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0《证券市场周刊》核心要点如下：
1.政策地位历史性跃升：生物医药首次被政府工作报告列为新兴支柱产业，战略定位大幅提升；政策聚焦原始创新，针对 “高投入、低原创、靶点内卷” 问题，引导产学研医突破重大疾病核心技术。
2.支付体系打开增长空间：构建基本医保 + 商业保险多层次支付：医保加速纳入高价值创新药；商保赔付连续 4 年高增，当前渗透率低，未来扩容潜力巨大。
3.产业基本面强劲：创新药 BD 交易爆发：2025 年交易额占全球约 50%、超美国；2026 年初交易数量与首付款同比暴增，国际化提速。
4.临床催化密集：ASCO 年会、ADC 药物全球 III 期数据将陆续发布，中国药企在前沿赛道全球领先。
5.业绩与估值：板块业绩逐步兑现，估值与机构持仓处于低位，具备反弹动能。
6.投资建议：生物医药（尤其创新药）高波动、高风险，普通投资者不适合投个股，优先通过科创创新药 ETF、创新药 ETF、恒生生物科技 ETF等工具布局。
