是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 本期节目有点特殊，与以往邀请嘉宾不同，主播丁华昆 （Richard Ding）作为嘉宾，做客纽约金冰的【人生悟道 渡己渡人】节目，畅谈自己的投资进化之路。 主播： 纽约金冰，职级价值投资者，终身教育实践者，【人生悟道 渡己渡人】节目创办人和主讲人。老一辈闯荡美国的技术专家，成功转型投资人，有着自己独到而深刻的投资哲学和广泛的受众。 嘉宾：丁华昆 （Richard Ding），海外美元对冲基金创始人，约20年美国市场的投资经验； 用一级（PE投资）的思路投资二级股票市场， Buffett + Icahn 投资方法； 长寿科技行业投资人。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 03:30 时代机遇与错误定价的发现：在2008年金融危机期间，凭借金融工程的专业知识，Richard在尚不成熟的VIX（波动率指数）衍生品市场中发现了大量“错误定价”机会，成为投资生涯的起点。 14:00 量化套利的心理优势：在尝试技术分析感到“心里没谱”后，Richad转向套利策略。这种高确定性的模式让人“晚上睡得着觉”，并意识到适合自己的策略才是好策略。 20:22 学生宿舍里的全球影响力：Richard学生时代在UBC大学宿舍用一台电脑，个人在VIX相关品种的年成交量曾占全球的1%以上，展现了早期小资金在边缘市场创造巨大影响的可能。 32:18 套利红利衰减与转型必要：2013年在北京街头听到路人讨论VIX ETF，Richard意识到策略已从蓝海变红海，无风险套利机会锐减，必须承担风险，收益率逐年下滑，转型迫在眉睫。 35:35 向巴菲特与卡尔·伊坎学习：在拓展股票投资时，Richard深入研究两位大师：巴菲特（买公司就是买生意）和卡尔·伊坎（激进套利与公司改造）。后者早年从期权套利起家的路径与自己经历更为相似。 42:34 领悟“年轻人最开始的投资应是从套利开始”：巴菲特早期做的也是“静态低估”的套利；年轻人缺乏足够的商业阅历，应从看得懂的套利开始，而非直接模仿巴菲特后期的长期商业模式判断。 51:10 认知的复利增长: 体会到价值投资的最大好处是“认知复利”——即使短期不赚钱，智慧会持续增长，且是少数80岁可能比30岁做得更好的事业。 52:59 投资是战略与战术的结合：投资成功需要完整的体系：战略上（基于对社会、商业、自我的认知进行定位）与战术上（如集中优势打必胜之仗）的结合。 01:53:49 聚焦老龄化与长寿科技：2023年，基于人口结构确定性、中美在该领域合作不受限、以及行业尚属蓝海（聪明人少），决定深耕老龄化与长寿科技赛道。年轻人择业要选择含“清北”率低的新兴行业。 02:02:21 从被动持有到主动改造 (Activist Investing)：投资模式升级为主动入股上市公司（成为大股东），推动其业务变革（如引入亚洲市场、促成并购），以创造超额价值并积累多维能力。 02:05:14 中美市场本质差异的实战认知：在同时投资中美股市后，Richard深刻认识到两者法律与股权结构的根本差异：美国股权分散，股东可推动变革（Activist Investing）；中国则由创一代控股，小股东话语权弱。 02:26:39 中国资本与人才出海：中国资本和人才出海是历史性趋势。在金融投资领域，未来必然会出现具有全球影响力的中国背景基金经理和投资机构。 02:38:17 AI时代，需要用兴趣引导人生方向 + 发布招聘通知：持续进化的核心驱动力是兴趣。做有趣、有存在感的事，才能让人在无报酬预期下也愿意全身心投入，并最终有所收获。 发布招聘通知， 欢迎联系RichardDing123 02:52:09 片尾曲 《难念的经》- 周华健

