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0各位听众朋友们大家好，欢迎收听招商基金《指数有招》官方播客。本周我们聚焦畜牧养殖板块，为您深度解读猪价跌破“5元”历史新低背后的行业逻辑，以及4月行情或将如何演绎。
00:17首先来看行情表现。截至2026年3月27日，中证畜牧指数（930707.CSI）近6个月下跌6.44%，表现弱于同期上证指数（+2.24%）和中证500（+6.86%），仅略强于同期下跌1.04%的沪深300指数，反映出近期养殖板块在二级市场面临的调整压力。
00:47从指数构成来看，畜牧养殖ETF（516670）紧密追踪该指数，全面覆盖生猪养殖产业链。其中，与养猪直接相关的企业权重占比超过60%，前十大权重股包括温氏股份（10.13%）、海大集团（9.76%）、牧原股份（9.56%）等龙头企业，集中度较高，是观察行业核心资产表现的“晴雨表”。历史数据表明，在供需关系的强驱动下，畜牧养殖板块呈现明显的周期性，指数走势与猪价变化的相关性极强。
01:27最新行业数据显示，市场基本面正面临严峻挑战。在传统消费淡季背景下，3月猪价一路下行，全国生猪均价跌破5元/斤，继续刷新近10年来的新低，甚至低于全行业的现金成本线。具体来看，3月27日当周生猪均价为9.30元/公斤，周环比大跌5.93%；仔猪均价为27.54元/公斤，周环比下跌4.36%。养殖利润方面，自繁自养利润亏损-344.24元/头，外购仔猪利润亏损-189.87元/头，行业已进入全面深度亏损阶段。
02:11面对当前的低迷行情，机构观点如何？东方证券指出，猪价跌破10元/公斤的历史底部后，虽然大场认卖、养殖户出栏带动价格加速下行，但短期回升动力不足，4月或仍将维持寻底、磨底阶段。广发证券则认为，行业已进入周期性底部，产能去化的大幕或已开启。在供需错配、成本倒挂的背景下，新一轮周期的弹性与持续性更值得期待。
02:47对于想要布局畜牧养殖板块的投资者，畜牧养殖ETF（516670）及其联接基金（联接A 014414，联接C 014415）为大家提供了便捷的配置工具，可一键覆盖养殖产业链核心企业。需要提醒的是，畜牧板块周期性极强，当前处于深度亏损的磨底期，波动风险较大，投资者应根据自身风险承受能力，做好长期投资的心理准备。
以上就是本周畜牧养殖行业的回顾与分析，感谢您的收听，我们下期再见。
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