Ep 12｜⻩⾦涨了70%——不是⻩⾦变贵了，是市场在押注⼀个时间表

⻩⾦本周突破$5,000/盎司，年涨超70%。买⻩⾦的⼈都说：美债要出问题。但没多少⼈能说清楚：

历史上，储备货币是怎么⾛向终结的？荷兰盾⽤了将近⼀百年，英镑⽤了两场世界⼤战，明朝的财政系

统是另⼀种死法。了解这个路径，才知道你的⻩⾦应该拿多久。

3条⾦句

1. 储备货币的终结不是闪崩——是慢慢地被边缘化，然后某天回头，才发现已经不在中⼼了。

2. 英镑的教训：只有财政问题，没有替代者，还不够崩。

3. ⻩⾦$5000，不是终点。是市场开始定价个它说不清楚速度的演绎过程