药明康德：全球CRDMO龙头的增长逻辑与投资价值

GLP-1疯狂放量，药明康德凭什么吃下最大蛋糕？估值打回18倍，到底是黄金坑还是价值陷阱？

本期硬核拆解全球CRDMO龙头药明康德，全程无小白科普，只有专业投资者的深度推演。

核心脉络：
从业务结构切入，拆透TIDES业务121%爆增的真实驱动；穿透2025年财报，剔除56亿一次性收益，看清41%经调整利润增长的成色；还原598亿在手订单如何锁定未来增长。

高能名场面：
嘉宾老陈现场推演2026年估值模型——当前PE 17-19倍处于历史什么位置？绝对估值给到什么区间？40%-50%上行空间的依据是什么？地缘风险到底定价了多少折价？

听完你将获得：
一套完整的CXO投资分析框架，看懂GLP-1周期下的业绩兑现逻辑，以及药明康德在当前赔率下的实操仓位策略参考。

🎧 不讲故事，只讲逻辑。这20分钟，帮你把药明康德重新定价一遍。