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2026年2月4日A股早报

A股三大指数分化，沪指涨0.85%深创跌0:00

主力资金净流出650亿，北向资金净流入89.7亿1:21

领涨板块煤炭大涨7.66%，光伏涨5.18%2:20

领跌板块AI应用、半导体大幅回调3:22

自选板块光通信活跃，商业航天概念延续3:51

创业板50科技股回调，光伏个股支撑5:15

烽火通信、通富微电随板块下跌6:09

通信、航空、光伏领涨股表现强势7:36

明日A股或缩量震荡，结构性行情9:45

煤炭、商业航天等板块或领涨10:31

资金流向：北向流入，主力弃高就低11:32

明日关注低估值板块，控制仓位风险12:04

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部分节选：

一、A股大盘分析

1. 大盘指数表现

2026年2月4日，A股三大指数呈现分化走势，沪指低开高走强势收复4100点整数关口，深市表现相对弱势。上证指数开盘4064.68点，盘中最低探至4062.68点，午后在权重板块拉动下震荡走高，最终收盘4102.20点，涨幅0.85%，成交额10635.45亿元；深证成指开盘14072.41点，最低下探13958.08点，收盘14156.27点，微涨0.21%，成交额14174.26亿元；创业板指表现较弱，收盘3311.51点，下跌0.40%，成交额6755.89亿元。沪深两市合计成交24809亿元，较前一交易日缩量633亿元。

2. 资金面表现

• 主力资金：当日主力资金净流出650亿元，呈现明显的"弃高就低"调仓特征。从AI应用、半导体、通信设备等高估值成长赛道大幅撤离，涌入光伏设备、煤炭、酿酒、银行等低估值、高股息及政策受益板块。其中，光伏设备板块主力净流入76.41亿元，煤炭行业净流入28.35亿元，酿酒行业净流入24.02亿元；而互联网服务、通信设备、半导体分别净流出138.29亿元、112.67亿元、68亿元。

• 北向资金：当日逆势净流入89.7亿元，延续"买核心、弃题材"的配置思路，重点加仓煤炭、白酒、银行等低估值蓝筹，其中贵州茅台获加仓9.8亿元，隆基绿能获加仓12亿元，招商银行、中国平安等金融股也获重点布局。

3. 领涨领跌板块及相关事件

• 领涨板块：

▪ 煤炭板块：板块指数大涨7.66%，兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫等十余股涨停。驱动因素包括印尼暂停煤炭出口导致全球供给预期收紧，国内迎峰度冬能源保供需求持续释放，以及板块低估值高股息特性吸引避险资金。

▪ 光伏设备：板块指数上涨5.18%，晶科能源、中来股份、泽润新能等多股20%涨停。受马斯克团队考察中国光伏企业消息催化，太空光伏概念持续发酵，叠加工信部推动光伏行业"反内卷"转向高质量发展。

▪ 航空机场：板块涨幅超4%，中国东航、华夏航空涨停。受益于春节前出行需求回升，春运国内航线订票量同比增长16%，叠加人民币升值降低航司成本。

• 领跌板块：

▪ AI应用：板块大幅回调，引力传媒跌停，值得买、因赛集团跌超10%。受隔夜美股AI相关软件股暴跌情绪传导，叠加前期涨幅过大获利盘集中兑现。

▪ 半导体：中际旭创、新易盛等龙头股跌超5%，板块指数跌1.72%。主要受科技股整体调整及海外市场情绪影响。

二、自选板块分析

1. 通信设备板块

• 指数行情：通信设备板块整体表现较弱，板块指数下跌1.35%，主力资金净流出112.67亿元。

• 利好利空事件：光通信概念局部活跃，杭电股份实现4连板，特发信息涨停，主要受益于CPO行业景气度及电网投资加码。但板块整体受科技股调整拖累，中际旭创、新易盛等前期龙头股回调明显。

2. 航天航空板块

• 指数行情：航天航空板块指数上涨2.00%，主力资金净流入航天航空板块，中国卫星获6.76亿元主力资金净流入。

• 利好利空事件：商业航天概念延续活跃，巨力索具实现2连板，航天发展等个股表现强势。第十届新加坡航展开幕，中国商飞C909和C919进行静态展示，中国空军八一飞行表演队首秀"六机编队横滚"高难度动作，提升板块关注度。

3. 光伏设备板块

• 指数行情：光伏设备板块指数大涨5.18%，主力资金净流入76.41亿元，为当日资金流入最多的行业。

• 利好利空事件：太空光伏概念爆发，晶科能源、中来股份、泽润新能等多股20%涨停。马斯克团队秘密访问中国多家光伏企业，市场预期太空光伏产业合作加速；工信部推动光伏行业高质量发展，引导资金向高附加值赛道转移。

三、自选股分析

1. 创业板50(399673)

• 日K行情数据：创业板50指数当日收盘3448.56点，涨0.46%，成交额1575.98亿元，换手率2.78%，市盈率PE 42.73。

• 利好利空消息：成分股中科技股普遍回调，拖累指数表现，但光伏设备等板块个股表现强势对指数形成支撑。政策层面，中央一号文件发布，强调提升农业综合生产能力，推动6G、量子科技等攻关，为科技板块提供长期支撑。

