362
8本期嘉宾
华安基金主动权益基金经理 许瀚天
欢迎来到行行行（hanghangxing），这是一档由华安基金出品的播客栏目，跟大家一起聊聊目前的热点行业、聚焦当下行情、说说深度且有趣的行话。
今天我们邀请到的嘉宾，是华安智联以及华安新兴动力的基金经理许瀚天。许瀚天曾是资深“芯片专家”，读了7年微电子专业 ，并在半导体巨头德州仪器（TI）一线实干了5年 。曾怀抱“实业梦”的他 ，为何毅然转战金融？
在这期节目中，许瀚天将分享他从实业“跨界”的全部心路历程：他会揭秘在德州仪器的经历——包括如何拿下比亚迪（BYD）的大单，如何塑造了他“一定要有前瞻性”的投资哲学 。
在这期节目中，许瀚天还将详细拆解自己的投研框架： 为什么“下游需求”是芯片设计的唯一真理？为什么“企业家精神”比技术本身更重要？
更重要的是，他将复盘自己如何“像老板一样去思考” ，并通过实际案例讲述如何发掘出从几百亿奔向6000亿的投资机会 。另外关于AI、国产替代和中美博弈，他的观点也会让你耳目一新。
这绝对是近期做半导体、芯片研究和投资必读的一期播客，大家搬好小板凳，干货即将开始。
本期节目时长大约1小时。
Timeline
00:20 基金经理登场：从芯片专家到投资舵手
00:50 “实业报国”：受中美博弈触动，立志投身芯片
01:35 德州仪器生涯第一站：做市场，悟透“下游需求定生死”
04:20 德州仪器生涯第二站：All in电动车，拿下比亚迪BMS大单
04:45 揭秘“攻坚战”：如何靠“功能安全”撬动行业巨头？
06:55 德州仪器生涯第三站：从阿里智能音箱看懂“时代浪潮”
07:55 时代感悟：个人的努力在浪潮面前不值一提？
09:17 跨界转折点：为何转战投资研究？“我喜欢研究事，不爱研究人”
12:32 投资“进化论”：从“产业洁癖”到看懂“金融预期”
13:25 战例复盘(一)：22年，预判“企服”芯片爆发
14:41 战例复盘(二)：23年，通宵写报告猛推“半导体设备”
16:39 战例复盘(三)：24年，力排众议“狙击”国产AI黑马
17:41 从几百亿到6000亿龙头，凭什么敢看这么高？
20:32 选股秘诀：不撒大网，只买产业链“最好的那一个”
23:25 “相人之术”：如何看穿企业家的“韧性”与“执行力”？
27:55 估值不是PE：看懂“稳态市值”才能拿住大牛股
31:56 芯片“卡脖子”在哪？美国制裁反而是“这是好事啊”
39:00 AI是泡沫吗？“我每天都在用，重度依赖它”
46:25 国产AI芯片有哪些核心竞争力？中下游有机会吗？
50:00 仓位揭秘：基金经理的“4-4-1-1”攻防配置
56:08 总结：别择时了！布局芯片选对人比什么都强
本期制作
嘉宾：华安基金基金经理许瀚天
主持人：汪旭、舟舟
制作：于旭东、刘绍晖、卢彦舟、顾祥柏、吕欣怡
免责声明
播客行行行由华安基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，并基于目前市场状况分析得出，具有时效性，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，内容中所提公司仅作为商业案例分析商业模式。本节目不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华安基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
