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1（本期内容录制于2025年12月26日）
本期嘉宾
刘煜辉：知名经济学家
顾鑫峰：华夏北交所精选等基金经理
祝青：华夏基金宏观策略研究员
孙蒙：华夏智胜先锋等基金经理
施知序：华夏数字产业等基金经理
华龙：华夏基金黄金股ETF等基金经理
郭琨研：华夏基金投资研究员
大家好，欢迎收听DeepTalk播客，《DeepTalk》是华夏基金围绕多资产全能平台重磅推出的深度专业栏目，每一期围绕投资者最关心的赛道，为投资者提供立体化的决策参考。在本期内容里，我们会聊聊站在2025与2026的跨年起点，全球市场正处于关键的转折时刻。本期《DeepAlpha》年度对话特邀知名经济学家刘煜辉，为我们拆解2026年的宏观图景与投资逻辑。刘教授指出，当下的核心博弈在于美国“AllinAI”的国运豪赌与美元信用体系的微妙平衡。如果说2025年黄金的暴涨是对老旧货币体系的“不信任票”，那么2026年是否会迎来中国资产的价值重估？节目中，我们将回顾半导体景气周期的全球共振，探讨“中国版马歇尔计划”的可能性，并展望在所谓的“赤马劫”窗口下，全球资金流向人民币资产的深刻变革。这是一场关乎全球治理质权与胜利者溢价的高维度对话，邀您共同预见未来。
Timeline：
00:00 开场：站在2025的终点，复盘与展望
01:04 宏观定调：美元的“赤马劫”与AI的国运之战
43:35 策略推演：增长稀缺下的2026投资地图
84:36 产业掘金：专精特新“小巨人”的黄金时代
123:54 AI深水区：算力之后，应用与国产化的爆发前夜
153:39 出海视角：拆解美股AI，泡沫还是盛宴？
181:59 配置利器：量化策略如何捕捉“稳稳的幸福”？
199:11 黄金资产：牛市下半场，如何优雅“上车”？
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