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0泡泡玛特发布了一份“看起来很好”的财报：收入增长185%，利润增长超过3倍。
但市场的反应却完全相反——两天时间，股价下跌接近30%。
问题不在业绩，而在预期。
本期节目基于摩根士丹利、花旗、Jefferies等多家机构的最新研报，尝试回答三个问题：
- 为什么增长仍然很强，市场却选择下跌？
- 泡泡玛特，到底是消费公司，还是IP平台？
- 当前的下跌，是风险释放，还是重新定价的开始？
当公司从“爆款驱动”走向“IP系统”，市场也在重新定义它的估值方式。
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本期内容：
主播
小柒
背后的男人
右兜
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