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31大家好，欢迎来到投资不南。听晓南讲投资，让投资变得不难。我是ETF基金经理张晓南。
2025年创新药先火了一阵，最近进入调整期，不少人看着行情有点慌。好在各类政策不断发力，能投的创新药公司也越来越多，不再是少数人的选择。但咱们普通投资者，面对“研发要花很多钱、实验不一定成功、算不清到底值多少钱”这些行业特点，摸不着头脑，反而容易“追涨杀跌”。
面对大家近期问得最多的问题：调整后的创新药还能上车吗？研发“烧钱”公司会不会受影响？出海赚钱的红利现在还能蹭到吗？本期投资不南，我和lulu鹿梓媛一起，邀请中泰医药的创新药分析师曹泽运，从行业实际情况到投资角度，和大家聊透创新药，帮大家看清这波调整里的机会。
聊天的人
• 张晓南，景顺长城基金基金经理
• 曹泽运，中泰医药创新药分析师
• 鹿梓媛，景顺长城基金ETF与创新投资部研究员
时间轴
• 03:03｜开篇：创新药的“调整迷局”——调整孕育机遇
• 04:22｜创新药调整不是风险：行业本来就会起起落落
• 10:36｜研发的10亿美金花在哪？
• 21:28｜创新药啥时候能赚钱？调整期里，要看这几个关键点
• 32:56｜估值咋算？调整期里，不同公司得用不同办法
• 43:36｜现下创新药能买吗？怎么买才稳？
• 52:34｜创新药是场“靠技术+靠钱+靠耐心”的长跑，调整期正好是布局好时候
• 景顺长城基金出品，特别鸣谢长波工作室 -
风险揭示：基金定投是进行长期投资、平均成本的一种简单有效的方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益、也不能替代储蓄等理财方式。嘉宾言论仅代表其个人观点，不代表我司立场。上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资须谨慎。音频中企业、产品、个股均仅为举例说明，不构成具体投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
