摩根士丹利：2026 年，真正的机会不在指数里

本期节目，我们解读的是 Morgan Stanley 于 2026 年 1 月发布的年度主题研究报告
《The World Through a Thematic Lens: Predictions, Debates and Structural Change》。

这不是一份点位预测，也不是行业轮动报告，而是从结构性变化出发，重新审视 2026 年全球投资世界的底层逻辑。

节目将围绕摩根士丹利提出的四大核心主题——
AI 与科技扩散、能源的未来、多极化世界，以及社会结构变化，
重点讨论其中几条对投资影响最深远的判断，包括算力与能源约束、AI 扩散的分化效应，以及“变革型 AI”可能带来的长期影响。

如果你也在思考：
在宏观不确定、风格频繁切换的环境下，
投资到底应该站在什么样的长期结构上，
这一期，或许能提供一些有价值的参考。

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本期内容：

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