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1962年上半年，道琼斯指数算上股息也暴跌了21.7%，而巴菲特的合伙人账户只下跌7.5%了，跑赢道指14.2%，巴菲特引以为傲。
本封信中，巴菲特认为绝大部分投资者的业绩将跟道指不相上下。那些业绩偏离道指的，大幅跑输的多，大幅跑赢的少。通过对比过去几年美国最大的几家基金公司的业绩，巴菲特的判断得到了验证。
是的。让我们热烈欢迎主播巴菲特为我们分享1962年上半年致合伙人的信。
⏰ 时间线
00:00:17 引言
00:05:09 1962年上半年合伙人账户业绩
00:07:15 上半年大型基金公司业绩表现
市值权益说明：
巴菲特公布的上述业绩计算，均未扣除GP的业绩分成和按月向合伙人的付款。
当然，如果按市值计算的合伙人账户整体收益率未达到6%以上，GP则没有业绩分成。
因此，今年上半年，未提现的合伙人市值权益减少了7.5%，而按年化6%提现的合伙人市值权益减少了10.5%。
如果全年业绩低于6%(除非道指大涨，否则可能性很大)，按月提现合伙人在1962年12月31日的市值权益将有所减少，这意味着，明年基于新的市值权益按6%提现的每月款项，也将按比例减少。
比如，如果全年整体亏损7%，那么一位按月提现的合伙人，在1962年1月1日拥有市值权益10万美元，到1962年12月31日的市值权益则是8.7万美元。
权益下降是因为10万美元亏损7%，减少了7000美元，再扣除按6%提现的6000美元款项(分摊每月是500美元)。
因此，1963年1月1日，新的市值权益为8.7万美元，明年每月提现金额将是435美元。
当然，上述内容不适用于1962年期间收到的预存款项，因为预付款不参与盈亏分配，仅按6%固定计息。
🎵 音乐
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