12014
72岁末年初，又到了回顾与展望的时刻。
最近有一个数据在国内外都引起了很大讨论：2025前11个月，中国贸易顺差历史性地突破了1万亿美元，简单翻译一下，国家赚了万亿美元外汇。据海关总署近日公布的数据，2025年前11个月中国货物贸易顺差首次突破1.08万亿美元。这是改革开放以来从未出现过的规模，引发全球关注。
但这随之带来了一个很大的反差：既然国家赚了这么多钱，为什么我们还是不敢花钱？因为怕生病、怕老去、怕养不起孩子。
当“铁公基”的回报率越来越低，中国经济的钱袋子该往哪倾斜？
本期做客知本论的嘉宾，是复旦大学经济学院院长张军教授。他非常犀利地指出了贸易顺差背后他的担忧，并坦诚他对当前经济的看法。
节目最后，张军分享了他身患重病的经历，那段如何在无常中重建秩序的艰难历程。
【温馨提示】
下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。
更多幕后花絮及电子书请移步中信书院APP，加入中信睿读会员。
获得八大核心权益、全年阅读服务。
【本期嘉宾】
张军
复旦大学经济学院院长
中国经济研究中心主任
【本期主播】
孙冰洁
中信书院主播
【你将听到】
02:15-06:33 拆解 “经济温差”：GDP 数据为何和体感不一样？
06:34-07:58 2025经济总结： 三重压力仍未缓解
07:59-09:37 1 万亿顺差的警示：为何顺差越大，内需越弱？
09:38-11:37 扩内需难题 ：政府、企业、家庭都 “缺钱”，支出动力不足
11:38-14:04 破局思路：政府需 “大胆花钱”，财政 + 货币双发力
14:05-17:20 政策博弈：扩表与缩表的矛盾，避免 “大水漫灌”
17:21-24:29 新旧动能转换：基建红利退潮，投资从 “物” 转向 “人”
24:30-28:06 民生政策落地：育儿补贴、养老金、免费医疗教育的未来
28:07-31:42 贸易顺差争议：中国会 “只出口不进口” 吗？
31:43-35:12 平衡贸易：扩大服务进口，对冲货物顺差
35:13-37:00 避坑日本 “失去的 30 年”：中国有三大不同
37:01-41:42 经济周期心态：L 型弱平衡下，内卷但不躺平
41:43-45:20 最关心的经济问题：中国与世界经济的关系
38:09-54:46 张军谈从健康危机中走出的心路历程：给普通人的 “反焦虑” 指南
【延伸阅读】
加入中信睿读会员。获得八大核心权益、全年阅读服务。
【制作团队 】
出品人：朱虹
本期策划：孙冰洁 岳嘉
后期制作：筝源华夏
视觉设计：赵妍
运营推广： 余芬
【在这里找到我们】
欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」
更多精彩内容，欢迎下载中信书院app
关注视频号“中信书院”参与互动
关注微信公众号“中信书院”私信或留言。
附：知本论听友群二维码
✨【商务合作/嘉宾推荐】
请发邮件至sunbj0410@163.com
【声明】
本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。
