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0【嘉宾】日斗投资董事长 王文
【主播】全景网首席节目官 天玉
【采访时间】2025.8
【内容提要】
1. 从上一波牛市到现在，我们见过了很多所谓的“明星基金”，最后都被打回原形，但像日斗这样2020年到今年，连续保持年度正收益，确实比较少见。我想知道您穿越周期的密码是什么？做对了哪些事情？
2. 过去几年，市场特别容易出现极端行情。您曾说“白天管理组合，晚上管理情绪”。您大多时候保持满仓，在市场剧烈波动时，您是如何保持内心的平静与理性判断的？
3. 我看到很多资深的投资大佬，都去看历史、哲学、佛学去了，这些内容有这么大帮助吗？文学的底色是哲学，生活的底色是哲学，投资的底色也是哲学了吗？
4. 其实我们复盘看，公司在20年和21年的收益率表现，和同期的白酒、半导体、新能源等等相比，差距是比较大的。您当时是怎样想的呢？我们总说“在能力范围内投资”，但总是看到能力圈外面的诱惑又大又多，您是如何做取舍的？
5. 您对煤炭等传统能源行业有过非常成功的投资，并强调其“分红可度一切苦厄”。在“双碳”目标及新能源技术飞速发展的今天，您如何看待传统能源股的长期价值？最近核电投资有显著提速，这是不是对于火电、煤炭都会带来压制呢？“新的煤炭股”会出现在哪些地方呢？
6. 您一直强调“高现金流、高分红、低估值”是价值投资的核心，但是当前我们看到散户偏好博弈、游资利用资金优势炒作、量化制度套利、机构定价权羸弱，都在共同作用于这个市场。所以中国市场价值投资的困境是什么？结合您丰富的实战经验，在这个“牛短熊长”且政策敏感的市场中，我们如何做？
7. 在赛道股退坡以后，市场开始流行“杠铃策略”，一头是您提到的分红为主的价值投资，另一头，我们也看到了小票博弈、题材炒作层出不穷。您是怎样看待这个策略的？
8. A股存在很多趋势投资者，喜欢在人多的地方博弈。但您选股策略是“去人少的地方”，您如何界定“人少的地方”？从看不上、看不懂，再到不敢买、追不上，最后鼓足勇气套在山顶上，您是怎样看待大多数投资者的这个心路历程的？
9. “非经调研不买入”是您的铁律。能否分享一下您调研体系的核心要素？我们如何穿透财报迷雾，识别管理层的真实意图，找到那些真正垄断有强大现金流的企业？
10. 您认为赚大钱要靠一只股票赚很多倍，并主张长期投资，在实际操作中，如何确定值得长期重仓持有的标的？当持仓股遭遇行业黑天鹅或基本面重大不利变化时，您的决策逻辑是怎样的？
11. 有句说法，会买的是徒弟，会卖的是师父，您在买入的时候，会设置哪些卖出信号呢？有时候卖的时候市场正在冲高，那如何去坚决执行好策略呢？
12. 您提到会在确保安全的前提下适当使用杠杆，比例控制在20%-30% 。“安全前提”具体指什么？您的风险控制体系中，除了杠杆控制，还有哪些关键环节？
13. 现在南下资金持续流入港股，市场沉寂多年后又开始活跃了，很多A股上市公司也去香港上市。港股后市如何看？重点关注哪些领域？
14. 现在港股市场上又掀起了一股新消费的浪潮，几个代表股涨幅都非常惊人，您怎么看？
15. A股创10年新高，整体市值突破100万亿，但是港股表现相对落后，“我在港股躲牛市”这句话成为了热梗，你怎么看待这个问题？
16. 对于很多持股却跑不赢大盘的投资者，内心也是非常着急的，那您觉得这个时候应该怎么办？
17. 最近市场火爆您是如何看的，到底是什么推动的股市大涨？当前的这个市场流动性是否可持续？投资者朋友的操作策略应该是怎样的？有没有要提醒投资者注意的点？
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