E165 消费品投资：白酒、休闲食品的“用户价值”与“渠道革命”| 永庆对谈马铮

🕰️本期讨论白酒行业、折扣零售行业，以及消费品行业研究的要点，既有案例也有方法论。

录制时间：2025年12月10日

*本期节目仅为个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载或二次创作请联系小编并获得许可。

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🎺本期嘉宾

马铮：厦门大学经济学博士、前信达证券食品饮料首席分析师、白酒行业创业一年，目前就职于某百亿私募基金，视频号：马首席投行人转型

投资实战派发起人：永庆（wx：aqing5210305），少数高质量公司的价值投资策略，十余年投资经验；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派

💿 播客概览时间轴

00:00 消费品投资实战与零售业变革洞察

12:56 投资视角下的企业价值评估与成长周期考量

23:51 茅台镇见闻与茅台文化探析

29:41 消费品投资与生意研究的核心原则

34:32 消费者需求与商业模式的辩证关系

40:12 传统消费品广告与消费者中心思维的转变

50:15 投资决策中的战略与企业文化考量

57:03 价值投资与企业创新：共创商业价值的循环

01:03:55 折扣零食行业：新商业模式与传统零售的碰撞

01:07:04 零售业态降本增效与下沉市场潜力

01:12:59 休闲食品行业分析与自有品牌探讨

01:16:44 零食店行业趋势与盈利模式探讨

01:21:01 深度对话：产业洞察与价值投资

节目简介

投资实战派，与1%的公司和伙伴同行。

投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

实战派“投研Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。

实战派“高净值Club”，面向机构投资者和高净值投资者的资产配置和投资分享社群。（见文末海报）

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