BIS工作论文解析-顺差大国为何有可能突然破产？

传统宏观经济学和财经新闻中最根深蒂固的谬误：教科书上的货币乘数理论（存款创造贷款）

全球金融体系不是由央行印钞机单向驱动的蓄水池，而是一张由回购协议、外汇掉期、优质抵押品以及国际银行资产负债表交织而成的巨大弹性网络。只有理解了这一点，你才能真正看懂诸如“美元荒（Dollar Shortage）”、流动性危机以及美联储为何频繁需要通过互换额度（Swap Lines）来拯救离岸市场的底层逻辑。