海外老旧电网更新+AI算力爆发，中国电网设备出口迎来历史性机遇

【国元证券】李培华

我国电网建设正迎来前所未有的投资高峰，“十五五”期间国家电网预计投资4万亿元，较“十四五”增长40%，南方电网2026年投资额达1800亿元，连续五年创新高。全球电网投资同步迅猛，2024年已达4000亿美元，2026年有望突破5000亿美元，主要驱动力来自美国、欧洲设备老化更新及人工智能与数据中心爆发式用电需求——预计2030年全球数据中心用电量将达945TWh，中美欧合计占全球需求的80%，其中中美增幅均超130%。国内智能电网、西电东送、城乡改造等项目加速推进，但电网设备供给速度仍滞后于需求，尤其在二三线城市仍存在供电不足问题，行业整体景气度高涨，但产能与建设效率成为制约高速发展的核心瓶颈。