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 主播：丁华昆 （Richard Ding），海外美元对冲基金创始人，约20年美国市场的投资经验； 用一级（PE投资）的思路投资二级股票市场， Buffett + Icahn 投资方法； 长寿科技行业投资人。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:00 毒丸计划和门口的野蛮人（Activist 维权投资者）。 03:19 LVMH实控人Bernard Arnault：披着羊皮的狼，恶意收购的一生。 15:00 狼王Carl Ichan：华尔街之狼 - 1987年电影《华尔街》的原型。 33:57 YZi Lab（币安关联公司） 和美股BNC的故事： DAT策略， BNB 和董事会的博弈。 57:31 片尾曲 《问》- 梁静茹

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 主持：丁华昆 （Richard Ding），20年美国市场的投资经验，美元基金经理； 涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 主持： Suker， 大学老师，学识渊博的雪球博主， 全球金融市场投资者；美股社群创建者。 嘉宾： 灰总，来自雪球投资群的低调的资深70后投资人，投资阅历丰富，视野很广，涵盖中国、美国、加拿大、欧洲等全球市场。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:01 精华问题 03:00 2025年度投资简要回顾和展望：“三段论”估值法（清算价值、现有盈利价值、成长价值），安全边际和“又好又便宜”的原则。 19:57 群友问答：如何估值能够买到“便宜”公司？关注公司的成长性，通过净资产价值、未来增长预期、投资回报周期等进行综合评估。 25:48 群友问答：如何判断自己“懂”一家公司？可以以以“交朋友”作比喻，强调需要时间积累和持续观察，可通过先建小仓位来加深了解，并可从“是否愿意全资收购并经营”的角度来思考。 59:38 群友问答：投资中如何有效止损？不单纯因股价下跌止损，而是将其作为深入研究公司的信号，根据基本面变化决策。建议在建仓时即假设不止损，并通过寻找更优标的或心理调节来应对。 01:22:00 群友问答：如何组合管理仓位？分散是应对自身会犯错的必要工具，其组合兼容不同风险收益特征的公司，呈现“幂律分布”（核心仓位+长尾观察仓）。 01:59:24 群友问答：中美市场投资有哪些差异？A股受政策影响大、散户化特征明显；美股则更市场化、全球化竞争激烈。投资应聚焦公司本身，而非市场标签。 02:45:14 群友问答：如何在投资中使用期权工具？投资生意而非赌博，期权是专业风险管理工具，但复杂度高，对多数价值投资者而言不建议使用。 03:34:04 群友问答：如何分析所投公司的管理层？管理层是否与股东利益一致至关重要，需警惕利益冲突。评估管理层应观察其实际行动（如分红、回购）。 04:20:20 群友问答：商业模式有多重要？顶级商业模式（如拥有定价权、网络效应、低再投资需求）是长期投资成功的基石。随着经验积累，投资者会越来越看重商业模式的质量，而非单纯的低估值。 04:40:56 群友问答：什么投资亏损的重要原因？杠杆是投资中的风险源，应尽可能避免。不应单纯根据股价波动或他人推荐进行交易，加强独立研究。 04:49:35 片尾曲 《Promise Don' t Come Easy》

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 主持：丁华昆 （Richard Ding），20年美国市场的投资经验，美元基金经理； 涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 主持： Suker， 大学老师，学识渊博的雪球博主， 全球金融市场投资者；美股社群创建者。 嘉宾： 骑士哥（Chivalri），美资律所合伙人，10年投资和crypto经验，现运营家族办公室的投资组合 - 人称“新加坡芒格”。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:01 精华问题 02:25 嘉宾介绍： 骑士哥（Chivalri），律所合伙人，业务涉及跨境投资和并购而深入投资领域，10年投资和crypto经验，现在新加坡运营家族办公室的投资组合。 06:31 投资世界观和方法论：简单系统进行投资的重要性，避免复杂和混沌系统的不可预测性。 41:56 投资策略：面对复杂和混队系统的投资法则： 54:35 经典案例分享：特殊事件套利案例 01:32:00 投资组合：四大类资产及其原理 01:40:35 区块链与加密货币投资：比特币的估值、以太坊和索拉纳、交易所和稳定币 02:13:00 金融行业的投资机会：金融股的长期价值、稳定币对传统银行的冲击 02:31:00 片尾曲 《人在旅途》

