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16月度财经热点复盘时间又来啦，11月里将展开讲讲的重要话题有：
• 全球AI泡沫之辩
• 巴菲特的告别信，段永平的罕见专访
• 星巴克中国卖掉了，「交棒」中国资本
• 三家东北银行黯然退市
全球AI资本市场刚刚上演了一场惊心动魄的「过山车」行情。英伟达市值在突破5万亿美元历史巅峰后，遭遇风向突变，整个11月的股价从高点回调近15%，一众热门AI概念股更是惨烈腰斩。
剧烈震荡的背后，是多空双方激烈交锋的缩影。
软银用脚投票，清仓英伟达股份，转而继续加码OpenAI。硅谷知名创投大佬彼得·蒂尔旗下投资机构、对冲基金桥水也在三季度清仓了英伟达。与此同时，「大空头」迈克尔·伯里强势回归，高调发声，不仅做空英伟达，更质疑AI巨头们的财务真实性。多方力量也不容小觑。全球资管巨头贝莱德、景顺等都在继续增持英伟达。
多空博弈在美东时间11月19日达到高潮——当晚，英伟达发布2025财年第三季度财报，业绩依旧「炸裂」，然而次日，股价却高开低走。
而「科技七姐妹」内部也在悄然分化。11月，谷歌凭借Gemini3模型大超预期，直追ChatGPT；巴菲特旗下伯克希尔更首次建仓谷歌母公司Alphabet。
AI叙事，是否正在从「算力为王」转向「应用落地」？当前的AI繁荣，究竟是又一次深刻的科技革命，还是资本吹起的又一个巨大泡沫？
除了AI战场硝烟弥漫，11月还有两份重量级内容令人回味。
一封来自「股神」巴菲特的年度信——一如既往睿智幽默，却罕见地透出一丝告别意味；
一场难得的深度对谈——「巴菲特的中国门徒」段永平，与雪球创始人方三文坐而论道。阿段依旧坦诚、有料，弹幕里粉丝刷屏不断。
我们还将聚焦一级市场的两大标志性事件：星巴克中国与汉堡王中国相继将控股权交予本土资本——外资餐饮巨头为何集体「放手」？
以及中国银行业一个令人唏嘘的节点：三家东北银行接连从港股退市。我们将借由盛京银行、锦州银行与九台农商行的兴衰沉浮，回望一段正在远去的「东北银行往事」。
以上，开讲！
跟本期内容相关的往期节目传送门➡️
再看《大空头》的全球危机时刻，我们为何总是反复坠入同一条河流
👀 Shownotes
Part1. 开场白
00:00:35 资本市场AI「过山车」行情
00:01:39「大空头」迈克尔·伯里强势回归
00:02:29 2025年最受瞩目的一份财报
00:03:31 事关价值投资的一封信和一场专访
Part2. 全球AI泡沫之辩
00:04:36 软银再弃英伟达，孙正义「痛哭」名场面
00:08:02 孙正义豪赌OpenAI，All in AI全布局
00:10:09 大空头Burry：英伟达是新时代的「思科」
00:11:29 Burry的三大做空逻辑
00:13:29 英伟达的三点强势反驳
00:14:54 机构之间的多空博弈
00:18:40 英伟达三季度「炸裂」财报
00:22:52 伯克希尔首次建仓谷歌
Part3. 一封信，一次专访
00:24:50 巴菲特：I’m going quiet
00:25:31 奥马哈的水里有什么神奇的成分
00:27:45 活到老寿星这把年纪，得有极大的运气
00:28:30 加快向儿女三个基金会的生前赠与
00:33:20 看到「买股票就是买公司」这句话，段永平顿悟
00:34:29 谈「封神之作」网易
00:36:12 谈「美股头号重仓股」苹果
00:36:54 谈「A股头号重仓股」茅台
00:38:26 谈「偶像的公司」伯克希尔
00:39:29 谈稀里糊涂投的拼多多
Part4. 星巴克中国，卖掉了
00:42:55 备受瞩目的一笔交易
00:46:30 加入战局的顶级私募团
00:49:01 星巴克入华三阶段
00:52:17 星巴克与中国信用卡的相互成就
00:55:04瑞幸横空出世，重新定义咖啡商业模式
00:57:02 精巧的交易结构：麦当劳中国模式的复刻
00:58:11「私募贵族」博裕资本的四位核心人物
Part5. 东北银行往事
01:05:27 国内唯三上市银行退市案例，都来自东北地区
01:07:47 盛京银行转折点始于恒大集团介入
01:09:50 九台农商行从「草根逆袭」到「盛极而衰」
01:11:45 锦州银行以被国有大行兼并方式落幕
01:16:15 银行「瘦身」提效仍将持续
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✂️剪辑：乔安
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