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4这期节目内容在形式上有些特殊，它其实是2025外滩年会上一场关于全球货币政策的讨论。
本周是“超级央行周”，全球三大主要央行——美联储、欧央行和日本央行都公布了利率决议。今天和大家分享的这场圆桌对话也可以用“超级央行”来形容，五位圆桌嘉宾中有四位是央行前行长。
在这场讨论中，G30主席、印度央行前行长拉詹（Raghuram Rajan）分享了对美联储政策的看法。比如，他觉得现在就断言美联储“会持续降息”为时过早，他还解释了美联储停止缩表背后的一些考量。
日本央行前行长白川方明认为日本的核心通胀率并不是制约日央行加息的有力理由，金融市场对加息的潜在负面反应可能才是日央行真正的顾虑之一。
G30荣誉主席、以色列央行前行长弗伦克尔（Jacob Frenkel）、爱尔兰央行前行长霍诺汉（Patrick Honohan），以及国际金融研究领军人物雷伊（Hélène Rey）教授，则各自分析了欧央行和英央行所面临的棘手困境。
此外，这场圆桌还讨论了诸如美元角色和全球货币体系的变化、央行独立性、高债务对货币政策的影响等一系列市场高度关注的话题。
【2025外滩年会 | 多重挑战下的货币政策选择】
主持人：郭凯 中国金融四十人研究院执行院长
嘉宾：
Jacob Frenkel，以色列央行原行长、G30荣誉主席、弗伦克尔-祖克曼全球经济学研究所主席
Raghuram Rajan，印度央行原行长、G30主席、芝加哥大学布斯商学院金融学教授
白川方明，青山学院大学特聘教授、日本央行原行长
Patrick Honohan，美国彼得森国际经济研究所（PIIE）非常驻高级研究员、爱尔兰央行原行长
Hélène Rey，伦敦商学院Lord Raj Bagri经济学讲席教授
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外滩年会由中国金融四十人论坛主办，迄今已是第七届。外滩年会关注经济、金融、科技与治理议题，每年定向邀请全球财经政要、机构高管与学界领袖，已经成为全球金融界富有国际影响力的高端交流年度盛会。
像今天这种顶级阵容、顶级议题的圆桌对话，这届外滩年会一共有32场。接下来，我们还会继续挑选其中一些内容与大家分享。如果各位觉得这期内容不错，欢迎评论和转发，把我们的账号分享给你身边的人。
这期内容是全英文，大家可以打开小宇宙的字幕翻译功能，也可以访问“中国金融四十人论坛”微信公众号和“中国金融四十人论坛”b站账号，查看中文翻译。
——时间轴——
3:00 美国关税为何没有带来通胀压力
8:00 美联储接下来的降息节奏
11:56 金融危机在路上了吗
16:05 日本央行为何不加息
24:55 美联储停止缩表的深层逻辑
30:55 如何理解美联储新政策框架
45:10 日本是如何走出通缩的
47:30 美元会被取代吗
57:22 高债务如何影响货币政策
1:03:18 央行独立性的前景充满挑战
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出品：中国金融四十人研究院·CF40研究
主播：佳茜
策划：季钟南、佳茜、万崽
后期：尚洁
运营：思琦
官网：cf40.com
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