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 主持：丁华昆 （Richard Ding），20年美国市场的投资经验，美元基金经理； 涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 主持： Suker， 大学老师，学识渊博的雪球博主， 全球金融市场投资者，；美股社群创建者。 嘉宾： 黑色面包，雪球知名博主，13万粉丝，MIT博士，基金经理；对于周期共振和基本面分析有着自己独到的方法论。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:01 精华问题 02:44 嘉宾介绍： 黑色面包，MIT博士，在美国成功创业；雪球知名博主，13万粉丝；成功抓住了2020年油气超级大牛市。 22:33 周期投资方法论：在市场流动性冲击、产业周期底部、公司周期底部和情绪面周期底部共振时，能获得最佳投资机会。 39:49 Fiserv (“FISV”) 的投资：经历股价暴跌、分析Fiserv的商业模式、业务特点、市场竞争。 01:03:09 Fiserv的基本面调研：管理层的构成、存在的隐患、后续的调整。 02:18:10 Fiserv的前景展望：行业发展、竞争格局的变化、市场策略的调整，以及估值的分析 02:41:37 行业深度调研：企业内部信息渠道的挖掘。 03:01:10 联合健康（UnitedHealth）的投资对比：2023年因管理层换血和财务洗澡导致股价暴跌，面包老师在234美元时抄底，后在330-340美元卖出。 03:04:06 联合健康的隐患：财报不透明，Optum和UnitedHealth业务交叉部分达700亿美元营收，难以拆解真实财务状况。 03:05:20 Medicare领域展望：更看好Humana，老龄化趋势下增长确定性更高。 03:13:00 片尾曲 《沧海一声笑》

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 主持：丁华昆 （Richard Ding），20年美国市场的投资经验，美元基金经理； 涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 主持： Suker， 大学老师，学识渊博的雪球博主， 全球金融市场投资者， 高质量美股社群创建者。 嘉宾： Jimmy (煜哥）, 85后，从小在日本长大，咨询公司出身，创过业，在结束了两段互联网大厂生涯后成了自由职业者，用投资和旅行开启新生活。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:02 精华问题 03:01 嘉宾介绍 02:45 Jimmy（煜哥）大厂离职，开始投资、旅行、自由职业的新生活，在生活和旅行中汲取投资的灵感和方向 22:20 持仓介绍：投自己看得懂的公司，持仓少，仅2家重仓 33:16 公司研究方法：财务状况、市场空间、护城河、管理状况、潜在风险 39:08 投资大厂的难题：业务过于复杂和多元化 48:34 重点持仓：瑞幸咖啡&拼多多 48:43 瑞幸咖啡：7个因素分析 01:04:30 拼多多：低价、高效、全球化、长期思维 01:20:47 听友问答：拼多多的护城河和网络效应 01:37:16 日本的投资机会观察：零工招聘平台 01:49:50 中亚的投资机会观察：超级APP 01:58:40 其他投资机会的观察和探讨 02:29:15 旅行中的所见所想 02:39:00 片尾曲 《我把故事酿成酒》- 侯泽润

