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2025-11-25早报

A股震荡上行，军工AI领涨！商业航天新政引爆板块，北向资金大举加仓。科技主线还能追吗？哪些个股暗藏机会？市场热闹背后，是机会还是风险？

02:01 AI主线领涨，市场反弹力度强则带动新行情，关注科技板块机遇

04:01 烽火通信与通富微店表现差异，主力态度趋于观望，谨慎情绪蔓延

参考链接：2025-11-24早报-f6bb7591bb.pdf - 飞书云文档

一、A股大盘分析

1.1 主要指数表现

1.2 资金面表现

北向资金流向

• 沪港通净流入：20.78亿元

• 深港通净流入：64.94亿元

• 北向资金合计净流入：85.72亿元

南向资金流向

• 南向资金净流入：85.71亿元

• 南向资金较昨日新增净流入：84.66亿元

两融余额

• 两融余额：24614.50亿元

• 融资余额：24451.78亿元

• 融券余额：162.72亿元

1.3 领涨领跌板块分析

领涨板块

领跌板块

1.4 市场热点与事件分析

国防军工板块爆发

国防军工板块成为市场最亮眼的焦点，地面兵装概念尾盘出现放量加速拉升走势，板块指数飙升6.67%。长城军工在距离收盘约20分钟的时候直线封涨停，北方长龙、国科军工、捷强装备等尾盘均出现异动拉升走势。军贸概念、航海装备等板块尾盘也出现加速上扬的走势，航天装备、军工信息化、大飞机、卫星导航等板块午后涨幅也进一步扩大。江龙船艇在距离收盘不到20分钟的时候强势20%涨停；久之洋、航天环宇等亦20%涨停；国科军工、晨曦航空、雷科防务、中天火箭等涨停或涨超10%。

人工智能概念股走强

人工智能概念股午后走强，板块指数放量涨逾2%。品高股份连续第2日20%涨停，股价创历史新高；光云科技、招标股份等亦20cm封板；蓝色光标、百胜智能、三六零等逾30股涨停或涨超10%。智谱AI，DeepSeek概念、云计算、数据中心等细分板块也纷纷大幅上攻，国脉科技、省广集团、石基信息、南威软件等批量涨停。

1.5 机构观点

海通国际

市场初步调整到位，若反弹力度较强，将有望带动一轮新的行情；若反弹偏弱，则仍需时间继续夯实阶段性底部。看好科技板块的反弹机会，尤其是回调充分的恒生科技和以国产算力为代表的科创板。在年末均衡配置思路下，低位的消费与地产处于震荡上行阶段，在低估值与政策预期共振下，板块仍具备上行潜力。

中航证券

近期A股缺乏持续性主线，部分机构年内已获得较大盈利，四季度或更倾向于稳健。但从中期来看，本轮经济转型牛的两个核心驱动，即人工智能科技革命和推动再通胀，二者大方向均未有改变。因此，本轮牛市并未结束，近期外部影响或正在为本轮牛市构建难得的布局机会。建议短期内关注红利板块，后续外部环境企稳后，春季行情或将提前演绎。

四、总结与展望

从2025年11月24日的市场表现来看，A股市场整体呈现震荡上行态势，主要指数小幅上涨。资金面方面，北向资金合计净流入85.72亿元，显示外资对A股市场保持一定的信心。板块方面，国防军工、人工智能等板块表现强势，而能源金属、消费电子等板块表现较弱。

在自选板块中，航天航空板块表现最为亮眼，涨幅达4.83%，受益于商业航天司成立、卫星物联网商用试验启动等多重政策利好；通信设备板块次之，涨幅为3.32%，受益于AI算力需求高景气度；光伏设备板块则处于调整阶段，涨幅仅为0.41%。

对于自选股烽火通信和通富微电，两者当日均呈现上涨态势，但涨幅有限。从主力资金情况来看，两只股票近一个月均呈现资金净流出状态，主力态度均为观望，表明市场对这两只股票短期内的走势持谨慎态度。

展望未来，随着AI算力需求持续爆发、国产替代进程加速以及政策支持力度加大，科技板块有望继续保持良好的发展势头。投资者可关注具备技术优势、业绩支撑和产业链整合能力的龙头企业，同时注意控制风险，合理配置资产。