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4【本期简介】
2025年，AI一级市场的投资逻辑正在经历剧烈变化。本期特邀嘉宾李一豪（Creek Stone 创始合伙人），通过每年覆盖450位创业者的高强度样本扫描，构建了一套独特的早期CEO筛选体系。
Creekstones是一家成立于2025年的新晋美元VC，凭借对技术趋势的敏锐捕捉，通过在早期押注中国95后AI创始人，在激烈的投资市场里占据了自己独特的身位。
李一豪在访谈中详细拆解了他对创始人的筛选标准、“AI原生”的二阶定义、与2025-2026的市场复盘和展望。
这一期也是我们更偏向一级市场的一期，话题首次从具身智能扩展到了AI，希望能给大家更多视角来理解科技领域的投资与配置这回事。
【时间轴 | Timeline】
05:02 创始人画像：基于年均450个样本的筛选漏斗，“宏大理想下的极小Ego”与“认知贪婪”是首要Alpha
15:29 字节系生态：在“Pre-startup”阶段介入孵化，通过高频共创筛选出1%“气味相投”的同类 。
21:02 Technical Taste：一号位的新门槛——必须具备对模型进化与技术边界的“模糊预测能力”
28:26 AI原生“二阶定义”：All about Data的进阶标准——在独立数据、独立工具与独立Taste中“三选二”，构建反巨头护城河 。
32:01 商业模式代差：警惕互联网式的“网络效应”惯性，未来的核心资产是垂直领域Top用户的“隐性知识压缩”与数据闭环 。
40:55 2025宏观复盘：从o1的RL范式到DeepSeek时刻，以及豆包与Gemini确立的全球AI“双极”格局 。
42:12 中美顶层对账：把国家当公司看——美国主导“70%高毛利循环”，中国深耕“20%制造业升级”与模型蒸馏 。
44:42 赛道复盘：逆势重仓Coding——它是人类掌握计算的双手，也是未来Agent接管数字世界的“灵巧手” 。
58:10 具身智能落地：B端机器狗月销5000台的产业实录，与C端“L0级”陪伴机器人的情感共鸣机会 。
01:02:10 估值重构：SaaS ARR指标在AI时代失效，早期项目定价从“收入倍数”全面转向“市梦率”驱动 。
【写在最后】
我们一直在探索，如何在具身智能和AI时代，给大家在投资上更多的有效输入，也希望能够获得您的支持与反馈。
我们的观点均不构成任何投资建议，投资有风险，入市请谨慎。
