E144.交易的艺术：不预测，统计优势，分散红利，随机波动

面基

72分钟 ·5个月前

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🎤 本期嘉宾：

Nick | 小程序「趋势动物 Pro」主理人，公众号「趋势小程序说明书」

⏯️ 本期简介：

本期节目录制于2025年12月9日

此交易，非彼交易。本期聊的是trade，不是deal。

「面基」希望尽我所能地展示多样性。

⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。

🎯 时间轴：

00:15 何为交易？

玩有统计优势且数学期望值为正的游戏。

04:46 何为统计优势？

对了赚多少？错了亏多少？重复玩1000次会如何？

09:29 何为信号？

信号也不是预测。

11:54 不在乎一个数据点的得失，我们要的是整体分布

14:28 Polymarket：price = probability

17:36 跟随和「市场是对的」世界观

26:49 山海经神兽组合：一个纯粹的随机波动实验

33:19 一个没有通胀，没有M2，没有国家叙事，没有媒体的思想实验

41:48 重新看待观点这个事情

46:22 有没有可能现实世界就是另一部山海经？

47:13 随机波动

51:55 重新看待时代

55:35 一条亏损的斩断线

56:46 验证一个点子

1:00:21 失败只是反馈，大量重复，确保遍历性

1:01:19 偏好的光谱

1:05:38 彩蛋：关于房产置换的一个现实问题

📁 本期内容相关资料：

05:20 处提及交易统计：寻找有统计优势且数学期望值为正的事件 + 不预测只交易 + 大量重复遍历

蓝字部分是重点，它揭示了交易真正的收益来源，也就是④往右的部分——20%+收益单是主要的盈利来源。左下角的密集区更像是盈亏对冲区。

针对下图我还写了一篇文章来解释它。

跟上图一样，只是换了个视角：

07:25 处提及小程序的温转热统计：

26:49 处提及的思想实验——山海经神兽

🎬 后期制作、声音设计：Dong

欢迎体验我做的3 个网站：黄金看板、美股看板、美债看板

📣 欢迎关注@老钱日日谈，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。

也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

展开Show Notes

聂聪Nick

2026.2.04

181

评论都会第一时间偷偷看，还会偷偷点赞，谢谢大家👌🏻我这期事后听很多表达的也不好，多包容！

琰_WVfo:国投白银目前吃了四个跌停的我听的还挺带劲

班铁皮:感谢nick。每一次您轻松的输出都能给我来带非常大的进步。给您拜个早年，过年好！

共23条回复

leslie_ss

2026.2.05

不知道在说什么，但嘉宾声音很曼妙～

聂聪Nick:最爱这条评论哈哈

lulu_pig:我也是哈哈哈

贪吃蝙蝠侠

2026.2.04

nick 的声音是真的好听～

飞飞_EVLK:声音控来了

涨涨涨不婷:真人也很帅

共11条回复

MaxLee_xyz

2026.2.04

老钱的播客不一定每期都听，但有Nick的必须👂

去42号码头整点薯条

2026.2.05

叽里咕噜说啥呢，真好听

聂聪Nick:哈哈哈哈哈赞了

Simon0204:哈哈哈哈

共3条回复

ConstantChoi

2026.2.05

趋势动物是非常NICE的小程序，无论是地产还是金融的趋势都已购入。
是个很好的辅助工具，我总是在平转温的时候买入（同时结合在30倍BP以下估值的选股法则），去年9月至今已经有70%收益，我的问界M8+我女儿VIP产房费用🈶了，100%thanks。

