📄 本期速览 大摩半导体首席 Joe Moore 刚陪黄仁勋、CFO 走完一轮闭门路演。全球市值第一的公司在找新买家：故事从成长股改讲现金流巨头，还端出了 Neocloud 分成这个新模型。 ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🎙 本期素材 节目：Morgan Stanley Tech Talk · Episode 314 录制：2026年7月10日｜大摩研究门户发布：2026年7月14日 嘉宾：Joe Moore（摩根士丹利半导体首席分析师；NVDA 评级 Overweight，目标价 $288） 主持：Tom Wigg（摩根士丹利机构销售） 场合：复盘与英伟达 CEO 黄仁勋、CFO Colette Kress 的 NDR 投资人会议 ──────── 💬 本期五个金句 1."In some ways we need new buyers." — 某种程度上，我们需要新的买家。（Moore 解释路演对象为何换成价值与收益型基金） 2."If we had never talked about Kyber, we would just change the name and it wouldn't become visible." — 假如从没提过 Kyber，改个名，外界根本不会察觉。（黄仁勋回应路线图变更） 3."You're trading off peak cycle for duration." — 拿周期的峰值，换周期的长度。（Moore 概括多年期内存短缺对内存厂盈利结构的影响） 4. "Your Micron stock will be fine." — 你们手里的美光股票，不会有事的。（黄仁勋在闭门会上回应内存短缺担忧的玩笑） 5. "Maybe the stock market gives the ASICs too much credit." — 股市给 ASIC 的信用，可能给多了。（Moore 读出的管理层心底态度，台面上没明说的那层） ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开访谈、演讲等公开素材的翻译整理与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目翻译的所有内容，均为对原讲者公开发言的中文转述， 不代表节目主理人或制作团队的判断、持仓或推荐。 原讲者披露的所有持仓、判断、目标价、预测等，均为讲者本人立场， 不代表本节目认同或背书。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 原素材：Morgan Stanley Tech Talk · Episode 314（2026.7.10 录制，7.14 经大摩研究门户发布） 原讲者：Joe Moore（摩根士丹利半导体首席分析师） 原主持：Tom Wigg（摩根士丹利机构销售） 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览 AI每变强一步,网安就多收一笔保护费。Jefferies二季度渠道调研:2026年增速预期从7.1%上修至9.6%,88%渠道商称Mythos发布后客户安全预算生变。财报季前的抢跑信号。 ──────── 🎯 报告信息 机构:Jefferies(杰富瑞) 标题:Cyber Survey - Budgets Appear to Be Inflecting 日期:2026年7月14日 类型:行业研究(VAR渠道调研,N=25,覆盖16家网安厂商) 分析师:Joseph Gallo, Brent Thill 等 ──────── 📊 三个核心问题 1. 渠道为何三个月内把2026增速预期上修2.5个点? 2. 88%说预算生变,为何真正到账的只有12%? 3. 身份安全座次重排,Okta票数为何一个季度翻倍? ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台,包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站:right-pocket.com 实盘业绩:right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》:每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享, 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级, 均为对第三方机构研报内容的整理与解读, 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险,决策需独立判断, 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播:小柒(AI) 选题与观点:右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出,AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制, AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好,比假装不用 AI 更值得信赖。

