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1- 嘉宾：周天（科技自媒体「周天财经」主理人）
- 【微信号：techfinsight 专注于科技行业资讯分享】
- 对话背景：两位同为安徽安庆人的观察者，在蔚来（NIO）经历2024年上半年低谷后，因新品ET9/ES8等带来的势头变化，对这家备受争议的家乡企业进行一次长谈。
- 初识蔚来：从骄傲到担忧
- 周天作为老乡早期对李斌与蔚来的“骄傲感”。
- 回顾2019-2020年蔚来的“至暗时刻”（股价近1美元、现金流危机）。
- 合肥政府“风险投资”的成功与争议。
- 用户企业：被“指着鼻子骂”的创始人
- 高能片段：成都车展用户直播中，老车主长达5分钟的激烈批评。
- 李斌的应对：从“过度维护老用户”到“企业活下去才是对用户最大的负责”。
- 蔚来用户的独特性：骂得狠，但忠诚度也高（“维权完又买一辆”）。
- 李斌其人：“慈不掌兵”与“赌性”并存
- 形象侧写：忠厚、仁慈、重人情（与车主喝酒）、有品位（“农民子弟不能有品位？”）。
- 战略眼光：前瞻布局能力（案例：易车金融拆分上市类比换电体系）。
- 另一面：并非“老实人”，有强烈的冒险和赌性。
- 换电战略：巨大争议与三重账本
- 争议点：拖累财报、锁死电池形态、超充技术可能带来的冲击。
- 三重账本分析：
- 社会账：全国增程器总成本可建2万座换电站，媲美中石油网络密度。
- 企业账：摊薄到每辆车约1万成本，若销量提升可覆盖。
- 用户账：BAAS方案+免购置税政策，最终可能“平账”。
- 现实痛点：解决特定用户场景（如老城区无家充桩、公共充电桩环境差）。
- 战略摇摆与执行难题
- 产品定义失误：ES8为欧洲市场做小，导致产品线内耗。
- 国际化挫折：自建全链条模式 vs. 奇瑞的“与地头蛇合作”模式。
- “浪费”与成本失控：
- 追求极致体验（天价车标、多色安全带）。
- 制造业经验缺乏：不同车型零件不通用（如20多种座椅接口），被供应商“骗”。
- 何小鹏的告诫：“一定要亲自抓供应链”。
- “造手机”的真相：一场乌托邦式的战略防御
- 背后逻辑：应对苹果/华为造车后可能出现的UWB接口封锁。
- 时机选择：22年手机市场低迷，可用较低成本切入。
- 结局：苹果放弃造车，导致战略防御基础崩塌，项目变得尴尬。
- 行业视角：汽车行业的“长周期”与“牌桌理论”
- 不同于互联网的“闪电战”，汽车是“长周期、高投入”的持久战。
- 牌桌理论：只要没出局，就还有机会（案例：江淮的起伏）。
- 一代版本一代神：理想的增程优势周期约2年，现在压力转向蔚来。
- 展望与挑战：从“小众狂欢”到“大众考验”
- 短期希望：连续季度盈利，打造“绝地重生”的品牌叙事。
- 长期隐患：销量规模扩大后，质量、售后、舆论压力可能指数级增长。
- 核心挑战：在“坚持长期主义”和“抓住短期机会”间找到平衡。
- 周天：“没有一个中国汽车大佬能像李斌这样，被用户长时间指着鼻子骂。”
- 霜明：“李斌不是一个‘老实人’，他有他的赌性和战略算计。”
- 周天：“（换电）吹得震天响，但销量没帮上，反而成了拖累。”
- 共识：“企业活下去，才是对用户最大的负责。”
- 行业判断：“这个行业的顺风局，一轮也就维持两年左右。”