• 所属板块指数行情：创业板指当日收盘3311.51点，下跌0.40%，成交额6755.89亿元。

• 主力资金情况：创业板50成分股当日主力资金整体净流出，科技类成分股资金撤离明显，光伏等顺周期板块成分股获资金青睐。

2. 烽火通信(600498)

• 日K行情数据：2月4日，烽火通信开盘41.51元，最高42.48元，最低39.90元，收盘价40.13元，下跌5.31%，成交额38.76亿元，换手率7.47%，市盈率66.32倍，总市值554.3亿元。

• 利好利空消息：公司主营业务涉及网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售。当日通信设备板块整体调整，公司股价随板块走弱，主力资金净流出1.17亿元。

• 所属板块指数行情：通信设备板块指数下跌1.35%，主力资金净流出112.67亿元。

• 主力资金情况：当日主力资金净流出1.17亿元，特大单卖出占比12.56%，大单卖出占比13.42%，资金出逃迹象明显。

3. 通富微电(002156)

• 日K行情数据：2月4日，通富微电开盘49.80元，最高49.95元，最低48.20元，收盘价49.05元，下跌3.62%，成交额41.24亿元，换手率5.55%，总市值732.85亿元，市盈率TTM 75.53倍。

• 利好利空消息：公司作为AMD最大封测供应商，深度绑定AI算力芯片业务，但受半导体板块整体调整影响，股价随板块回调。2025年净利润预增62%至99%，基本面良好。

• 所属板块指数行情：半导体板块指数下跌1.72%，主力资金净流出68亿元。

• 主力资金情况：当日主力资金净流出5.97亿元，特大单主动卖出4.13亿元，被动卖出2.29亿元，资金流出压力明显。

四、TOP3领涨股票分析

1. 通信设备板块TOP3领涨股票

• 特发信息(000070)：当日收盘价13.5200元，涨跌幅10.01%。主要业务为光纤光缆、通信设备、数据中心等产品的研发、生产和销售。

• 华脉科技(603042)：当日收盘价19.1300元，涨跌幅5.98%。专注于通信网络物理连接设备的研发、生产和销售。

• 长飞光纤(601869)：当日收盘价173.5100元，涨跌幅5.02%。主要从事光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品的研发、生产和销售。

2. 航天航空板块TOP3领涨股票

• 安达维尔(300719)：当日收盘价18.6800元，涨跌幅9.82%。主要业务为航空机载设备研制、维修及航空制造业务。

• 博云新材(002297)：当日收盘价13.0700元，涨跌幅6.69%。从事航空航天及民用炭/炭复合材料、粉末冶金材料等产品的研发、生产和销售。

• 全信股份(300447)：当日收盘价21.5400元，涨跌幅6.69%。专注于军用光电线缆及组件、光电连接器等产品的研发、生产和销售。

3. 光伏设备板块TOP3领涨股票

• 时创能源(688429)：当日收盘价18.5400元，涨跌幅20.00%。主要从事光伏湿制程设备、光伏电池片及组件的研发、生产和销售。

• 晶科能源(688223)：当日收盘价8.4000元，涨跌幅20.00%。全球领先的光伏产品制造商，主营业务包括光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售。

• 中来股份(300393)：当日收盘价10.3200元，涨跌幅20.00%。主要从事光伏背板、N型TOPCon电池及组件的研发、生产和销售。

五、2026-2-5（明天）股市预测

1. 大盘指数预测

明日A股大概率维持缩量震荡格局，沪指围绕4100点震荡整理，核心运行区间4080-4130点。临近春节假期，市场资金活跃度可能进一步下降，量能大概率维持低位，指数难以形成全面上涨，结构性行情特征显著。沪指在4100点附近存在一定支撑，但上行空间受量能制约，创业板指受科技股调整拖累仍有回调压力，但大幅下跌概率较低。十大分析师观点分布为看涨6人，震荡3人，偏空1人，多头略占优势，整体偏向震荡上行格局。

2. 领涨板块预测

• 煤炭开采加工：核心逻辑为寒潮保供+印尼减产政策，政策要求日产量稳在1300万吨以上，今日多股涨停，资金抱团明确。领涨标的包括兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫。

• 商业航天/卫星制造：核心催化因素包括SpaceX太空光伏计划、中国星网低轨部署、航天六院可回收发动机试车成功，当日资金净流入超20亿。

• 电网设备/太空光伏：核心逻辑为"十五五"电网投资规划（4万亿）及2026年高额投资计划驱动，政策确定性强。领涨标的包括特高压、智能电网及出海逻辑的龙头个股，如国电南瑞、特变电工等。

• 大金融（券商/银行/保险）：核心催化因素包括央行流动性投放、市场交投活跃、估值修复空间大，华林证券领涨券商板块。

3. 资金流向预测

北向资金预计继续流入A股核心资产，但流入规模可能受限。主力资金将延续"弃高就低"策略，从高位科技题材向低估值周期、消费板块转移。杠杆资金节前谨慎情绪升温，主动降仓避险可能性大。整体市场资金面维持紧平衡，存量博弈特征明显。量能能否维持2.4万亿+是反弹持续性的核心；节前避险情绪或致尾盘小幅回落，权重股托底明显。