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 主持：丁华昆 （Richard Ding）， 约20年美国市场的投资经验，美元基金经理； 涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 主持： Suker， 大学老师，学识渊博的雪球博主， 全球金融市场投资者， 高质量美股社群创建者。 嘉宾： Arc (诚哥）, 80后，留学归来， 两次互联网创业成功，出售两家公司； 既是创业者，也是投资者。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:02 精华问题 02:10 嘉宾介绍 02:45 Arc（诚哥） 归国创业，成功出售公司， 进入美股：开“保险公司” 03:05 仓位体系：学习保险公司 03:35 第一部分：债券仓位 05:53 第二部分： 高分红的现金流仓位 15:40 第三部分：高回报的个股仓位 （Alpha Seeking） 44:00 互联网从业者+投资者的双重视角 看拼多多 51:00 拼多多 vs 阿里 58:00 金融股的优劣 01:04:30 巴菲特的伯克希尔还是好的投资对象吗？ 01:14:30 低估值陷阱：不要买要融化的冰棍 01:17:40 金融投资：本质是每个人给自己开了一个赌场 01:43:00 拼多多是一流的公司吗？ 02:11:45 片尾曲 《到哪里找那么好的人》- 陈明真

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 主持：丁华昆 （Richard Ding）， 约20年美国市场的投资经验，美元基金经理； 涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 主持： Suker， 大学老师，学识渊博的雪球博主， 全球金融市场投资者， 高质量美股社群创建者。 嘉宾： Neo, 有艺术家气质的资深美股职业投资人，小宇宙的美股播客博主 （Neo扯蛋物语）。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:02 精华问题 02:03 嘉宾介绍 07:40 4月份入场，投资日本市场 14:00 如果模仿巴菲特，融资日元买日本公司 16:25 Neo看好的日本公司 26:00 日本的文化 32:10 巴菲特为什么买日本的五大商社？ 38:25 Suker看好的日本公司 57:50 灰总研究过的一家公司 59:40 瑞典博彩科技公司 EVVTY 怎么了？ 01:02:35 EVVTY的背景介绍， 它的传奇股东的故事 01:09:15 事件预测平台 - 万物皆可预测 01:12:20 AXON 最近的动态 - 越来越像苹果公司 01:20:30 日本仓位的汇总 01:24:30 娱乐博彩产业的上市公司是好生意吗？ 01:34:00 灰色行业上市公司的护城河 01:37:50 为什么决定进入加密货币市场？ 微策略 MSTR 创始人是个天才 01:44:30 对比特币的理解 01:50:45 微策略 MSTR - Strategy 公司优先股的投资逻辑 01:57:45 比特币、加密货币对传统金融行业的影响 02:04:00 Solana（索拉納） VS 以太坊 02:12:10 最新的总仓位的分布 02:18:30 微策略MSTR的商业模式很难模仿 02:25:30 微策略MSTR未来的发展方向 02:25:58 片尾曲 《你的样子》- 罗大佑

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海并购，长寿科技 ...... 主持：丁华昆 （Richard Ding）， 约20年投资美国市场的经验，涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 主持： Suker老师， 学者，学识渊博的雪球博主， 全球金融市场投资者。 嘉宾： Alix姐姐, 资深金融行业人士；约25年的A股研究、券商、私募基金行业经验。 联系嘉宾，加入播客听众群， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:02 精华问题 02:20 Alix姐姐眼中的A股市场 05:40 在熊市中, 证券公司研究所的同事大部分都转行了 09:20 25年前的投资研究方法 14:30 当年做基本面投资，不拥挤 17:50 Suker老师眼中的白月光投资女神 21:30 A股市场里投资方法的多样性 26:20 周期股早年也都是成长股，每个人都曾年轻耀眼过 32:15 周期股，很多是大牛股 36:30 领悟周期，需要时间的沉淀 47:00 研究的大部分公司，都是白费了时间？ 53:20 怎么耐心的等机会？ 59:00 平常人很难有平常心 01:06:00 2015年见证千股跌停，切身体会各个大熊市 01:20:00 A股的波动为啥大？ A股其实是一直偏贵 01:30:30 Bill Ackman的股票建仓方式 01:33:30 年轻人应该早了解投资，屏除偏见 01:39:00 辩论：普通人是否要早接触投资？ 01:46:00 不怕富二代吃喝玩乐，就怕他们过度上进 01:52:30 听众问题 + 解答 02:10:00 并购欧美私营企业的机遇 02:19:30 新手怎么开始投资？ 02:23:30 想投美股，又怕站岗，怎么办？ 02:29:30 学会做减法 02:35:30 欧洲上市公司的投资机会多 02:40:20 片尾曲 《阳光总在风雨后》

