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277🎙️主播：董艺婷（真话是我的态度，减法是我的选择。公众号：Beagle小猎犬号）
🎙️主播：郭超（CFA，18年多领域投研交易，专注资产配置与固收策略研究）
✨关于本期节目
Hello，欢迎回到慧客堂，今天这期是2026年的第二期，也是我们有史以来最长、也最重的一期节目。我们站在一个新时代的门口，眼前展开的是一幅没人能画全的新世界地图。投资要长两只眼睛，既要“往外看”——看清宏观变局、科技爆炸与地缘棋局；也要”往内看“——理清自己的目标、框架与心性。
所以，这期节目被我们分成了七个部分：
1. 世界的叙事：从中美科技九大领域的暗战，到全球力量的重新站队。
2. 市场的体温：复盘2025年最赚钱的资产，回答“牛能不能过三”。
3. 牌桌上的玩家：揭秘公募、量化、险资…这些“机构”到底在干什么，你又该如何自处。
4. 2026的猜想：我们对一季度及全年核心变量的推演与警惕。
5. 你的财富地图：提供一个完整的、让你能“睡得着”的资产配置框架与执行心法。
6. 回答你的问题：从上百个听众问题中，提炼出关于止盈、行业、风险、心态的真诚回答。
7. 新年彩蛋：投资经理的快问快答，与听众的真实故事。
如果你关心未来，你会听到我们对AI、机器人、商业航天最深层的期待与敬畏。
如果你关心投资，你会得到一个穿越周期、动态平衡的正念框架，而不仅仅是代码和涨跌。
如果你感到焦虑或迷茫，你会发现，那些让你睡不着的问题，大多源于结构和视角，而答案就藏在“往外看”与“往内看”的融合里。
2026年，考的是我们从未考过的题。唯一的解法，是保持开放，保持思考，拥有一个稳定的内核。
这期节目，就是我们交出的思考笔记。欢迎你带上耐心，与我们一同走进这个崭新的、不确定的、却又充满可能性的年份。
欢迎收听本期课慧客堂，也期待听到你的分享。有更多想听的内容，也欢迎在评论区留言或加入听友群讨论！
00:04 这期播客马拉松，聊哪7大内容
一、宏观与科技大趋势
07:02 （1）AI基础设施：中美在模型、应用、生态上的竞争与分叉
13:52 （2）芯片与算力：国产替代进展，华为升腾生态追赶英伟达
14:40 （3）量子计算：指路Vol68
15:04 （4）自动驾驶：路径不同，中国在测试与落地方面并驾齐驱
16:38 （5）创新药：研发效率与临床场景更丰富
17:58 （6）机器人与具身智能：早期阶段，但中国在工业机器人领先
20:46 （7）低空经济：中国在无人机技术与制度设计上有优势
22:50 （8）商业航天：可回收火箭、低轨卫星竞争，警惕太空垃圾
27:21 （9）新质战斗力：中国军事技术进步显著
28:21 马斯克产业版图梳理
36:30 中美朋友圈
二、2025年资本市场回顾
42:22 黄金行情与逻辑：“终极避险资产”的叙事对普通人的意义是什么？
48:12 消费与房地产的“均衡点”在哪里？
1:01:49 2025年大类资产表现
1:04:57 不同资产配置方案25年表现如何
1:08:37 市场拥挤度与资产属性再定义
1:16:32 债市复盘
1:24:37 商品与CTA策略回顾
1:27:56 当前资产配置如何调整
三、机构行为分析
1:30:50 公募基金2025年操作特征
1:37:07 聪明钱VS韭菜钱
1:41:31 其他机构行为（保险、银行理财、海外对冲基金）
1:47:14 研究机构行为的意义：观察市场共识与潜在踩踏风险
四、2026年市场猜想
1:54:35 股票市场动因与增量资金
2:00:41 2026年投资考验：解放思想、实事求是
五、个人财富管理框架
2:03:12 完整的财富管理四步框架
2:17:44 两只眼睛看世界，一个内核守财富
2:22:06 什么是真正有效的分散原则
六、听众问答精选
2:32:47 （1）宏观与周期类问题：2026年关键变量/通胀/量化资金/节奏VS预测/确定性的锚/地缘
2:47:05 （2）投资操作类问题：止盈/止损/定投
2:58:26 （3）行业与资产类问题：科技/消费/汇率/利率
3:11:17 （4）心理与玄学类问题：投资焦虑/玄学预测
3:17:21 七、彩蛋
家庭财富管理体系的全维度应对方案
纳瓦尔：The AI race is our Chinese against their Chinese
马斯克的未来蓝图
中美朋友圈
恒科成分股
大类资产分年度表现
不同资产配置方案的业绩表现
一级行业的盈利效应与拥挤度对比
2026年大事日历（1月-4月）
机构行为
🔍我们是谁
慧客堂是由「至明科技」推出的一档关于如何经营幸福与财富的播客节目。
我是慧客堂的主播董艺婷，在这里，在这个充满不确定的时代里，我们将与您一起讨论如何在经营财富的同时提升自我，实现财富增长与幸福体验的和谐统一。
如果你是一名金融从业人员，听完我们的节目也许会心一笑、也许全身通畅；
如果你是一名买方投顾从业者，听完后也许能淡然面对工作考验、也许能获得更多客户、或者把他们服务得更好；
如果你是一个拥有基金资产（哪怕只有一千元市值）的基金投资者，那么帮助你听到真话、少走弯路、晚上睡得好一些、甚至成为家庭财富的好管家，将是我的使命。
📮联系我们
你可以添加我们节目详情中的官方微信，加入慧聚云端听友群；
也可以在公众号Beagle小猎犬号上找到我们的连载文章《财富管理NEXT：大F主理人》；
如果你有关于金融生态、基金投资、财富管理的任何需求和困惑，也欢迎在评论区留言或直接联系我们；
如何经营幸福与财富，将是我们永远的议题，也是我们始终前进的方向🏃♀️
