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2025-12-10早报

A股分化明显，创业板逆势上涨，光伏、通信、航天谁更值得盯？政策利好频出，主力却悄悄流出，明天市场怎么走？

02:02 通信设备和光伏设备板块走势分化，航天航空板块调整中利好消息传来

04:02 A股市场分化：主力流出、游资买入，短期表现堪忧

06:03 主力资金流出，但性价比高的自旋股值得持有——市场展望与投资机会分析

08:03 再见，再也不见：两个生命在宇宙中的交汇

参考资料链接：‌‌​⁠‍‌​‍​​‬​​‌⁠‬⁠​​​⁠​​​​​​​​​​​​​​​⁠​​​2025-12-10早报-acb2f46a0c.pdf - 飞书云文档

一、A股大盘行情回顾

1.1 主要指数表现

2025年12月9日，A股市场呈现分化走势，三大指数两跌一涨。上证指数和深证成指小幅下跌，而创业板指逆势上涨。市场整体交投较为活跃，但资金面呈现一定压力，北向资金延续流出态势。

从指数表现来看，创业板指表现最为强势，上涨0.61%，成为当日市场的亮点。这主要得益于科技成长股的活跃表现，尤其是新能源、半导体等板块的部分个股涨幅明显。而权重股集中的上证指数和沪深300表现相对较弱，拖累了大盘整体表现。

1.2 市场涨跌分布

跌多涨少格局，上涨家数2137家，下跌家数2465家，涨跌比为0.87： 1。这表明当日市场赚钱效应一般，多数个股呈现调整态势。

1.3 资金面表现

1.3.1 北向资金动态

北向资金当日净流出23.56亿元，延续了近期的流出态势。这可能与市场对美联储加息预期的升温以及人民币汇率波动有关。而南向资金则保持净流入15.32亿元，显示资金对港股市场仍有一定配置需求。

1.3.2 两融余额

截至2025年12月9日，市场两融余额为12856.78亿元，较前一交易日小幅下降。两融余额的变化反映了市场杠杆资金的谨慎态度，投资者在当前市场环境下保持了相对理性的杠杆水平。

1.4 领涨领跌板块分析

1.4.1 领涨板块

光伏设备板块成为当日表现最好的板块，上涨0.60%。主要受益于近期光伏行业政策的持续利好，以及上游硅料价格的回落，这有助于缓解下游企业的成本压力，提升行业整体盈利能力。此外，全球光伏装机需求的持续增长也为板块提供了支撑。

计算机设备板块小幅上涨0.12%，主要受益于数字经济政策的持续推进和AI算力需求的增长。随着人工智能技术的快速发展，服务器、存储设备等算力基础设施的需求不断增加，带动了板块内相关个股的表现。

1.4.2 领跌板块

医疗器械板块领跌市场，下跌1.15%。主要受到医保控费政策的持续影响，市场对医疗器械行业的盈利前景产生担忧。此外，部分医疗器械公司前期估值较高，也面临一定的估值回归压力。

机器人概念板块下跌0.88%，主要是由于前期涨幅较大，获利回吐压力显现。虽然机器人行业长期发展前景良好，但短期来看，部分个股估值已经充分反映了未来的成长预期。

航天航空板块下跌0.85%，属于军工板块的短期调整。近期军工板块整体表现较为波动，资金流出迹象明显，这可能与市场对军工行业订单落地节奏的担忧有关。

1.5 市场热点事件分析

1.5.1 宏观政策动态

1. 央行开展逆回购操作：为维护银行体系流动性合理充裕，2025年12月9日，中国人民银行以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与前次持平。当日有500亿元逆回购到期，实现净投放500亿元。这一操作有助于稳定市场资金面，缓解年底流动性压力。

2. 新能源产业政策支持：国家发改委、工信部等多部门联合发布《关于促进新能源产业高质量发展的指导意见》，提出到2030年，我国新能源产业竞争力进一步提升，装机规模和发电量占比大幅提高。这一政策的出台对光伏、风电等新能源板块形成长期利好。

