镍市观察：产能过剩、需求熄火，行业将迎来出清时刻？

2026年开年还强势的镍，在3月份上演了跳水行情。

在3月18日，镍现货均价单日暴跌2050元/吨，报13.82万元/吨，这一价格已跌破行业主流冶炼成本线，全球镍市场进入内卷战场。

从2025年1月的15374美元/吨到2026年2月的17173美元/吨，看似温和的月度波动背后，是供需格局的再一次震荡。

最新预测显示，全球镍市全年预计供应过剩规模高达26万吨，而需求端却呈现"双引擎熄火"态势——不锈钢行业受地产拖累，新能源高镍三元电池需求增速放缓。

这场镍价下跌，并非简单的周期性调整，而是全球镍产业链到达了从"规模扩张"向"价值调整"转型的临界点。