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8GTC大会之后，我们一起聊聊英伟达的生态野心、Openclaw如何让智能体活起来，以及Token经济学下的投资新逻辑。
本期嘉宾
董指导：《英伟达之道》译者，播客《董指导研究》主理人，曾任远川研究所所长
刘方元：易方达指数研究员
主持人
任方俊：易方达er，懂营销的AI资深用户
时间戳
01:40 🧠 Openclaw掀起的“养虾”热
Claw=爪子，AI长出了“手脚”，帮你解决实际的问题。它不是传统智能体，而是一个调用框架。采用“网关+skill”形式，能盘活原有agent、打破封闭体系。
00:15:39 🏭 英伟达GTC：不止卖芯片，更是生态整合者
“从消费显卡起家到CUDA生态，英伟达总能踩准新应用场景的计算需求。”
00:23:20 🔄 战略转型：从芯片商到“矿山承包商”
提供整套计算解决方案，提升客户粘性，但也带来价格和供应链挑战。“这就像矿山承包商，产业链也会有新增长点。”
00:27:14 🔌 NVLink背后：铜缆VS光纤，务实与远见
“铜退光进”是大趋势，“短距离铜缆在成本和散热上仍有优势，长期看硅光更靠前，但短期内铜和光将在不同场景共存。”
00:38:10 💰 Token经济学：从堆算力到拼效率
老黄在GTC提出的1万亿美元目标超预期，关注点正从“增加算力”转向“高效生产Token”，云服务商涨价侧面印证下游Token消耗量激增。”
00:56:25 📊 投资工具：用ETF把握算力产业链，建议关注两条主线
全球算力：
科创创业人工智能ETF易方达（159140）：算力占比高的AI主题ETF
云计算ETF易方达（516510）：AI基础设施+部分重点领域应用
国产算力：
半导体设备ETF易方达（159558）：算力产业基础设施，国产化核心方向
科创芯片设计ETF易方达（589030）：AI算力芯片占比高，中国的“英伟达们”
01:07:14 🤖 AI替代人类？
“80%的工作会被 AI 去填充掉，要把剩下20%个人优势不断夯实”
风险提示：
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