP净利润15.27亿美元（yoy+7.95%；预期14.15亿）；调整后EPS为2.41美元（预期2.45美元），整体超预期，EPS低预期由于战略投资亏损所致。 #销售和服务拉动增长。销售业务Q3收入21.19亿美元（yoy+11%），服务业务Q3收入22.88亿美元（+10%），由ARPU增长推动。平台业务Q3收入18.25亿美元（yoy+8%），营销业务Q3收入13.34亿美元（yoy+8%），集成分析业务Q3收入13.13亿美元（yoy+5%）。 #现金流和CRPO良好。Q3经营性现金流19.8亿美元，yoy+29%，自由现金流17.8亿美元，+30%。截至Q3末RPO达531亿美元，yoy+10%，当前RPO 264亿美元，yoy+10%，新订单表现强劲。 #重申FY25全年指引，Q4指引略低预期。全年收入指引378-380亿美元，GAAP营业利润率19.8%，经营现金流24%-26%。FY24Q4收入指引为99-101亿美元，符合101美元预期，EPS指引为2.57-2.62美元，略低于预期2.65美元。 #AI交易增长迅速，Agentforce2.0即将发布。Q3价值超100万美元的AI交易同比增长3倍，签署2000+AI订单。Agentforce 10月24日上线，Q3已交付200笔订单（主要来自服务云），客户包括FedEx、埃森哲、Ace Hardware、IBM、RBC等，超过80000个系统集成商已完成Agentforce培训，数百家ISP技术合作伙伴正在构建和销售Agnetforce。预计2024年12月17日发布Agentforce2.0。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 微信号在小宇宙介绍内，您也可以扫描下面的二维码添加右兜的微信。 会议主要内容包括公司第三季度业绩汇报，其中数据中心业务（特别是AI芯片定制业务）表现强劲，营收大幅增长；对未来增长充满信心，预计第四季度营收将进一步加速增长，并对2026财年增长前景做出展望； 同时，公司还宣布与亚马逊云科技（AWS）签订了为期五年的战略合作协议， 这将进一步巩固公司在AI领域的地位。 此外，会议还涉及公司在其他业务领域的战略调整和未来规划。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》