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5很多人可能第一眼看到这个标题会有一点点困惑，这期话题的背景起源于peicai提到的不良心理图式。网上有一句很火的话：幸运的人一生都被童年治愈，不幸的人一生都在治愈童年。
心理学认为，童年经历是构筑个体内心操作系统的关键时期，无论幸福还是不幸，童年的模式都会渗入到成年后的思维、情感和人际互动中，成为我们理解和应对世界的出厂设置。培才提到的不良心理图式在心理学中被称为早期适应不良图式，指当一个人在童年的核心需求没有得到满足的时候，会发展出早期适应不良图式，这些图式在当时可能是为了适应不良环境而产生的，但他们被带入成年之后会变得适应不良，导致当事人在生活中反复陷入到同样的困境，痛苦的情绪和不健康的人际关系之中。
理解了这个背景，奥德赛提出的这个标题，对于我们经常探讨投资的交流节目而言，就是对嘉宾自己进行追问，那我们投资真的是为了赚钱吗？我们究竟在追求什么呢？不知道我这么理解对不对？也可以听一听奥德赛对这个话题的解析。
【活动信息】
分享主题：人们投资真的是为了赚钱吗？
时间：20:00（UTC+8）2025年10月27日
常驻嘉宾：
Odyssey 推特 @OdysseysEth
Zhen Dong 推特 @zhendong2020
Peicai Li 推特 @pcfli
【音频时间戳】
04:15-05:35 引入霍华德·马克思与芒格的观点，指出投资中最关键的是心理学
05:35-07:28 分析投资中“证明自我价值”与“安全感缺失”导致的高风险行为
09:13-12:24 分享自身“FOMO”“过度分享”“减仓困难”等自动化心理图式
15:00-18:00 分析“分享”背后的讨好型心理与投资决策的冲突
21:42-23:24 指出“寻求认可”与“延迟满足”在投资中的内在矛盾
26:15-29:02 提出“有限游戏 vs 无限游戏”“外部 vs 内部评价体系”的观点
【space金句】
💡 很多人投资并不是为了赚钱，而是为了证明自己比别人更特殊。
💡 人们投资真的是为了赚钱吗？我觉得很多人其实是为了赚多巴胺、安全感、认同感。
💡 一个好的投资者要从情绪中抽离出来，不是为了证明自己是对的，而是为了赚钱。
💡 你赚的钱应该来自于增量的增长，而不是从别人兜里掏钱。
【要点精选】
- Peicai Li 推特 @pcfli
观点：支持市值配置，强调原则与谦卑
- 市场有效性：认为大多数投资者无法战胜市场，而市值配置是面对市场“集体智慧”的一种谦卑，可系统性地避免因个人偏见（如过度自信、禀赋效应）导致的致命错误。
- 执行性与传承：投资是严肃且后果重大的行为，需要稳定、可执行的原则来保证长期稳定和代际传承。市值配置提供了明确的规则，限制了决策的随意性。
- 有限调整：不完全排斥个人洞见，但主张调整应被严格限制（例如，仓位变动不超过30%），且更倾向于在“现金”与“大猩猩”之间进行再平衡，而非在不同“大猩猩”之间做频繁切换。
- Odyssey 推特 @OdysseysEth
观点：质疑市值配置，强调个人洞见与灵活性
- 逻辑矛盾：选择投资“大行星”本身已是一种超越市场平均（如指数基金）的个人判断。若在具体配置上又完全屈服于市场市值，则存在“既聪明又不聪明”的矛盾。
- 错失机会：严格的市值配置会系统性地错过那些基于深度研究才能发现的、市场暂时错误定价的“认知折价”机会。
- 更灵活的框架：提出配置应基于一个更复杂的公式，综合考虑：资产质量：其垄断性/秩序的品质。 认知优势：投资者个人对该资产的理解深度。 风险与周期：资产在S型曲线上的位置及市场周期（如狂热期应减配）。
- 批判僵化原则：引用“逃避自由”和凯恩斯的名言，认为市值配置提供的“精确的计算确定性”可能是一种逃避投资责任的表现，投资者应勇于承担经过深思的判断。
提问：【Zhen Dong 推特 @zhendong2020】
回答：【DiscusFish@bitfish1】
Q1、在按总市值比例配置的被动策略中，如何处理因部分资产暴涨或新资产出现而必须进行的主动卖出操作？
答：核心思路是：将总资产划分为两个性质不同的“池子”。
- 底仓 / 核心仓：性质：视为“家族信托”或为后人管理的资产，目标是超长期甚至永久持有。操作规则：只要该资产仍然属于你定义中的“核心大猩猩资产”，就永远不卖出。它的唯一卖出条件是“从核心资产列表中剔除”。目的：这个池子确保了自己对核心资产的原始配置比例和绝对数量不被破坏，解决了“卖飞”的心态问题。
- 进攻仓 / 交易仓：性质：用于主动管理和灵活操作的资产。操作规则：在这个池子里，可以进行再平衡、波段交易、减持套现、配置新资产等所有操作。目的：这个池子用来应对市场变化，解决现金需求、新资产配置等问题。
Q2、如何看待并管理投资组合中的现金比例？当现金比例因其他资产上涨而变得过低时，该如何应对？是否应该设定一个现金“红线”？
答：资产配置哲学核心是从“all in”转向“分层冗余”，并重新认识了现金的价值。
- 现金观的转变：过去：认为现金是持续贬值的垃圾，只保留生活费。 现在：视现金为“期权”——是流动性最好、能在市场极端下跌时抄底和捕捉新机会（如AI）的选择权，正在主动提高现金比例。
- 核心策略：三层资产结构：现金储备（最高优先级）：设定目标比例并优先保障。必要时，宁愿调低其他资产的持仓红线，也要保留现金的期权价值。 核心持仓（底仓，不动）：对最坚信的硬核资产的“最小持仓”，视为“别人的钱”死拿不放，防止踏空。 超配仓位（波段，灵活）：用于中长线周期操作。熊市低估时分批买入，牛市高估时分批卖出。决策基于对市场周期的认知，成功依赖于选资产够硬、买的位置够低。
【关于E2M Research】
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