1.5.2 行业重要事件

1. 光伏产业链价格调整：据行业数据显示，本周多晶硅价格继续回落，单晶致密料价格降至6.8-7.2万元/吨，较上周下跌5%左右。硅片、电池片、组件价格也出现不同程度的下调。价格的回落有助于刺激下游需求，提升光伏电站的投资回报率，长期有利于行业健康发展。

2. 半导体行业动态：全球半导体巨头台积电发布2025年第三季度财报，营收和净利润均超出市场预期。公司表示，AI芯片需求持续强劲，将继续加大在先进制程领域的投资。这一消息对半导体板块形成一定支撑，但短期来看，全球半导体行业仍处于周期调整阶段，需求端恢复仍需时间。

二、自选板块行情分析

2.1 通信设备板块

2.1.1 指数行情数据

2.1.2 利好利空事件

利好事件：

• 标题：工信部发布5G-A网络创新发展行动计划

• 内容：工信部近日发布《5G-A网络创新发展行动计划（2025-2027年）》，提出到2027年，我国5G-A网络规模实现全球领先，建成5G-A基站超100万个，用户数突破3亿。

板块表现分析：

通信设备板块在2025年12月9日呈现小幅波动走势，最终微跌0.03%，收盘价为27047.27点。从日内表现来看，板块指数开盘于26981.82点，盘中最高触及27312.83点，最低下探至26957.51点，整体振幅较小。成交额方面，当日板块成交额达到1662.49亿元，换手率为7.28%，显示出市场交投活跃度适中。

值得注意的是，工信部近日发布的《5G-A网络创新发展行动计划（2025-2027年）》为通信设备板块带来了长期利好。该计划明确了未来三年我国5G-A网络的发展目标，提出到2027年建成5G-A基站超100万个，用户数突破3亿。这一政策利好有望为通信设备产业链带来持续的订单需求，尤其是在基站设备、网络设备等领域具有技术优势的企业将直接受益。

2.2 航天航空板块

2.2.1 指数行情数据

2.2.2 利好利空事件

利好事件：

• 标题：国家航天局发布商业航天发展指导意见

• 内容：国家航天局发布《关于促进商业航天高质量发展的指导意见》，提出到2030年，我国商业航天产业规模突破万亿元，培育一批具有国际竞争力的龙头企业。

板块表现分析：

航天航空板块在2025年12月9日呈现震荡下行走势，最终下跌0.85%，收盘价为71395.51点。从日内表现来看，板块指数开盘于71700.06点，盘中最高触及72303.77点，最低下探至71110.23点，整体波动幅度相对有限。成交额方面，当日板块成交额为270.56亿元，换手率为3.16%，市场交投活跃度相对较低。

国家航天局发布的《关于促进商业航天高质量发展的指导意见》为航天航空板块带来了长期发展机遇。该指导意见提出到2030年，我国商业航天产业规模突破万亿元的目标，并强调要培育一批具有国际竞争力的龙头企业。这一政策利好将推动商业航天产业链的快速发展，尤其是在卫星制造、发射服务、空间应用等领域的企业将迎来广阔的发展空间。

2.3 光伏设备板块

2.3.1 指数行情数据

2.3.2 利好利空事件

利好事件：

• 标题：新能源补贴政策延续实施

• 内容：财政部、国家发改委、国家能源局联合发布通知，明确2025年继续实施新能源发电补贴政策，对光伏等可再生能源发电项目给予支持。

利空事件：

• 标题：光伏组件价格持续下行

• 内容：受全球光伏产能过剩影响，光伏组件价格近期持续下行，部分企业面临盈利压力。

板块表现分析：

光伏设备板块在2025年12月9日表现相对强势，最终上涨0.60%，收盘价为624.59点。从日内表现来看，板块指数开盘于619.64点，盘中最高触及625.53点，最低下探至615.65点，整体呈现震荡上行走势。成交额方面，当日板块成交额为482.40亿元，换手率为3.74%，市场交投活跃度适中。

