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6这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ......
主持：丁华昆 （Richard Ding），20年美国市场的投资经验，美元基金经理； 涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。
主持： Suker， 大学老师，学识渊博的雪球博主， 全球金融市场投资者；美股社群创建者。
嘉宾： 灰总，来自雪球投资群的低调的资深70后投资人，投资阅历丰富，视野很广，涵盖中国、美国、加拿大、欧洲等全球市场。
联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123
时间轴：
00:01 精华问题
03:00 2025年度投资简要回顾和展望：“三段论”估值法（清算价值、现有盈利价值、成长价值），安全边际和“又好又便宜”的原则。
19:57 群友问答：如何估值能够买到“便宜”公司？关注公司的成长性，通过净资产价值、未来增长预期、投资回报周期等进行综合评估。
25:48 群友问答：如何判断自己“懂”一家公司？可以以以“交朋友”作比喻，强调需要时间积累和持续观察，可通过先建小仓位来加深了解，并可从“是否愿意全资收购并经营”的角度来思考。
59:38 群友问答：投资中如何有效止损？不单纯因股价下跌止损，而是将其作为深入研究公司的信号，根据基本面变化决策。建议在建仓时即假设不止损，并通过寻找更优标的或心理调节来应对。
01:22:00 群友问答：如何组合管理仓位？分散是应对自身会犯错的必要工具，其组合兼容不同风险收益特征的公司，呈现“幂律分布”（核心仓位+长尾观察仓）。
01:59:24 群友问答：中美市场投资有哪些差异？A股受政策影响大、散户化特征明显；美股则更市场化、全球化竞争激烈。投资应聚焦公司本身，而非市场标签。
02:45:14 群友问答：如何在投资中使用期权工具？投资生意而非赌博，期权是专业风险管理工具，但复杂度高，对多数价值投资者而言不建议使用。
03:34:04 群友问答：如何分析所投公司的管理层？管理层是否与股东利益一致至关重要，需警惕利益冲突。评估管理层应观察其实际行动（如分红、回购）。
04:20:20 群友问答：商业模式有多重要？顶级商业模式（如拥有定价权、网络效应、低再投资需求）是长期投资成功的基石。随着经验积累，投资者会越来越看重商业模式的质量，而非单纯的低估值。
04:40:56 群友问答：什么投资亏损的重要原因？杠杆是投资中的风险源，应尽可能避免。不应单纯根据股价波动或他人推荐进行交易，加强独立研究。
04:49:35 片尾曲 《Promise Don' t Come Easy》
