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0各位听众朋友们大家好，欢迎收听招商基金《指数有招》系列节目，本周我们聚焦有色矿业板块，带您一起解读在地缘政治升温、避险情绪推升的背景下，金属价格迎来新一轮上行周期的市场逻辑与投资机会。
00:17首先来看行情回顾。截至2026年2月27日，有色矿业指数近一年涨幅高达149.79%，大幅跑赢沪深300指数（+18.96%）和工业有色指数（+145.01%），展现出极强的超额收益能力。其中，有色金属细分指数也实现了134.99%的涨幅，说明整个板块在结构性行情中表现突出。
00:45接下来我们看看这个指数到底“长什么样”。有色矿业指数全称是“中证有色金属矿产主题指数”，它聚焦于有色金属产业链中储量最高、资源属性最强的上游矿产资源开采环节，具有典型的“源头”特征。从成分结构看，铜、黄金、铝合计权重占比高达54%，集中体现了其在产业发展与金融市场中的战略性地位。
01:13具体来看，铜以29.5%的权重位居第一，其次是黄金（14.9%）、稀土（10.9%）、铝（9.6%）、锂（7.1%）、铅锌（7.0%）、钴（5.1%）以及白银（1.3%）等。前十大成分股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业等龙头企业，覆盖了铜、锂、稀土、黄金等多个关键品种，充分代表了我国有色金属行业的核心资产。
01:54再来看它的历史表现。从过去十年的数据来看，有色矿业指数不仅近十年年化涨幅达15.50%，而且波动率也相对较高，达到30.19%，年化夏普比率0.65，显示出较强的弹性与风险收益特征。相比工业有色和细分子行业，它在高波动中实现了更高的回报，适合能承受一定风险、追求成长性的投资者布局。
02:23市场方面，截至2月27日，主要金属价格普遍走强。COMEX黄金收盘价报5296.4美元/盎司，周环比上涨4.24%；白银则冲上94.386美元/盎司，周涨13.80%，涨幅尤为亮眼。LME铜价站上13296美元/吨，周涨2.56%；铝价也攀升至3141.5美元/吨，周涨1.26%。整体呈现“多金属共振”的上涨格局。
02:53那么，为什么这一波行情会如此强劲？我们来听一听机构的观点。
03:00东兴证券指出，当前地缘政治风险持续升级，避险情绪成为推动贵金属价格上涨的核心驱动力。尤其在美伊冲突可能引发全球战略资源价值重估的背景下，黄金作为终极避险资产再度受到追捧。同时，叠加全球算力基建与科技新能源发展路径下，对铜、锂、钴等工业金属的需求也持续增长，形成“供需双轮驱动”。
03:27东方证券则强调，虽然未来关税博弈仍存变数，但短期来看，资源民族主义抬头正在加剧全球供应链重构压力。尤其对于依赖进口的国家而言，保障本国矿产资源安全已成为战略优先事项。这将促使各国加快本土资源开发节奏，从而支撑相关企业估值抬升。此外，美国1月ISM制造业PMI大幅回升至52.6（远高于预期的48.5），显示经济复苏动能增强，进一步提振了对工业金属的需求预期。而伊朗局势的不确定性，则为贵金属提供了额外的安全边际。
04:11值得一提的是，有色矿业ETF（代码：159690）作为跟踪该指数的场内工具，为投资者提供了便捷参与这一轮行情的机会。其联接基金A类代码为026477，C类代码为026478，场外投资者可通过联接基金实现一键布局。
04:32最后提醒一下，基金有风险，投资需谨慎。本内容基于当前市场行情及历史数据整理，不构成任何投资建议，也不代表对未来市场走势的判断。请投资者根据自身情况理性决策。
以上就是本期关于有色矿业板块的行情回顾与深度解读。感谢您的收听，我们下期再见。节目介绍：
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