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69🎙️值班主播：郭超（CFA，18年多领域投研交易，专注资产配置与固收策略研究）
🎙️串台主播：大鹏、Mike（《铜镜》、公众号：培风客）
✨关于本期节目
Hi，欢迎来到慧客堂。
最近这段时间，无论是看国际新闻，还是看自己手里的投资账户，可能很多朋友都会有一种强烈的感受：我们熟悉的世界正在变得陌生，过去那些看似坚不可摧的规律和模型，好像越来越不灵了。
我们原以为全球范围的低利率、零利率是常态，结果迎来了四十年不遇的高通胀；我们以为全球化不可逆转，结果供应链正在割裂重组；我们用量化模型去捕捉未来，却发现“未知的未知”——那些我们想都没想到过的事情，正频繁地冲击着市场。
那么，在这些“未知的未知”面前，我们作为投资者，到底该如何自处？这正是我们本期节目想要和大家深入探讨的核心。
我们非常荣幸地邀请到了两位重量级的朋友：《铜镜》的大鹏和Mike老师，进行了一场长达近三小时的深度对谈。
在这期节目里，我们聊了很多大家非常关心、却又感到迷雾重重的问题：
● 美国的太阳是否永远照常升起？ 我们深入剖析了美国社会极化的根源，讨论了从奥巴马到特朗普再到“极左”力量的崛起，这种撕裂究竟是会愈演愈烈，还是存在缓和的可能。
● AI狂潮是下一个互联网泡沫吗？ 我们拆解了当前美国AI投资的狂热，分析了它与此前泡沫的异同，并探讨了万一泡沫出现问题，将对全球市场产生怎样的连锁反应。
● 中美博弈的纳什均衡点在哪？ 我们跳脱出简单的“友好”或“对抗”的叙事，从博弈论的角度，分析了未来中美最可能形成的竞争共存状态，以及对投资者而言意味着什么。
● 在不确定的当下，我们该如何投资？ 这是我们最终的落脚点。两位老师分享了他们面对“黑天鹅”的应对策略：是应该激进地择时，还是保守地离场？我们探讨了“逢低买”与“逢高空”的底层逻辑，以及为什么在当前环境下，“保留冗余”和“适度分散”比任何时候都更加重要。
面对未知，恐惧和回避都无济于事。唯有更深入地理解、更坦诚地交流、更系统地准备，我们才能在这个充满不确定性的时代里，守护好我们所珍视的东西。
我们节目中见。
有更多想听的内容，也欢迎在评论区留言或加入听友群讨论！
🎯时间轴
00:03 超哥值班，今天聊点大的！美国的未来和我们的投资该怎么办？
00:20 嘉宾亮相！为啥请他俩？因为他们太懂美国和政治经济了！
04:50 在美国生活啥感觉？Mike老师：去趟超市，钱包很受伤！
08:10 宏观转折点回顾：从菲利普斯曲线失效到强财政刺激的范式转变
11:50 核心问题：到底是“全球化完了”还是“美国政府太能花钱”，推高了物价？
15:50 美国社会观察：族群对立与政治极化为何愈演愈烈？
22:00 经济基础决定政治倾向？在美国，有房有股和没房没股的人，活在不同的世界
28:00 学着“安全地打架”——为何纳什均衡式的和平比“发自真心”的友好更可能？
35:00 美国政治的新变量：新声代、少数族裔政客崛起将如何影响对华政策？
39:00 美国政治还有救吗？有个国家叫巴西，提供了“解毒”样本
48:25 全球价值链与贸易中的紧密联系
01:02:31 外交与经济，以及二者的相互影响
01:19:58 市场崩盘的可能性与应对策略，以及中国市场的机遇和挑战
01:16:30 干货！大鹏老师投资心法：想清楚一件事——跌了敢不敢买？
01:20:00 普通人怎么办？迈克老师忠告：适当冗余+分散，备好余粮好过冬！
01:24:20 当机构和散户都开始扎堆AI：A I与经济危机的关系
01:22:00 世界很乱，但我们可以更聪明地应对！
本期提到的内容：
中国出口在美国进口中的占比近年来显著下降，越南、墨西哥占比显著上升。
尽管如此，以“增加值”计量的中国出口，在美国进口中的份额占比保持平稳，表明美国对中国出口的依存度实际上可能并未显著下降。
来源：Alfaro, L., & Chor, D. (2024). An Anatomy of the Great Reallocation. Presentation at the World Bank Seminar
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慧客堂是由「至明科技」推出的一档关于如何经营幸福与财富的播客节目。
我是慧客堂的主播董艺婷，在这里，在这个充满不确定的时代里，我们将与您一起讨论如何在经营财富的同时提升自我，实现财富增长与幸福体验的和谐统一。
如果你是一名金融从业人员，听完我们的节目也许会心一笑、也许全身通畅；
如果你是一名买方投顾从业者，听完后也许能淡然面对工作考验、也许能获得更多客户、或者把他们服务得更好；
如果你是一个拥有基金资产（哪怕只有一千元市值）的基金投资者，那么帮助你听到真话、少走弯路、晚上睡得好一些、甚至成为家庭财富的好管家，将是我的使命。
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