光模块迎来爆发期：从400G到1.6T，算力竞赛下的核心瓶颈赛道

【国元证券】李培华

光模块作为算力网络的核心硬件，正受益于人工智能算力需求的爆发式增长，行业正处于从400G向800G全面普及、加速向1.6T乃至3.2T迭代的关键阶段。随着AI大模型训练向推理应用转型，数据中心架构向胖树结构演进，光模块数量与带宽需求呈指数级上升，成为制约算力扩展的瓶颈环节。其战略地位已从电信配套部件跃升为算力基础设施的必选项，上游硅光芯片等核心技术突破显著降低功耗、提升效率，推动产业链价值集中于上游产能紧缺环节。2024至2026年，光模块龙头企业业绩将持续高增长，行业整体进入高速成长期。