本期速览 人形机器人缺的不是订单，是产能。摩根大通测算2026年美国需求达产能的299%，卡脖子的在供给端。放量的钱，最先流向造关节的3家美国零部件公司。 ──────── 📄 报告信息 机构：J.P. Morgan（摩根大通） 标题：Humanoids in the U.S.: Capacity Ramps, Asia Sets the Pace, and the BOM Content Upside 发布日期：2026年7月13日 类型：行业研究（北美中小盘工业） 覆盖公司：Timken（TKR，超配，目标价$150）/ Regal Rexnord（RRX，超配，$240）/ Allient（ALNT，超配，$80） ──────── 🎯 三个核心问题 1. 需求是产能的3倍，为什么瓶颈在供给端？ 2. 执行器占整机成本一半，蛋糕怎么切给三家？ 3. 机器人关节是耐用件还是耗材？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览 债市在定价加息，摩根士丹利在等降息。大摩美股策略师 Pauker 给出行情扩散的 5 个驱动，也点名了最坏情景：美联储 7 月就加息。 ──────── 🎙 嘉宾信息 节目：Morgan Stanley《Cross-Asset Conversations》Ep. 147 发布：2026 年 7 月 10 日 讲者：Andrew Pauker（Morgan Stanley 美股策略师） 主持：Serena Tang（Morgan Stanley 全球跨资产策略研究主管） 英文原题：Broadening Out in US Equities ──────── 🎯 本期五个金句 1. 「很难再找到这样的板块：盈利涨 25-30%，估值只在市场平均附近。」（他给超大规模云厂商算的相对价值账） 2. 「我们比债券市场更偏鸽。」（对面，是定价 1.5 次以上加息的市场） 3. 「基金经理已经很难维持历史高位的半导体净敞口。」（5 个扩散驱动里，唯一关于仓位的那一个） 4. 「收入前 20% 的人，贡献 40% 的消费。」（油价为什么伤不透美国消费） 5. 「主要风险：美联储为树立公信力，最早 7 月会议就加息。」（扩散逻辑唯一被点名的杀手） ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开访谈、演讲等公开素材的翻译整理与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目翻译的所有内容，均为对原讲者公开发言的中文转述， 不代表节目主理人或制作团队的判断、持仓或推荐。 原讲者披露的所有持仓、判断、目标价、预测等，均为讲者本人立场， 不代表本节目认同或背书。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 原讲者：Andrew Pauker（Morgan Stanley 美股策略师） 原主持人：Serena Tang（Morgan Stanley 全球跨资产策略研究主管） 原素材：Morgan Stanley Research Podcast《Cross-Asset Conversations》· Ep. 147 · 2026-07-10 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

🎧 本期速览 五大AI巨头自由现金流20年来首次预期转负，美国家庭却坐拥21万亿美元现金、税后实际收益-1%。美银RIC月报的判断：逃离AI不是插曲，是轮动的开头。 ──────── 📄 报告信息 机构：美银证券 BofA Securities（研究投资委员会 RIC） 标题：The RIC Report: Rotate into relative value（轮动到相对价值） 日期：2026年7月8日 类型：宏观策略月度旗舰报告 ──────── 🎯 三个核心问题 1. 美联储年内连加三次息，凭什么还看多股票？ 2. 五大云厂商现金流转负，钱转移到了谁手里？ 3. 21万亿闲钱与-1%实际收益，会逼出怎样的轮动？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 片尾曲右兜AI制作：《地图不是路线》 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览 美国刚松口卖芯片给中国，北京转头下令别买。管制的战场早已从"一颗芯片"扩到"整个全栈"，这期把大摩这场对谈完整译给你，附一张下半年的政策日历。 ──────────────────────── 🎙 嘉宾信息 Ariana Salvatore｜摩根士丹利美国公共政策研究负责人 Michelle Weaver, CFA｜摩根士丹利美国主题与股票策略师 原节目：The Thematic Edge · The Geopolitics of AI 发布：2026 年 7 月 9 日 · 摩根士丹利研究部 ──────────────────────── 📊 本期五个金句 1. "The bigger question now is who controls the full AI stack." 更大的问题已经不是谁能买最先进的芯片，而是谁控制整个 AI 全栈。（韦弗开场定调，一句话点出这一年的范式转移。） 2. "That ownership of the full stack will be probably the determining variable in our view of who really wins the AI race." 全栈的归属，很可能是决定谁真正赢下 AI 竞赛的那个变量。（萨尔瓦托雷的核心判断。） 3. "Beijing... has told companies not to buy those chips." 据报道，北京已要求企业不要购买这些放行的芯片。（一句话，芯片换稀土的平衡出现裂缝。） 4. "Model access itself is now becoming part of the geopolitical story." 连模型的使用权本身，都成了地缘政治故事的一部分。（管制对象从硬件挪向模型，最容易被漏看的信号。） 5. "It's an example of industrial policy in action... the new Washington consensus." 这是产业政策的活样本，也就是所谓的"新华盛顿共识"。