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0▼ 本期播客导览：
第一财经主持人：熙芮
本期嘉宾：评论员 徐广语、东北证券首席投资顾问 郭峰
「00:04:19 AI泡沫不值一提 华尔街集体押注美股继续科技牛」
「00:17:54 白银过山车！警惕市场可能遵循"先卖后问"的恐慌逻辑」
「00:24:53 铜价创历史新高 覆铜板龙头再提价」
①AI泡沫不值一提 华尔街集体押注美股继续科技牛
就在美股接近历史高点之际，华尔街策略师们对AI泡沫的担忧似乎仍不屑一顾。Sanctuary Wealth首席投资策略师Mary Ann Bartels认为目前未见泡沫，但预计市场可能在2029—2030年进入泡沫并破裂。她预测科技股将引领市场走高至2030年，标准普尔500指数届时可能收于1万至1.3万点。瑞银策略师也预计标普500指数明年年底升至7700点，认为盈利增长而非估值泡沫推动市场上涨。华尔街老将、投资咨询公司Yardeni Research创始人Ed Yardeni也认为，标普500指数明年将达到7700点，他提出的“21世纪20年代狂飙”情景发生的概率为60%，他列举了今年通过的“大而美”税改法案和人工智能繁荣等原因。高盛分析师指出科技股上涨基于实际增长，非投机，且参与增长的企业有所增多。
-东北证券首席投资顾问郭峰：AI应用场景越来越多，泡沫证伪还需时间。A股11月工业企业利润大幅下滑，指数层面还未得到业绩支撑。
②白银过山车！警惕市场可能遵循"先卖后问"的恐慌逻辑
现货白银昨天早盘剧烈波动，大涨6%逼近84美元/盎司后急跌超3%。社交平台流传一则传闻，称某持有巨额白银空头头寸的系统重要性银行因未能追加23亿美元保证金被强制清算，美联储紧急注入340亿美元流动性。市场猜测涉事银行为欧洲大行。分析显示，即便传闻属实，以某欧洲大行3300亿美元流动性储备，77.5亿美元支出压力可控，“不至于引发破产”，但也要警惕市场可能遵循"先卖后问"的恐慌逻辑。
-东北证券首席投资顾问郭峰：金、银价格剧烈波动，投资者此时更应保持理性。
③铜价创历史新高 覆铜板龙头再提价
昨天盘中，国际铜价一度创下12960美元/吨的历史新高后回撤，但今年累计涨幅已超41%。铜价飙升的主要原因是供需共振，美元走软和美联储降息也助力。供应端，全球主要铜矿生产商密集下调产量预期，矿山减产，如印尼格拉斯伯格矿等多地事故、停产，矿石品位下降。需求端，全球能源转型与人工智能算力爆发带动数据中心建设，对铜需求强劲且持续增长，目前供应无法满足。澳必和必拓数据显示，到2050年，人工智能数据中心用电线路铜材需求将增至当前6倍，年需求约300万吨。受铜价暴涨、玻璃布紧缺影响，覆铜板龙头建滔积层板本月已经连续两次涨价。
-东北证券首席投资顾问郭峰：全球经济复苏预期是铜价上涨的主要动力，铜价过度上涨对全球工业发展形成不利影响。
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