这篇 BIS工作论文从底层逻辑上解释了:为什么能源危机有时候不仅不会引发通胀,反而会像黑洞一样吸干全社会的流动性,直接制造一场深度的通缩型衰退。为何货币政策可能适得其反;财政政策的最优解是什么;以及财政空间由什么决定。