（国家安全的筐一扩大，政府的手伸向整条硬件基础设施。） ──────────────────────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────────────────────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────────────────────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开访谈、演讲等公开素材的翻译整理与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目翻译的所有内容，均为对原讲者公开发言的中文转述， 不代表节目主理人或制作团队的判断、持仓或推荐。 原讲者披露的所有持仓、判断、目标价、预测等，均为讲者本人立场， 不代表本节目认同或背书。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────────────────────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 原讲者：Ariana Salvatore（摩根士丹利） 原主持：Michelle Weaver, CFA（摩根士丹利） 原素材：The Thematic Edge · The Geopolitics of AI · 2026-07-09 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

本期速览 史上最高的科技公司单季利润，换来三星当天7%的下跌。大摩提前一天写好剧本：这轮跌的不是周期，是涨速。价格预测上修与股价下跌，为什么同时成立？ ──────── 📄 报告信息 机构：摩根士丹利（Morgan Stanley） 标题：Memory – Changing Tides（存储：潮向生变） 发布日期：2026年7月6日 分析师：Shawn Kim、Cindy Huang、Duan Liu、Ryan Kim（韩国科技团队） 行业观点：Attractive（看好） ──────── 🎯 三个核心问题 1. 史上最好的财报，为什么换来当天7%的下跌？ 2. 价格预测全线上修，涨速见顶的证据是什么？ 3. 签满长协的存储股，为什么始终等不来重估？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览 全球最大火箭公司，火箭业务只值 7%。UBS 首次覆盖 SpaceX：目标价 $210，2.7 万亿估值里 1.7 万亿给了 AI。而 AI 的地基，是三份随时可终止的算力合同。 ──────── 📄 报告信息 机构：UBS（瑞银） 报告日期：2026 年 7 月 7 日 报告标题：Space Exploration Technologies Corp: Ad Astra Per Aspera; Initiate with a Buy rating 评级：Buy（首次覆盖）｜目标价：$210（7 月 6 日收盘价 $160.91） ──────── 🎯 三个核心问题 1. 为什么火箭业务只占 SpaceX 估值的 7%？ 2. 三份 AI 算力合同，撑得起 1.7 万亿估值吗？ 3. 年内 63% 股份解禁，目标价为何没有折价？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

指数越走越弱，上涨的股票反而越来越多。摩根士丹利威尔逊团队最新周报：半导体这轮跑完了，钱正流向被冷落的利率敏感板块。指数弱和赚钱面变宽，是同一件事。 ──────── 📄 报告信息 机构：摩根士丹利（Michael Wilson 团队） 标题：Weekly Warm-up: The Broadening Gains Steam as Semis Lose Momentum 日期：2026 年 7 月 6 日 类型：美股策略周报（宏观策略） ──────── 🎯 三个核心问题 1. 半导体这轮回调，是变化率见顶还是周期见顶？ 2. 美联储今年不加息，摩根士丹利和债市谁对？ 3. 行情扩散，钱为什么流向利率敏感板块？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

⭐ 月度付费单集 ｜ 18 RMB ｜ 含研报英文原文 📄 本期速览 同一轮内存涨价，数据中心当利好、手机当利空。花旗看多半导体，下半年份额扩张，但整套逻辑压在 DRAM 一个前提上。 ──────── 📄 报告信息 机构：花旗研究（Citi Research） 标题：US Semiconductors and Semiconductor Equipment — 2Q26 Earnings Preview: Expect Further EPS Upside 中文：半导体 2Q26 业绩前瞻：EPS 仍有上修空间 日期：2026 年 7 月 6 日 ｜ 27 页 ──────── 🎯 本期五4个核心问题 1. SOX 年内涨 78%，为什么花旗还说不贵、还能涨？ 2. 同一轮内存涨价，凭什么在数据中心是利好、在手机是利空？ 3. 三家最脆弱的假设，为什么最后都指向 DRAM？ 4. 这套「回调即健康」的判断，最先会被哪个数据证伪？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 📎 研报原文领取方式 本期含花旗研究英文原文 PDF（27 页）。 购买本单集后，前往小宇宙节目介绍页获取右兜微信，备注你的小宇宙昵称，24 小时内同步原文。 ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示（付费单集加强版） 本期为付费单集，包含对第三方机构研报中具体公司的解读与右兜的独立判断。 所有公司名称、评级、目标价均为机构原始观点的整理与转述， 不代表节目主理人或制作团队的持仓、推荐或任何形式的投资建议。 付费仅代表您支持本节目的内容生产成本， 不代表您获得了任何形式的投资顾问服务。 研报英文原文为机构发布的第三方内容， 原文转发同样不构成右兜的推荐或背书。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览 内存股从 6 月高点回撤 17%，UBS 反手把 3Q26 DDR 合约价涨幅预期从 +17% 上调到 +32%。