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股投资，出海大时代，长寿科技 ...... 主持：丁华昆 （Richard Ding）， 约20年投资美国市场的经验，涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 本期嘉宾： Suker, 教授、学识渊博的雪球博主、中国质量最高的美股微信社群创建者。 想联系嘉宾， 或共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:02 精华问题 02:37 Suker老师要给大家换换口味 05:20 学习投资大师 vs 自己琢磨 07:50 《再见爱人》路行：不能既要又要 10:00 心死而道生；罪莫大于可欲，祸莫大于不知足 11:00 投资是终极目的？ 还只是改善生活的手段？ 14:40 天道（客观规律） vs 人道（人性贪嗔痴）， 强势文化 vs 弱势文化 20:13 抄投资大师作业， 是投入产出比最高的方法？ 22:50 刘邦 vs 项羽 vs 韩信， 识别人才不容易 25:40 鸡汤投资群的发展历史 32:00 太年轻不容易做好投资 36:08 怎么筛选投资大师？ 43:00 投资社群产生网络效应 44:30 投资高手为啥愿意让人抄作业？ 50:00 抄作业的一个小技巧 59:00 怎么管理抄作业的风险？ 01:03:50 投资书籍推荐 01:37:00 人生的不对称交易：主动与陌生人交流 01:41:10 片尾曲： 《笼》- 张碧晨

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股金融市场投资，出海大时代，新兴科技...... 主持：丁华昆 （Richard Ding）， 约20年投资美国市场的经验，涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 想联系嘉宾， 或申请共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:02 精华问题 02:30 瑞典的制药上市公司Moberg董事会重组 04:15 低价收购美国OpenStore的资产 05:00 硅谷名人Keith Rabois （基思・拉布瓦）和 OpenStore的故事 06:40 估值从10亿美金到5000万美金 07:10 偶遇白菜价资产 08:43 创始人为啥需要做个人IP? 12:20 出海新机遇： 美国婴儿潮创一代退休 14:50 学习当年日本企业的出海 16:10 出海+抗衰老+投资 16:50 广告时间，团队招聘/出海俱乐部 20:35 收购私营企业 vs 投资上市公司 25:00 小型上市公司管理团队的重要性 28:00 做价值投资容易犯的一个错误 33:55 片尾曲: 《你看时间等过谁》

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股金融市场投资，出海大时代，新兴科技...... 主持：丁华昆 约20年投资美国市场的经验，涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 本期嘉宾： 人在美国，声在雪球，知名的雪球投资博主：狸哥很懒。 投资阅历丰富，视野很广，涵盖全球市场。 读他的年度投资总结，就像读金庸的历史武侠小说。 人生半程已过江 潮起潮落自平常，稳坐天地观云卷，岁晚犹思剑未藏。 想联系嘉宾， 或申请共同录制节目，请加微信： RichardDing123 时间轴： 00:05 精华问题 02:40 主业：美术设计 05:30 新手入市，从A股到美股 12:40 投资像选美，乱花渐欲迷人眼; 先有广度，再有深度 17:30 世界变了， 现在需要更重视宏观 21:15 不同国家，有哪些不同的机遇？ 25:40 怎么筛选股票？ 32:28 怎么挖掘小众股？ 怎么决定买卖点？案例分析 39:16 目前最看好哪些行业和公司？ 53:06 通过面相识人 57:02 仓位管理的方法 58:40 市场的顶部和底部，都是最乐观的人创造出来的 01:05:14 AI对中美的影响是不同的 01:09:50 AI 能否代替基金经理？ 01:11:45 投资行业，是否勤能补拙？ 01:16:56 终身学习，是危险的行为？ 01:24:45 我们为什么战略入股欧洲的Moberg公司？ 01:28:03 中国正在复制日本的路：出海，进行海外股权的投资 01:31:10 战略投资欧美公司的阻力？ 01:36:45 美国生物医疗行业的特殊投资机遇 01:38:58 片尾曲， 祁厅长的最爱：《春风秋雨》 - 叶倩文

