BCA特别报告：AI资本支出正重演互联网泡沫？留给投资者的窗口期还有多久？

本期我们聚焦BCA Research的一份特别报告，探讨当“资本支出繁荣（Capex Boom）”转向萧条时的历史规律。虽然AI带来了真实的生产力提升，但历史数据显示，股价往往在实际投资下降之前就会见顶 。我们详细拆解了当前AI市场的五大危险信号：

1. 技术采用率误判： 企业AI采用率已趋于平稳 。
2. 通缩陷阱： 算力成本和代币价格呈断崖式下跌，严重挤压盈利预期 。
3. 债务隐忧： 甲骨文等巨头债务激增，高杠杆成为新常态 。
4. 逃顶信号： 关注资本支出预估修正与GPU租赁成本 。
5. 经济反噬： 尽管有AI加持，职位空缺却创五年新低 。

历史不会简单重复，但总是押韵。来听听这期节目，为你的投资组合穿上一层“防弹衣”。

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本期内容：

主播

左兜儿

幕后制作

右兜

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