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一家低调百年老店，用超过20年的耐心，跑赢巴菲特、跑赢纳斯达克。来自苏格兰爱丁堡的柏基投资，如何凭借“长期主义+全球化+趋势洞察”三大核心，重仓亚马逊、特斯拉、英伟达、字节跳动等超级公司，实现20年13.64倍的惊人回报？本期节目，带你走进这家管理超2.1万亿资产的“时间的朋友”，拆解其投资哲学，并提炼普通人可实践的七条投资智慧。
00:09 开场：谁是柏基？一个比巴菲特还能“长跑”的投资机构
02:09 第一部分：百年传奇——柏基是谁，为何与众不同
柏基的卓越业绩：20年13.64倍的惊人回报
与中国市场的深厚联系
09:42 第二部分：穿越周期的投资哲学——柏基的三大核心要素
柏基投资哲学三大核心：趋势、全球化、长期主义
如何用“第一性原理”做投资？柏基的思维模型
什么是“不对称收益”？为什么柏基不怕失败
22:46 第三部分：普通投资者能学什么？七条可实践的柏基智慧
1、心态：以10年为单位思考，不被短期噪音干扰。
2、思维：用“第一性原理”追问企业本质与社会价值。
3、操作：建立持股纪律，不因波动轻易卖出优质资产。
4、认知：学习科技趋势，关注塑造世界的长期定律。
5、视野：配置全球资产，捕捉跨市场成长机会。
6、策略：追求“不对称收益”，敢于在确定性机会上下重注。
7、价值观：投资不仅是赚钱，更是支持创造长期社会价值的企业。
32:25 结语：时间是伟大企业的朋友，亦是价值最好的刻度
🔑 关键洞察
- 柏基旗舰基金“苏格兰抵押贷款信托”过去20年上涨 13.64倍，远超伯克希尔（6.75倍）和纳斯达克（7.88倍）。
- 年度换手率仅 10%～20%，平均持股5～10年，核心持仓甚至超过20年。
- 投资逻辑从“第一性原理”出发，关注 技术定律（如摩尔定律）而非短期经济指标。
- 认为 真正的风险是错过顶级赢家，而非市场波动。
- 提出 价值投资3.0：关注边际收益递增、飞轮效应与网络效应。
- 对中国市场坚持 四大原则：长期发展、中国特色方式、国企民企并重、经济发展为首。
- 鼓励个人投资者 用一代人的时间思考投资，建立“耐心资本”心态。
🎧 收听提示
- 本期适合：对价值投资、长期主义、全球化配置感兴趣的投资者。
- 关键书单：《柏基投资之道》可作延伸阅读。