光伏设备板块当日表现较好，主要受益于新能源补贴政策的延续实施。财政部、国家发改委、国家能源局联合发布的通知明确了2025年继续实施新能源发电补贴政策，这将为光伏等可再生能源发电项目提供持续的政策支持，有助于稳定市场预期，促进光伏产业的健康发展。

然而，需要注意的是，受全球光伏产能过剩影响，光伏组件价格近期持续下行，部分企业面临盈利压力。这一因素可能对光伏设备板块的短期表现产生一定的抑制作用，投资者需关注相关企业的盈利变化情况。

2.4 板块对比分析

2.4.1 涨跌幅对比

2.4.2 成交额对比

2.4.3 换手率对比

2.4.4 综合分析

从2025年12月9日的表现来看，三个板块呈现分化走势，其中光伏设备板块表现最佳，上涨0.60%；通信设备板块微跌0.03%；航天航空板块表现较弱，下跌0.85%。

在成交额方面，通信设备板块以1662.49亿元的成交额遥遥领先，显示出市场对该板块的关注度较高；光伏设备板块和航天航空板块的成交额分别为482.40亿元和270.56亿元。

换手率方面，通信设备板块的换手率最高，达到7.28%，反映出该板块的交投活跃度较高；光伏设备板块和航天航空板块的换手率分别为3.74%和3.16%。

从政策面来看，三个板块近期均有利好政策支持：通信设备板块受益于5G-A网络创新发展行动计划；航天航空板块受益于商业航天发展指导意见；光伏设备板块受益于新能源补贴政策的延续实施。这些政策利好有望为相关板块带来长期的发展机遇。

总体而言，三个板块各有优势，投资者可根据自身的风险偏好和投资策略，结合板块的基本面和技术面情况，进行合理的投资布局。

五、2025-12-10股市预测

5.1 大盘指数预测

综合考虑当前市场环境、资金面状况以及政策面因素，预计2025年12月10日A股市场将呈现震荡整理走势。上证指数可能在3900-3930点区间波动，深证成指可能在13250-13350点区间运行，创业板指有望延续小幅上涨态势，可能在3200-3250点区间波动。

5.2 领涨板块预测

基于近期市场热点和政策导向，预计以下板块可能在12月10日表现活跃：

1. 光通信板块：受益于机构预计2026年全球800G以上光收发模块出货量将增长2.6倍的利好消息，以及工信部发布的5G-A网络创新发展行动计划，光通信板块有望继续保持强势。

2. 新能源板块：国家发改委、工信部等多部门联合发布的《关于促进新能源产业高质量发展的指导意见》为新能源板块带来长期利好，而光伏组件价格的回落也有助于刺激下游需求，预计新能源板块有望延续反弹走势。

3. 半导体板块：全球半导体巨头台积电发布的第三季度财报显示AI芯片需求持续强劲，叠加国内半导体产业政策的支持，半导体板块有望逐步企稳回升。

5.3 资金流向预测

预计12月10日市场资金面将保持相对稳定，北向资金可能延续小幅流出态势，但流出规模可能收窄。两融余额可能维持小幅波动，市场杠杆资金仍将保持相对理性的水平。从板块资金流向来看，科技成长板块可能继续吸引资金关注，尤其是光通信、新能源等政策支持的领域。

5.4 风险提示

1. 市场情绪波动风险：市场情绪可能受到宏观经济数据、政策变化等因素影响，导致指数和个股出现短期波动。

2. 行业竞争加剧风险：随着AI算力、半导体等领域的快速发展，行业竞争可能进一步加剧，企业需要持续保持技术领先优势。

3. 主力资金流向变化风险：近期部分个股和板块出现主力资金净流出，投资者需关注资金流向变化对股价的潜在影响。

4. 技术压力位风险：部分个股目前靠近压力位，短期可能面临回调压力。

总体而言，当前市场处于震荡整理阶段，投资者应保持理性，关注政策面和基本面的变化，把握结构性机会。在板块选择上，可以重点关注新能源、科技创新等国家战略支持的领域，以及估值合理、业绩确定性高的优质企业。