4
0各位听众朋友们大家好，欢迎收听招商基金《指数有招》系列节目，本周我们聚焦半导体板块，解读在存储与逻辑产能持续扩张的背景下，全球半导体市场规模有望进一步提升，国产设备企业迎来新一轮发展机遇。
00:17 首先来看行情表现，截至2025年12月19日，中证半导体产业指数近6个月涨幅达57.54%，大幅跑赢沪深300指数（+17.89%）和中证全指半导体指数（+40.09%），展现出强劲的超额收益能力。这轮上涨背后，是AI驱动下的算力需求爆发与产业链扩产共振的结果。
00:46 市场热点方面，光计算芯片取得重大突破。据新华社消息，上海交通大学科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得关键进展，首次实现了支持大規模语义媒体生成模型的“Light”芯片，标志着中国在光芯片领域进入全球领先水平，为未来高能效算力架构提供新路径。
01:10 与此同时，存储芯片价格持续走强。根据CFM闪存市场数据，四季度嵌入式NAND和DRAM合约价分别上涨约30%和45%，预计一季度仍将出现大幅上涨，涨幅或继续扩大。这一趋势表明，存储供需格局正在发生结构性变化，行业正加速进入新一轮周期上行阶段。
01:37 再看行业数据，WSTS最新预测显示，2025年全球半导体销售额将达到7722亿美元，同比增长22.5%；同时上调2026年全球销售额至9754亿美元，同比增长26.3%。未来随着国内大厂资本开支增长，全球半导体市场有望持续扩容。
02:03 从SEMI数据来看，2025年第二季度全球半导体设备销售额同比+11%，达到356.6亿美元，环比+2%，增长势头强劲。全年来看，全球原始设备制造商（OEM）的半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高。2026年、2027年有望继续攀升至1450亿和1560亿美元，显示出设备端景气度持续向好。
02:40 晶圆厂设备（WFE）领域也传来利好。继2024年创下1040亿美元纪录后，预计2025年将增长11.0%至1157亿美元，2026年、2027年预计再增9.0%和7.3%，达1352亿美元。其中，设备商将加大先进逻辑与存储技术支出，中国持续扩产，成为全球设备需求的重要驱动力。
03:12 财报分析方面，截至2025年Q3，中证半导体指数成分股营收同比增长32.12%，目前已连续10个季度实现同比增长，在人工智能应用爆发式增长、国产替代推进、智能汽车等下游需求多重推动下，行业整体延续复苏态势。利润端同样表现稳健，已连续7个季度同比增长，盈利能力持续改善。
03:37 机构观点方面，招商证券指出，存储和逻辑产能持续扩张，设备公司有望充分受益。该机构认为，AI需求带动全球存储及先进制程产能扩张，展望2025至2027年，国内产能逐步向N阶升级，叠加设备国产化率提升，本土设备厂商将迎来订单持续向好窗口期。同时，晶圆产能持续扩张，先进制程进程加速，设备公司技术积累与交付能力不断增强，国产化率稳步提升。
04:11 东莞证券则预计，2026年存储价格有望继续上涨。一方面，存储价格持续上行反映AI带来的需求拉动，存储产业链相关企业有望受益于成本传导；另一方面，价格上涨也可能导致消费电子供应链成本上升，影响智能手机、PC等终端出货量。但长期来看，长鑫、长江存储等企业积极推进产能扩充，有望拉动国产半导体设备、材料需求。
04:42 光大证券认为，2025年得益于AI算力、数据中心、智能驾驶等终端需求的共同推动，全球半导体销售额在2024年的复苏基础上实现进一步增长。同时，晶圆产能持续扩张，先进制程加速建设。SEMI预计，2028年全球12英寸晶圆月产能将达到1100万片规模，对应2024至2028年期间CAGR约为7%。中国大硅片投产及在建的晶圆代工厂数量也将由2024年的29座增长至2027年的71座，投资机会显著。
05:23 从指数特征来看，中证半导体产业指数（简称中证半导，代码931865.CSI）主要聚焦A股半导体设备、材料、设计等中上游产业链公司，具备“两高特征”——高成长性与高集中度。前五大权重占比约54%，前十大成分股合计占比超77%，指数集中度相对较高。
05:53 从行业分布看，该指数更侧重于中游设备、材料、设计等领域，合计占比超92%。其中，半导体设备类权重最高，达53.67%，其次是半导体材料（17.44%）、集成电路设计（15.66%）、集成电路制造（7.78%），充分体现了产业链核心环节的配置价值。
06:22 对于普通投资者来说，想要把握半导体设备领域的投资机会，可以关注紧密跟踪中证半导体产业指数的半导体设备ETF（561980）及其联接基金。场外投资者可通过联接基金参与，A类代码020464，C类代码020465，实现一键布局半导体全产业链核心标的。
06:47 需要提醒的是，半导体板块波动较大，短期受政策、技术迭代、国际环境等因素影响明显，投资者应结合自身风险承受能力理性参与。长期来看，在AI算力需求爆发、国产替代持续推进的大背景下，半导体设备行业依然具备坚实的成长逻辑。
以上就是本期关于半导体设备板块的行情回顾与深度解读，感谢您的收听，我们下期再见。
节目介绍：
🎙️《基金声鲜报》是一档由招商基金AI声量实验室出品的基金投资周度“声”宴！
🕒️ 每周聊市场，用声音带你轻松听懂行业动态和专业解读，让投资“黑话”不再难。
📍 在这里，你将收获：
【周报速递】：一览基金市场全景，把握主流板块脉搏。
【股债精评】：深度剖析A股震荡与债市风云，提供多维度思考。
【异动雷达】：精准点评市场突发新闻与异动，解读背后信号。
【经理视界】：摘取基金经理核心观点，呈现经理们的真知灼见。
📻 点击订阅，每周充电一刻钟，投资决策更从容！
💡 注：本节目内容由AI声量实验室精选自招商基金App市场资讯，并制作生成。内容仅作为信息分享，不构成投资建议。投资有风险，决策需谨慎。欢迎前往招商基金App市场资讯专区，获取更多深度内容。