缺货看到 2028 年，5 年期长约正在把内存从现货生意改成合同生意。 ──────── 🎯 报告信息 机构：UBS（瑞银） 标题：Memory Semis Monthly — July '26 Edition: Further pricing upside amidst LTA negotiations 日期：2026 年 7 月 3 日 分析师：Nicolas Gaudois、Timothy Arcuri 等 覆盖公司：三星电子（Key Call）、SK 海力士、美光、铠侠、南亚科技，5 家全部买入 目标价：三星 550,000 韩元｜SK 海力士 3,200,000 韩元｜美光 1,625 美元｜铠侠 132,000 日元｜南亚科 495 新台币 ──────── 📊 三个核心问题 1. 回调 17% 之后，UBS 为什么反而上调涨价预期？ 2. 5 年期 LTA 长约，会不会改写内存股的估值逻辑？ 3. 三星 HBM 份额从 20% 回到 41%，翻身仗靠什么？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览 油价跌了，央行反而更难。巴克莱把下半年掰反了：真正的风险不是降息，是加息。美联储近半官员想加息，日欧亚一串央行在收紧，新主席沃什还要拆掉市场读懂联储的工具。 ──────── 📄 报告信息 机构：Barclays（巴克莱） 报告：Global Economics Weekly - Preparing for the second half 日期：2026年7月3日 类型：全球宏观策略周报（深度单集） ──────── 🎯 三个核心问题 1. 为什么油价回落，央行反而更难做？ 2. 非农只有5.7万，为什么反而偏鹰？ 3. 韩国出口涨70.9%，亚洲为何集体加息？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 片尾曲右兜制作：《下半场》 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览 自动驾驶的胜负手，正从技术竞赛切换成规模竞赛。摩根士丹利拆解万亿美元机器人出租车市场，认为决定输赢的是成本、跨境和直达用户，中国供应链降本是最被低估的加速器。 ──────── 🎯 报告信息 机构：摩根士丹利（Morgan Stanley） 日期：2026年7月3日 英文标题：Robotaxi Diffusion – Robots, Taxis and the Trillion-Dollar Traffic Portal 板块：全球汽车与共享出行 行业评级：In-Line（与大盘同步） ──────── 📊 三个核心问题 1. 决定谁赢的，为什么不是技术而是规模？ 2. 中国供应链降本，如何改写这门生意的门槛？ 3. 保费为什么在 L3 见顶，而不是一路下降？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览 盘前一条云业务传闻，Meta 盘中一度涨 11.5%。大摩连夜拆解：租闲置算力是躺赚，重造一个 AWS 是烧钱。市场这 11.5%，到底在为哪门生意付钱？ ──────── 📄 报告信息 机构：Morgan Stanley（摩根士丹利） 标题：5 Takes On The Neocloud vs Hyperscaler Opportunities 分析师：Brian Nowak, CFA 团队 日期：2026 年 7 月 1 日 评级：Overweight（Top Pick）｜目标价 $775｜现价 $563.29（6/30 收盘） ──────── 🎯 三个核心问题 1. 租算力和做云服务，凭什么是两门生意？ 2. 250 兆瓦租一年，怎么算出 8% 的利润弹性？ 3. 比谷歌便宜 35% 的 Meta，估值弹簧压了多紧？ ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目提及的所有公司、股票、价格、评级， 均为对第三方机构研报内容的整理与解读， 不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

存储现在便宜得离谱——8倍市盈率,毛利超英伟达,长约锁到2030。多头说这是重估机会。右兜偏不站这个角度:在一个定价已经商品化的资产上,"便宜"恰恰是阶段顶部最危险的信号。 ──────── 📄 本期信息 类型:个人随笔 · 市场观点 文字与观点:右兜 主题:存储(内存)板块的见顶风险,以及它正在外溢成宏观变量 涉及:美光、SanDisk、三星、海力士、苹果、微软等 ──────── 🎯 本期聊了三个问题 · 为什么"便宜"反而是存储这轮顶部最危险的信号? · 大宗商品的三条铁律,存储现在踩中了哪几条? · 存储涨价推高通胀之后,会不会引来各国政府下场? ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台,包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站:right-pocket.com 实盘业绩:right-pocket.com/performance ──────── 🔗 加入我们 知识星球《左兜进右兜｜研报解读》:每日机构研报深度拆解 RightPocket 美股量化模型交易独立站会员 ──────── ⚠️ 风险提示 本节目所有内容仅为个人观点分享与公开信息的研究分析, 不构成任何投资建议、要约或推介。 本期为节目主理人的个人市场观点, 节目中提及的所有公司、价格、数据, 均为个人分析或对公开信息的整理与转述, 不代表任何持仓、推荐或操作建议。 投资有风险,决策需独立判断, 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。 ──────── 🎙 本期制作 撰文与观点:右兜 声音呈现:小柒(AI) 片尾曲：右兜AI制作《越便宜越危险》 本期是右兜的个人随笔,AI 主播小柒担任声音呈现。 把 AI 用好,比假装不用 AI 更值得信赖。