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股金融市场投资，出海大时代，新兴科技...... 主持：丁华昆 约20年投资美国市场的经验，涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司等； 长寿科技行业投资人。 本期嘉宾： 来自雪球投资群的低调资深的70后投资人 - 灰总。投资阅历丰富，视野很广，涵盖中国、美国、加拿大、欧洲等全球市场。 来自雪球投资群的明日之星 - 小古，00后。 目前在海外读书。但已接触价值投资有几年时间。 想联系嘉宾， 或想共同录制节目，加微信： RichardDing123 时间轴： 00:02 精华问题 01:12 现在公司的护城河 vs 几十年前公司的护城河 07:05 你最喜欢的护城河和商业模式有哪些？ 09:53 怎么高效的去理解公司的护城河？ 具体的流程？ 14:01 护城河是个奢侈品，便宜但普通公司，怎么处理？ 18:00 回报率最高的通常是那种正在建造护城河的公司 21:15 哪类公司容易是价值陷阱？ 25:00 怎么管理一个分散的仓位？ 30:35 集中投资，只买自己最好的ideas，是否能大幅提高回报率？ 33:00 如果硬解这道题，注定会犯错 35:05 第一性原理：什么样的投资策略会产生最高的回报率？ 42:35 人注定会犯错 44:00 怎么从全球5万家上市公司里挑出50家去买入？ 47:13 怎么建模？ 怎么用DCF模型去分析公司？ 55:40 怎么判断卖点？ 01:00:18 选股如相亲，少问财务，多提高审美能力 01:09:09 价值投资是长寿秘诀？ 01:10:30 波动不等于风险 01:15:10 波动也可能等于风险 01:17:18 只有一种真正的英雄主义 01:17:45 片尾曲：1994版 倚天屠龙记 《俩俩相忘》- 辛晓琪

这是一档关于投资和商业的播客，重点关注：美股金融市场投资，出海大时代，新兴科技...... 主持：丁华昆 约20年投资美国市场的经验，涉及量化套利、价值投资、门口的野蛮人、收购美国公司； 长寿科技行业投资人。 本期嘉宾： 来自雪球投资群的低调的资深70后投资人 - 灰总。投资阅历丰富，视野很广，涵盖中国、美国、加拿大、欧洲等全球市场。 来自雪球投资群的明日之星 - 小古，00后。 目前在海外读书。但已接触价值投资有几年时间。 欢迎联系我们，共同录制未来的节目，微信： RichardDing123 时间轴： 00:05 精华问题 05:15 学习巴菲特的方法，赚钱的人多还是亏钱的人多？ 12:12 巴菲特方法论的危险之处 16:39 年轻人为什么要做价值投资？ 22:40 美国股民只是赚到了钱，中国股民是收获了知识 25:28 亏钱的核心原因是懒 27:15 大部分人不配做价值投资，做了大概率亏钱 31:45 不同国家，需要用不同的投资理念和方法吗？ 37:55 一级市场 vs 二级市场，投资的区别 48:00 美国市场是达尔文进化论的效率至上，中国市场是人情世故的江湖 52:04 拼多多不分红， 怎么看？ 51:20 拼多多管理层是世界级的？ 01:10:00 现在的价值投资方法和二十年前的区别？ 01:15:10 AI 对价值投资的影响 01:17:00 下半集的几个问题 01:18:40 片尾曲：1994版倚天屠龙记 《俩俩相忘》 - 辛晓琪