聂聪Nick:承蒙喜爱，自负盈亏

RegnaR:请问BP指的是市净率吗，是不是有点高了

共4条回复

柳树

2026.2.05

Nick真是在创造一个按照自己理解的世界观运行的世界，并且理所当然的成为那个世界的造物主。

潜默

2026.2.05

这期对我而言，触动最大的是这么一段，真的蛮有启发。
如何去验证一个idea？
把这个idea发在小红书，然后看看大家怎么评价你。
首先看有没有人理，你用交易的角度来解释，这就是交易量大不大。
第二就是看大家赞你还是骂你，这个就是趋势多空力量。
夸你的多，就适合做多。
骂你的多是另外一种价值，就可以做空，或者你可以往这个产品的反方向去做。
不去预测，直接把想法扔到公共平台。
PS：居然在播客里听到了comforting sounds。音乐品味这块也是跟老钱呼应上了。哈哈哈哈哈！

聂聪Nick:聊那时候还没有“死了么”，又是一个生动案例

首席大熊猫

2026.2.04

05:03 太对了，预测的胜率长期来看是不可能靠努力提升的，哪怕是顶级高手胜率也就是51-52%

聂聪Nick:胜率低于50%也不影响成为高手～

HD394914d:信就带止损往下跳，纵身一跃，不信的人会说这是赌狗，这个世界的精彩就在这里。

m1991

2026.2.06

24:15 趋势交易者其实就是追涨杀跌

厚望

:没错，就是（有纪律地）追涨杀跌

西平邵子

2026.2.04

投资不是一门科学，更多是属于艺术。感谢厚望兄弟孜孜不倦地分享！🤝🤝

芒特的马甲

2026.2.05

nick提到需要高频的观察市场，然后上午就看到有clawdbot在polymarket里面自己养活自己，就是15分钟窗口期内的微套利策略，24小时不停。直觉上认为交易这套太适合ai来做了，但也会担心，他们都是一样的策略时，市场会变成什么样

聂聪Nick:会越来越主流，但目前还是很小众

酸酸_

2026.2.05

我觉得山海经神兽指数能取得230%收益的关键点有2个
1. 大数定律（即“分散”）
2. 资产价格的Geometric Brownian Motion假设（即“即使漂移项为0，收益率的均值也是0.5*vol*sqrt(dt)，是ev＞0的事”）

Steve_慎独:但如果一直保持加权，不做任何再平衡，相当于没有把这部分波动率收益拿走，同时，这个加权指数长期看会高度集中且很有可能最后依赖一支标的。不知道这个指数有没有定期再平衡逻辑

Will_LC:第2点里的公式，能给简单解释一下吗？

共4条回复

言666

2026.2.04

有个疑问，一般说的交易都是零和博弈，有人挣就有人亏，所以做量化交易的都会严格避免自己的策略暴露，这样才能让自己的策略挣钱的窗口期长一些。nick老师不担心这样公布策略会策略失效嘛，还是说这个交易策略不是零和博弈呢

聂聪Nick:怎么说呢，策略不会因为我开源就失效，也不是每年都是趋势大年。趋势交易存在几百年了，有时上神坛有时下地狱。我只是分享者之一

HD293669s:我理解的是，我们的仓位太小了，不值得被盯上。大波动都是大户之间的厮杀，我们个人这点影响不了趋势。而且Nick这种策略被盯上也没关系，分散，仓位小，纪律好。

共3条回复

HLF_Etsi

2026.2.05

听完后，最大的感受是真实，一直关注公众号和小程序但没入脑，听完后心里亮堂了，外物变化随机，波动，不确定性，但人性追求确定性，观点岀来了，那个其实是虚幻，那一刻状态才真。这个游戏有点意思🤔

聂聪Nick:这个体验真好

逗逼评论员

2026.2.04

说实话，这期真没啥价值。。。

YH000:…可能不是受众，我觉得算是干货

eloge:同，听到山海经那儿真的满脑袋问号，这是要走玄学路线吗

共4条回复

知行2023

2026.2.06

感谢Nick和老钱的分享！感受到了二人的真诚。
想请教nick和老钱几个问题，
1. 对于胜率41%，赢单平均收益率+10.0%，赔单平均收益率-5.5%，如果用凯利公式计算，需要每次加杠杆1.55倍。如果是按照4%仓位计算，收益率会大幅下降，显示非常低。不知道我计算正确没有。
2. 趋势交易的止损策略有哪些？是不是都只止损，不止赢。
3. 开仓投入4%的资金，一直全仓交易，购买的大约20多个标的都是不相关的资产类别吗？如果是在同一个或者相似标的上打出好几个4%，风险是不是变得很高？
4. 还有个想请教的是，nick在评论区提到趋势交易需要高频看盘，但平均持股周期又达到了10天左右。大概一天看一次是不是就可以了？

