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3💡节目导语
这是我们关于野村证券展望 2026 中国专题的第三期，也是最“落地”的一期。
前两期我们把宏观判断讲清楚了：出口托底、地产出清、政策偏托底而非点火。
但真正重要的问题是——这些判断，如何转化成普通投资者能执行的投资地图？
本期节目不做预测、不报结论，而是把宏观语言翻译成资产语言，帮助你在一个 分化加剧、通胀偏弱、节奏反复 的环境中，搭建更稳健的投资组合，减少犯错的概率。
📈节目亮点
- 为什么 2026 年不是一条路，而是三条同时存在的路径
- 出口仍有韧性，但竞争逻辑已发生根本变化
- 财政托底的真正作用：控制风险，而非制造牛市
- 通缩与地产出清，如何决定资产的表现方式
- 与其猜方向，不如先搭好组合
- 投资组合的三层结构：底仓、结构、对冲
- 为什么震荡市里更容易“赚指数亏体验”
- 科创与红利如何形成天然对冲
- 黄金在家庭资产中的真实角色
- 2026 年普通投资者最重要的三件事
⏱️节目时间码（关键节点）
00:26 三期收官：为什么要做一张“投资地图”
01:18 2026 年的三条路：出口、财政托底与地产出清
03:15 外需产业链的机会与约束
04:22 贸易摩擦常态化下的竞争逻辑
05:40 2026 年的整体节奏：先下后上，但不强
06:58 通胀偏弱意味着什么
07:19 货币政策空间与债券资产的预期
08:45 投资组合的三层结构：底仓、结构、对冲
10:16 底仓层：现金流、流动性与低波动
12:00 结构层：外需韧性与国内修复
15:34 对冲层：用结构对冲不确定性
16:34 科创与红利的风险均衡思路
17:32 港股与 A 股的组合视角
18:23 黄金的配置价值与再平衡逻辑
19:17 2026 年债券资产的波动预期
20:24 固收资产的应对原则
21:21 三条最重要的实操建议
23:04 三期总结：机会分化，组合更重要
23:59 下期预告：摩根大通眼中的 2026 中国股市
🎙️佳奇老师介绍
十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。
为金融机构的一线投资团队与财富销售提供数百小时基金配置相关培训。
NSCA-CPT（美国国家体能协会认证教练）持证人。
国家三级运动营养师。
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本节目内容仅供学习交流，不构成投资建议。
投资有风险，入市需谨慎。
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