nick的这几期都听过，从嗤之以鼻，到观点慢慢接受，到想要加入跟随，到想要买趋势动物pro，😂😂，多谢多谢！！

聂聪Nick:1 4%一只个股，但同时可以做很多个股。 2 转平走就是止损的一种 3 可以包容相关性机会风险并存 4 是的一天一次足够

Andy_Hu:我感觉我和你的心路历程太像了，才发现自己用投资的角度看交易，现在用正确的打开方式重新看问题有完全不同的认知了。交易和投资是两回事

共5条回复

Ass嘟嘟

2026.3.05

「交易🆚投资」
1）投资
投资周期长、决策相对少、对胜率的要求较高，比较重概率、重预测、重观点、重价值（基本面）。
2）交易
时间更短、更高频，次数更多，对于犯错的容忍度更高。只要在大的系统下长期能够盈利，对短期一两笔亏损单并不是那么在意。
3）抛硬币的游戏
规则：正面奖100元、背面罚50元，正反的概率都是50%。
参加游戏几乎不会预测，因为长期一定是赚钱的。做决策之前，并不是很介意下一把的正反，而大部分人做交易或做投资非常介意。
预测准确率并不是一个人能够通过努力或者机构的能力提升胜率。跟抛硬币没有太大区别。

「📊统计优势」
利用一组事件的统计优势去赢，淡化预测或观点的前提是搞明白这种事件或这场游戏的各种规则。
核心是它的数学期望值。
每交一笔头寸，你一定是在预测、带观点的。
考量的是押注背后的赌场的交易策略。对了赚多少？错了亏多少？重复玩1000次会如何？
量化交易：不在乎一笔交易一城一池的得失，而是在打造一个对我有利的盈利系统。参与这个系统并且重复交易。

「📶信号」
信号也不是预测。并不意味着它的胜率一定高。
是观察所有品种的信号口，但是信号来了未来也不一定涨。
比如温转热信号，会买，因为它的胜率和盈亏比，值得开仓。但胜率很低。

「✅不在乎一个数据点（单笔交易）的得失，我们要的是整体分布」
押注：找一组事件的统计概率，不断的复现它。
想象每个大类都是你面前的一个老虎机，每个老虎机背后设定了赔率，但你不知道。唯一的方法是测试，你用很小的筹码去试仓。
一个交易量很大的市场，所有相关性很强的资产都在涨，说明背后的叙事很扎实。并不是一些随机波动，更像是一种顺势交易的力量产生了赚钱效应，背后有资金在交易这个叙事。比如贵金属中的金、银、铂金、有色等都在涨。
（绝对的）交易量是一个市场趋势的含金量。

「✅Polymarket：price = probability」
价格即概率。
核心理念：不要有观点，资金投票就是本身的观点。
用每个人投票预测一个事情发生的概率，所有信息全在市场里。除非有新的信息，概率才会发生变化。
所有的市场信息反映出来的投票结果，成为了预测未来的最好证据。当下的市场就是未来的预言。

「✅跟随和「市场是对的」世界观」
找车位：价值投资，通过看地图先研究明白直接到位；趋势投资，在车最多的附近找最近地方停下来，跟着大家的集体选择走，犯错概率低，但可能找不到车位。
核心：不能做羊群里最后那一批羊或者是后面那一批羊。得时刻的关注草原上的变化。
趋势交易（跟随），不鼓励预判，是不断的观察（高频的跟踪），在最好的位置（信号）出手。
我参与的是“热”，如果能预判未来涨，那现在买入，不就是最低点嘛。
对数分布：涨1%和跌0.9%的概率是对等的。10%需要涨11%回本。分散的力量在于你占了正态分布在对数（统计优势）上的便宜，分散相当于做了一个加和。

「✅山海经神兽组合：一个纯粹的随机波动实验」
指数大方向稳定向上，因为它是分散的。
波动率越大，分散的收益越高。
回撤相比上涨具有非对称性，但非对称性并不是更偏向亏损，而是更偏向收益。因为亏最多归零，但涨是无上限的。
很多指数收益很大的阿尔法来自于分散，并不是复利或通货膨胀。

「✅分散」
分散，在数学上的期望值是正的。
一个没有通胀，没有M2，没有国家叙事，没有媒体的思想实验，居然能实现稳定增长，不容忽视的是分散的力量。
小程序，并不是提供一个预测因子，只是客观反映市场，自己制定自己的规则跟随。
比如温转热、只是一个入场信号，还要设计一个出场信号，一入一出才会有一笔交易，这笔交易才能计算胜率。其中的组合非常多。
过去不是未来的先验概率。如果你认可世界是肥尾的，分散可以帮你阿尔法，跟随是一种好的策略，无脑的执行。背后是这套理念有价值，并不是数据本身。

「✅重新看待观点这个事情」
基于一个资产的随机波动生成专家观点和机构观点，会涌现出了一些局部的规律。
走进任何一家彩票店，墙上一定挂着点位图。
如果你把观点想象成一门生意，会对很多东西清晰很多。
表达欲很高的表达、纯粹的生意，对于一个交易者来说，无论是哪种观点，对你的交易帮助都不大。

「✅随机波动」
单日收益率以对数为底，正态分布。
现实生活中，比理想世界更肥尾，而且因为观点、机构、生意的存在，会放大整个羊群效应的传导，信息差的时间。所以趋势跟随策略会更有效。

「✅重新看待时代」
在山海经的世界里，随机涌现出来的强者定义了这个时代。
任何东西都有可能，因为时代选择什么你不知道，所以指数投资帮你跟进了时代，放高当下的龙头股的权重，去弱留强。

Ass嘟嘟:「✅验证一个点子」把想法放在公众平台。有没有人理你？即交易量大不大。赞你还是骂你？做空力量，即趋势温度。找到一个最小（最低成本）验证市场的办法。不在观点和预测上纠结，直接试。加是为了放大自己的收益，坚决割肉是为了控制自己的亏损。肯定是要在多鱼的池塘钓鱼，这就是享受亏损的原因。提拉米苏：如果开了一个店发现提拉米苏不好卖，那你亏更多。但如果只是转卖，只花了20块钱就验证了这是一个失败想法，省了一系列的时间和错误的经历。「✅失败只是反馈，大量重复，确保遍历性」在投资游戏里失败就是失败，但是在交易游戏里失败只是反馈，你可以花很多时间和小的试仓去看。只要这个策略不断的复现，期望值是正的，且它适合你、能遍历。逆势交易：在顺势的时候只看不买，一开始下跌就抄底，很容易买到过热→衰退那段。因为信仰的东西越来越便宜，开始加仓。「🏠房产置换」一种是装死等右侧，再决定置换还是不置换。现在不判断，等到右侧再判断。刚来停车场，大家都没停车，先不着急停车。先胜而后战，先观察局势胜率高很多。悬而未决的东西太多了，没有必要现在闭卷考试，完全可以等开卷了再答题。一种是现在就卖，按照趋势交易的方法做任何你想做的标的，然后等右侧再买。

走路艺术家舟舟

2026.2.06

1:00:50 想知道那个朋友小红书叫啥

聂聪Nick:hamming dev！

聂聪Nick:“死了么”idea最早就是他提的

人生不要白干加白干

2026.2.26

嘉宾是真的能做到知行合一，活该赚钱🫠

人生不要白干加白干:虽然高频率关注市场这点就劝退我了，但听完整期还是很有收获的

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